Singapur berät zu Krypto- und Stablecoin-Vorschriften für den Einzelhandel
Die Monetary Authority of Singapore (MAS) hat neue Maßnahmen vorgeschlagen, die den Austausch von Kryptowährungen und Krypto-Angebote für den Einzelhandel regulieren sowie die Risiken angehen, die mit Fiat-unterstützten Stablecoins verbunden sind.
Am 26. Oktober veröffentlichte die MAS – die Zentralbank und Finanzaufsichtsbehörde von Singapur – zwei Konsultationspapiere. Das erste Papier skizziert vorgeschlagene neue Maßnahmen zum Schutz der Verbraucher, die laut MAS die Spekulation mit Kryptowährungen eindämmen sollen. Diese beinhalten:
- Aufforderung an Kleinanleger, vor dem Handel mit Kryptowährungen eine Risikobewusstseinsbewertung durchzuführen;
- Beschränkungen für das Angebot von Anreizen für Kleinanleger zum Handel mit Kryptowährungen;
- Einschränkung der Verwendung von Krediten oder Hebeln für Privatanleger zum Handel mit Kryptowährungen (einschließlich Kreditkarten zum Kauf von Kryptowährungen);
- von Börsen verlangen, Kundenvermögen von ihren eigenen Vermögenswerten zu trennen (und möglicherweise eine unabhängige Depotbank zu ernennen);
- Verbote, Krypto-Assets von Privatanwendern zu verleihen oder zu leihen, wodurch Verbraucher effektiv von sogenannten „Earn-Type“- oder Staking-Produkten ausgeschlossen werden (nach einer Reihe von hochkarätigen Insolvenzen von Unternehmen, die diese Produkte angeboten haben);
- Erfordernis von Kryptobörsen, Interessenkonflikte zu identifizieren und zu mildern; und
- dass die Börsen Schritte unternehmen, um Marktfehlverhalten zu bekämpfen, indem sie Systeme und Verfahren implementieren, um einen fairen, geordneten und transparenten Markt zu fördern.
MAS erläuterte seine Gründe für den Ausbau des Verbraucherschutzes:
Der Handel mit Kryptowährungen… ist sehr riskant und nicht für die breite Öffentlichkeit geeignet. Kryptowährungen spielen jedoch eine unterstützende Rolle im breiteren Ökosystem digitaler Assets, und es wäre nicht machbar, sie zu verbieten. Um das Risiko für Verbraucher durch den spekulativen Handel mit Kryptowährungen zu verringern, verlangt MAS daher … ein ordnungsgemäßes Geschäftsgebaren und eine angemessene Risikooffenlegung
Das zweite Papier schlägt ein neues Regime vor, um die Entwicklung glaubwürdiger und zuverlässiger Stablecoins zu regulieren und zu unterstützen, die digitale Transaktionen erleichtern. Die vorgeschlagenen Vorschriften würden auf Stablecoins abzielen, deren Umlaufwert 5 Millionen SG$ (etwa 3,54 Millionen US-Dollar) übersteigt. Die vorgeschlagenen Maßnahmen würden eine Klasse von MAS-lizenzierten Einzelwährungs-Stablecoins (oder SCS) schaffen. Zu den wichtigsten Maßnahmen gehören:
- Stablecoin-Emittenten müssen Reservevermögen (z. B. Bargeld) von mindestens 1:1 des Umlaufwerts halten und den Kunden zeitnahe Rückzahlungen anbieten;
- regulierte Stablecoins müssen an eine einzige Währung gebunden sein;
- Stablecoin-Emittenten müssen ein Whitepaper veröffentlichen; und
- Emittenten von Stablecoins müssen eine Grundkapitalanforderung erfüllen.
Darüber hinaus könnten Banken in Singapur angesichts der bestehenden Bankenvorschriften Stablecoins ohne zusätzliche Mindestreserven und Aufsichtsanforderungen ausgeben.
Die MAS holt auch Meinungen dazu ein, ob sie sich die Befugnis vorbehalten sollte, eine systemische Stablecoin-Anordnung als designiertes Zahlungssystem zu benennen.
In einer Erklärung drückte MAS seine anhaltende Unterstützung für die Entwicklung von Stablecoins aus:
Stablecoins haben das Potenzial, ein Tauschmittel zu sein, um Transaktionen im digitalen Asset-Ökosystem zu erleichtern, vorausgesetzt, sie sind gut reguliert und sicher abgesichert. Der aktuelle regulatorische Rahmen…wird erweitert, um sicherzustellen, dass regulierte Stablecoins ein hohes Maß an Wertstabilität aufweisen.
Die Konsultationen zu beiden Papieren sind bis zum 21. Dezember 2022 geöffnet. MAS beabsichtigt, die neuen Maßnahmen als Teil des Payment Services Act umzusetzen, mit dem Singapurs Lizenzierungssystem für den Austausch von Kryptowährungen eingeführt wurde.
Die Konsultationspapiere folgen den jüngsten Kommentaren der MAS, die die Absicht des Stadtstaats zum Ausdruck brachten, die Tokenisierung und das Wachstum der Industrie für digitale Assets zu unterstützen und gleichzeitig potenzielle Verbraucherschäden anzugehen.
Einige Kritiker haben Bedenken geäußert, dass der vorgeschlagene Verbraucherschutz möglicherweise zu präskriptiv ist und dass das Verbot des Kaufs von Token unter Verwendung von Krediten oder Hebeln Kleinanleger versehentlich dazu ermutigen könnte, mit Kryptoderivaten zu handeln. Das vorgeschlagene Verbot des Anbietens von Earn- oder Staking-Produkten würde selbst regulierten Unternehmen das Anbieten dieser Produkte verbieten und gleichzeitig Einzelhandelsnutzer ermutigen, nach unregulierten DeFi- oder ausländischen Angeboten zu suchen. In der Zwischenzeit wird Singapur bei der Überwachung und Kontrolle des Handels seiner Bürger auf ausländischen Plattformen wahrscheinlich auf die gleichen Einschränkungen stoßen wie andere Gerichtsbarkeiten.
Diese Vorschläge zeigen dennoch die Entschlossenheit Singapurs, seinen Status als internationale Drehscheibe für die Entwicklung von Kryptowährungen und Fintech-Innovationen zu festigen. Mit dem MiCA-Regime der EU am Horizont wird Singapur wahrscheinlich der EU an der Spitze der Kryptowährungsregulierung beitreten und die Aufmerksamkeit von Gesetzgebern auf der ganzen Welt auf sich ziehen, wenn sie ihre eigenen Regulierungssysteme erstellen.
Visa geht in Richtung Krypto-Wallet-Angebot
Im Oktober hat der Zahlungsgigant Visa International Service Association (Visa), eine Tochtergesellschaft von Visa Inc., hat zwei Markenanmeldungen beim Patent- und Markenamt der Vereinigten Staaten eingereicht (USPTO), das eine breite Palette von Kryptoprodukten und -dienstleistungen abdeckt. Die Markenanmeldungen betrafen digitale Geldbörsen, nicht fungible Token und das Metaverse.
Visa war im Krypto-Bereich aktiv und hat mit über 65 Krypto-Firmen zusammengearbeitet, darunter Wallet-Service-Anbieter und Börsen, um Krypto-Zahlungen mit ihren Karten zu ermöglichen. Im Dezember 2021 startete Visa seine Krypto-Beratungsdienste und im Mai 2020 reichte Visa eine Patentanmeldung für ein Fiat-verknüpftes Kryptosystem ein, das eine DLT-Plattform mit privater Genehmigung verwendet.
Die jüngsten Markenanmeldungen von Visa umfassen:
Nicht herunterladbare Online-Software zur Verwaltung digitaler Transaktionen; Nicht herunterladbare virtuelle Waren; Nicht herunterladbare virtuelle Waren, nämlich eine Reihe von nicht vertretbaren Wertmarken zum Sammeln; Nicht herunterladbare Online-Software zur Verwendung als Brieftaschen- und Speicherdienstsoftware für digitale Währungen; Nicht herunterladbare Online-Software zur Verwendung als Geldbörse für Kryptowährungen.
Diese Entwicklung von Visa folgt anderen Unternehmen, die im vergangenen Jahr kryptobezogene Markenanmeldungen beim USPTO eingereicht haben, darunter American Express, die New Yorker Börse, Meta und Mastercard, PayPal und Western Union.
Patent- und Markenanmeldungen in den USA werden von Unternehmen oft aggressiv in Bezug auf potenzielle Projekte verfolgt, und nicht alle Anmeldungen werden zu endgültigen Angeboten. Die Zeit wird zeigen, ob Visa seinem riesigen Kundenstamm weltweit wirklich mehr kryptofähige Produkte zur Verfügung stellt.
Die Debatte über Industriestandards für digitale Assets wird heiß
CEO und Mitbegründer von FTX, Sam Bankman-Fried, hat einen Entwurf für mögliche Industriestandards für digitale Vermögenswerte veröffentlicht, die erlassen werden könnten, um Klarheit und Verbraucherschutz zu fördern, bis ein vollständiges US-Regulierungsregime (das Vorschlag). Trotz positiver Fortschritte in den letzten Monaten sind die vorgeschlagenen Standards ein Versuch, Vorschläge zu machen und einen Dialog über Regulierung zu eröffnen und einen Konsens über Industrienormen herzustellen.
Der Vorschlag umfasst Hacks und Rechenschaftspflicht, Auflistungen von Vermögenswerten, tokenisierte Aktien, Verbraucherschutz, Einhaltung von Sanktionen, DeFi und Stablecoins. Es beginnt mit der Überlegung, wie die Auswirkungen von Hacks, die in den letzten Monaten ein herausragendes Thema waren, aufgehoben werden können. Der Vorschlag schlägt einen „5-5-Standard“ als Standard für Konsensverhandlungen zwischen einem betroffenen Protokoll und einem Hacker vor, wenn ein Hack stattfindet. Der Standard würde verlangen, dass der Hacker so viel Geld zurückgibt, wie erforderlich ist, um sicherzustellen, dass die Reserven des Protokolls ausreichen, um Kunden gesund zu machen, während er 5 % oder 5 Millionen US-Dollar (je nachdem, was niedriger ist) als Bug-Bounty behält.
Als nächstes, und vielleicht nicht überraschend, erörtert der Vorschlag, welche digitalen Assets an Börsen notiert werden können und welche nicht. Gemäß dem Vorschlag wird das Rechtsteam von FTX eine Analyse der Vermögenswerte unter Verwendung der Howey-Test und andere relevante Rechtsprechung und Leitlinien. Wenn der Vermögenswert als Wertpapier gilt, wird er als solches behandelt. Wenn festgestellt wird, dass es sich bei dem Vermögenswert nicht um ein Wertpapier handelt, behandelt FTX es im Allgemeinen als Nicht-Sicherheitsware, es sei denn, es wird eine andere Anweisung von der SEC oder einem zuständigen Gericht erhalten. Herr Bankman-Fried hofft, dass die Registrierung von Wertpapieren digitaler Vermögenswerte letztendlich auf eine Weise erfolgen kann, die die Verbraucher schützt und Innovationen ermöglicht.
Der Vorschlag konzentriert sich auch auf den Verbraucherschutz und ermutigt zu einem harten Vorgehen gegen Vermögenswerte, die den Verbrauchern gegenüber falsche Angaben machen oder irreführende Behauptungen aufstellen. Herr Bankman-Fried schlägt auch vor, dass Systeme standardmäßig nicht sinnvoll auf Kredit laufen sollten, insbesondere für den Einzelhandel. Dies liegt daran, dass Privatanleger nicht in der Lage sein sollten, mehr zu verlieren, als sie auf einer Plattform eingezahlt haben, und daher sollte jeder von Plattformen gewährte Kredit geprüft werden, ob er zu einer Sozialisierung von Verlusten unter anderen unschuldigen Anlegern auf der Plattform führen könnte.
Die Vorschläge des Vorschlags zur Einhaltung von Sanktionen und DeFi, die einen Vorschlag beinhalten, dass DeFi-Front-Ends lizenziert werden können und eine Überprüfung von Sanktionen beinhalten, lösten bei einigen DeFi-Anhängern Kontroversen aus.
Der Vorschlag ist ein nützlicher Beitrag zur Regulierungsdebatte über digitale Vermögenswerte und hat dazu beigetragen, eine Diskussion über Regulierungsstandards für die Branche anzuregen. Eine Reihe prominenter Krypto-Persönlichkeiten haben sich zu den Vorschlägen geäußert, darunter der Gründer von ShapeShift, Erik Voorhees, der einer Live-Online-Debatte mit Herrn Bankman-Fried über die Vorzüge der vorgeschlagenen Standards zugestimmt hat. Wir gehen davon aus, dass diese Debatte noch einige Zeit weiter toben wird.