Blockchain-Skalierbarkeit und die Fragmentierung von Krypto

Die zentralen Thesen

• Permissionless Blockchains funktionieren, indem sie dezentralen Validierern monetäre Anreize bieten. Doch der Mechanismus zur Aufrechterhaltung dieser Anreize bringt zwangsläufig Staueffekte und hohe Gebühren mit sich. Diese hohen Gebühren fördern die Nutzung alternativer Ketten, was zu einer Fragmentierung der Krypto-Landschaft führt.
• Neuere Blockchains haben eine höhere Kapazität, auch wenn diese auf Kosten einer stärkeren Zentralisierung und schwächeren Sicherheit gehen. Unterschiede im Design schließen auch die Blockchain-Interoperabilität aus.
• Begrenzte Skalierbarkeit und mangelnde Interoperabilität verhindern nicht nur, dass sich Netzwerkeffekte durchsetzen, sondern ein System paralleler Blockchains erhöht auch Governance- und Sicherheitsrisiken
• Trotz der Fragmentierung weisen Kryptowährungen auf verschiedenen Blockchains starke Preisgleichbewegungen auf, da sie oft dieselbe Investorenbasis teilen und das Wachstum durch spekulative Käufe von Coins aufrechterhalten wird.