Seit Jahren versuchen Private-Equity-Firmen, einem besonderen Club beizutreten: Sie verwalten Vermögenswerte in Höhe von einer Billion US-Dollar, ein Meilenstein, der sie in die gleiche Liga wie Investmentfonds-Giganten wie BlackRock und Fidelity und Bankengiganten wie JPMorgan Chase bringen würde.
Am Donnerstag war Blackstone das erste Unternehmen in der Private-Equity-Branche, das dieses Niveau erreichte, und prahlte in seinem jüngsten vierteljährlichen Gewinnbericht, dass das Unternehmen Ende Juni ein Vermögen von knapp über 1 Billion US-Dollar verwaltet habe.
Für Unternehmen wie Blackstone festigt das Erreichen dieser Größe ihre Position als wichtiger Akteur im Mainstream-Finanzwesen. An der Main Street ist das Unternehmen vielleicht vor allem für seine durch Schulden finanzierten Übernahmen von Unternehmen bekannt, auch wenn es sich in Wirklichkeit längst auf eine Reihe anderer Geschäftsbereiche ausgeweitet hat, von der Kreditvergabe bis hin zum Immobiliengeschäft.
„Dieser Meilenstein spiegelt das außerordentliche Vertrauen wider, das wir bei unseren Investoren aufgebaut haben“, sagte Stephen A. Schwarzman, Mitbegründer und CEO von Blackstone, in einer Erklärung und fügte hinzu, dass er „eine große Chance für eine weitere Expansion“ sehe.
Blackstone, das 1985 als Zwei-Personen-Geschäft mit einem verwalteten Vermögen von 400.000 US-Dollar begann, hat sich seitdem zu einer dominierenden Kraft in der sogenannten alternativen Investmentbranche entwickelt. Bekanntheit erlangte das Unternehmen erstmals durch Leveraged Buyouts, die Art von Transaktionen, die durch „Barbarians at the Gate“ und andere Chroniken der Finanzwelt der 1980er Jahre berühmt wurden.
Seitdem sind diese Firmen in fast alle Bereiche des Finanzwesens vorgedrungen. Im Jahr 1991 startete Blackstone sein Immobiliengeschäft, das sich seitdem zu seinem größten Geschäftsbereich und zum größten Vermieter des Landes entwickelt hat. Es hat sich auch auf Hedgefonds, Kredithandel, Infrastrukturinvestitionen und mehr konzentriert.
Dieses Wachstum trug dazu bei, dass sich Blackstone von der Abhängigkeit von Abschlussgeschäften für den Großteil seiner Gebühren zu einem Vermögensverwalter entwickelte, der Verwaltungsgebühren für die von ihm verwalteten Fonds erheben kann. Auch die Führungskräfte von Blackstone haben stark profitiert: Herr Schwarzman nahm im vergangenen Jahr 1,26 Milliarden US-Dollar an Gehältern und Dividenden mit nach Hause.
Die Expansion hat Blackstone auch vor weitere Herausforderungen gestellt. Die wachsende Größe von Investmentfirmen wie Blackstone hat in Washington die Frage nach ihrer Omnipräsenz in der gesamten amerikanischen Wirtschaft aufgeworfen, vom Wohnungsbau über Unternehmenskredite bis hin zu Versicherungen und darüber hinaus.
Herr Schwarzman selbst wurde manchmal wegen seiner bedeutenden Spenden an republikanische Politiker sowie seiner Interaktionen mit dem ehemaligen Präsidenten Donald J. Trump, einem langjährigen Bekannten, während seiner Amtszeit in die Kritik gezogen. (Herr Schwarzman hat erklärt, dass er Herrn Trump im Präsidentschaftswahlkampf 2024 nicht unterstützen würde.) Jonathan D. Gray, Präsident von Blackstone und Thronfolger der Firma, ist ein wichtiger Spender für demokratische Kandidaten.
Mehrere Unternehmen von Blackstone waren in letzter Zeit von wirtschaftlichen Gegenwinden betroffen, was sich in einem Rückgang der ausschüttungsfähigen Gewinne des Unternehmens um fast 40 Prozent im letzten Quartal widerspiegelte, einem Maß für das Geld, das an Investoren ausgezahlt werden könnte. Die Private-Equity-Abteilung des Unternehmens wurde durch den Mangel an günstigen Finanzierungen beeinträchtigt, da die Federal Reserve die Zinssätze angehoben hat. Bedenken hinsichtlich der Schuldenkosten und der sinkenden Büroauslastung veranlassten Anleger auch dazu, ihr Geld aus dem Flaggschiff-Immobilienfonds von Blackstone abzuziehen, was das Unternehmen dazu veranlasste, die Abhebungen zu begrenzen.