Aufsichtsbehörden untersuchen Anwaltskanzleien hinter lukrativen Private-Equity-Übernahmen, da die Kosten für die Kreditaufnahme in die Höhe schießen
Wie sich herausstellte, untersuchen die Aufsichtsbehörden die Rolle der führenden Anwaltskanzleien bei lukrativen Private-Equity-Deals.
Die Zahl der Übernahmen ist in den letzten Jahren explodiert, was insbesondere durch die extrem niedrigen Zinsen getrieben wurde.
Die Supermarktgruppe Morrisons und der Verteidigungskonzern Ultra Electronics gehören zu den großen Namen, die seit der Pandemie von Private-Equity-Baronen gekauft wurden.
Schuldenbefeuerte Deals: Die Zahl der Private-Equity-Übernahmen ist in den letzten Jahren explodiert, was insbesondere auf die extrem niedrigen Zinssätze zurückzuführen ist
Aber da die Kreditkosten in die Höhe schnellen und die Geschäfte versiegen, werden Fragen zu den von einigen Anwälten angewandten Rechtstaktiken gestellt.
Berichten zufolge konzentrieren sich Watchdogs auf die Verwendung von „Designated Counsel“-Vereinbarungen, die es Private-Equity-Firmen ermöglichen, die Anwaltskanzleien zu ernennen und zu bezahlen, die Banken und andere Kreditgeber vertreten, die ihre Geschäfte finanzieren.
Während Private-Equity-Gesellschaften traditionell den Rechtsbeistand der Kreditgeber ernannt haben, haben sie diese Befugnis in den letzten Jahren an ihre eigenen Anwälte delegiert.
Diese Praxis kann zu einem potenziellen Interessenkonflikt führen, da sie die Verhandlungsposition der Kreditgeber schwächt.
Dies wiederum könnte es Private-Equity-Firmen ermöglichen, mehr Schulden auf Unternehmen zu häufen, die sie besitzen, oder höhere Dividenden zu erzielen.
Die International Organization of Securities Commissions (IOSCO) – eine von Finanzaufsichtsbehörden aus der ganzen Welt betriebene Normungsorganisation – hat begonnen, sich mit der Ernennung von Anwälten zu befassen, als Teil einer umfassenderen Untersuchung der Leveraged-Debt-Märkte.
Auch die Stadtaufsichtsbehörde Financial Conduct Authority, die Mitglied der IOSCO ist, soll involviert sein.
Quellen sagen, dass es nicht unbedingt ein Problem mit Interessenkonflikten gibt, solange sie offen erklärt und klar gehandhabt werden.
Sabrina Fox, Geschäftsführerin der European Leveraged Finance Association, einer Handelsorganisation, die Fremdkapitalinvestoren vertritt, sagte jedoch gegenüber Bloomberg News, dass Vereinbarungen mit benannten Anwälten „potenzielle Interessenkonflikte hervorrufen könnten, die die Unabhängigkeit und Unparteilichkeit behindern, wo dies erforderlich ist“.
“Jetzt ist es wichtiger denn je, dass diese Probleme angegangen werden”, fügte sie hinzu.