Die Bank of England erhöhte am Donnerstag ihre Leitzinsen um 50 Basispunkte auf 1,75 Prozent – und warnte gleichzeitig, dass Großbritannien auf eine Rezession zusteuert.
„Der Inflationsdruck im Vereinigten Königreich und im restlichen Europa hat sich seit dem geldpolitischen Bericht vom Mai und dem vorherigen Treffen des MPC erheblich verstärkt“, sagte die BoE nach der Entscheidung, der größten Zinserhöhung seit der Unabhängigkeit der Zentralbank im Jahr 1997.
„Insgesamt wird ein schnelleres Tempo der geldpolitischen Straffung bei diesem Treffen dazu beitragen, die Inflation mittelfristig wieder nachhaltig auf das 2-Prozent-Ziel zu bringen“, sagte Andrew Bailey, Gouverneur der Bank of England, während einer Pressekonferenz nach der Ankündigung.
Die Bank prognostiziert, dass sich die Inflation im letzten Quartal dieses Jahres auf 13 Prozent beschleunigen und während eines Großteils des Jahres 2023 auf einem sehr hohen Niveau bleiben wird, bevor sie 2024 auf das 2-Prozent-Ziel fällt. Im Juni erreichte die Inflation ein 40-Jahres-Hoch von 9,4 Prozent.
Der Schritt erfolgt, da die Zentralbanken weltweit ihre Bemühungen verstärken, die Inflation zu zähmen. Die Europäische Zentralbank hat im vergangenen Monat die Zinssätze um 50 Basispunkte angehoben, mehr als ursprünglich angekündigt, während die Federal Reserve sich für einen Schritt um 75 Basispunkte entschieden hat.
Der geldpolitische Ausschuss stimmte mit einer Mehrheit von 8:1 für eine Erhöhung des Leitzinses um 0,5 Prozentpunkte. Ein Mitglied zog es vor, den Diskontsatz um 0,25 Prozentpunkte auf 1,5 Prozent zu erhöhen.
Während die politischen Entscheidungsträger ihre Augen auf die Bekämpfung der Inflation gerichtet haben, warnten sie auch davor, dass das Wachstum einen Schlag erleiden wird.
„Das Vereinigte Königreich wird voraussichtlich ab dem vierten Quartal dieses Jahres in eine Rezession eintreten. Das reale Haushaltseinkommen nach Steuern wird den Prognosen zufolge in den Jahren 2022 und 2023 stark zurückgehen, während das Konsumwachstum negativ wird“, heißt es in der Erklärung.
Das Pfund fiel gegenüber dem US-Dollar auf 1,2065.
Mit Blick auf die Zukunft wird die Bank „die notwendigen Maßnahmen ergreifen, um die Inflation auf den 2 [percent] mittelfristig nachhaltig anstreben“, hieß es und fügte hinzu, dass sich die Politik nicht auf einem vorgegebenen Weg befinde.
„Das Ausmaß, das Tempo und der Zeitpunkt weiterer Änderungen des Leitzinses werden die Einschätzung des Ausschusses über die Wirtschaftsaussichten und den Inflationsdruck widerspiegeln“, stellte er fest. „Der Ausschuss wird besonders auf Anzeichen eines anhaltenderen Inflationsdrucks achten und gegebenenfalls energisch darauf reagieren.“
„Die Rückkehr der Inflation auf das 2-Prozent-Ziel bleibt unsere absolute Priorität. Da gibt es kein Wenn und Aber“, sagte Bailey. „Alle Optionen liegen für unser September-Treffen und darüber hinaus auf dem Tisch.“
Die nächste Zinserhöhung im September könnte die letzte sein, sagte ING-Ökonom James Smith.
„Das Fenster für weitere Erhöhungen scheint sich zu schließen, nicht zuletzt, weil es außerhalb des Arbeitsmarktes Anzeichen dafür gibt, dass einige der wichtigsten Inflationstreiber allmählich nachlassen“, sagte er.
Die Commerzbank hingegen sieht noch mehr Spielraum für Zinserhöhungen, bevor sie ihr „neutrales Niveau“ erreichen, auf dem die Konjunktur weder angekurbelt noch gedämpft wird. Bis Anfang 2023 prognostizieren sie Zinssätze von 2,75 Prozent.
„Allerdings halten wir nach der jüngsten deutlichen Straffung und vor dem Hintergrund der schwächeren Konjunktur einen weiteren kleineren Schritt um 25 Basispunkte bei der nächsten Sitzung im September für wahrscheinlich“, sagte Commerzbank-Ökonom Bernd Weidensteiner.
Die politischen Entscheidungsträger skizzierten auch ein Programm zum Verkauf von Anleihen, das nach der politischen Sitzung im September beginnen könnte und bei dem die Zentralbank mit Verkäufen von rund 10 Mrd. £ pro Quartal beginnen könnte. Die BoE hat die Reinvestition von Gilts, die im Februar aus ihrem Vorrat an Staatsanleihen in Höhe von 875 Mrd. £ fällig wurden, bereits eingestellt, plant aber nun, die Bilanz aktiv aufzulösen.
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