SYDNEY, 17. Juli (Reuters) – Asiatische Aktien gaben am Montag nach, da die schwachen chinesischen Wirtschaftsdaten nicht so schlecht waren wie die schlimmsten Befürchtungen, aber dennoch die Ungeduld des Marktes angesichts des Ausbleibens größerer fiskalischer Anreize aus Peking schürten.
China verzeichnete im zweiten Quartal ein Wirtschaftswachstum von 0,8 % und lag damit über den prognostizierten 0,5 %, während sich das jährliche Tempo stärker als erwartet auf 6,3 % verlangsamte.
Die Industrieproduktion übertraf mit einem Anstieg von 4,4 % die Erwartungen, während die Einzelhandelsumsätze mit 3,1 % knapp hinter den Erwartungen zurückblieben. Die darauffolgenden Zahlen vom Wochenende zeigten, dass die Preise für neue Häuser in China im Juni unverändert blieben, das schwächste Ergebnis in diesem Jahr.
„Die Daten deuten darauf hin, dass Chinas Post-COVID-Boom eindeutig vorbei ist. Die höherfrequenten Indikatoren liegen über den Zahlen vom Mai, zeichnen aber immer noch das Bild einer düsteren und stockenden Erholung, während gleichzeitig die Jugendarbeitslosigkeit Rekordhöhen erreicht“, sagte er CBA-Ökonomin Carol Kong.
„Die Märkte haben ihre Erwartungen (für Konjunkturmaßnahmen) bereits nach unten korrigiert, und unser Basisszenario ist, dass es kein substanzielles Paket geben wird.“
Chinesische Blue Chips (.CSI300) fielen um 1,0 %, während der Yuan einen Bruchteil niedriger war. MSCIs breitester Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans (.MIAPJ0000PUS) fiel um 0,3 %, allerdings nach einer Rallye von 5,6 % letzte Woche.
Der japanische Nikkei (.N225) war wegen eines Feiertags geschlossen, obwohl die Futures 0,2 % niedriger gehandelt wurden.
EUROSTOXX 50-Futures und FTSE-Futures gaben beide um 0,4 % nach. S&P-500-Futures und Nasdaq-Futures gaben beide leicht nach, doch darauf folgten kräftige Zuwächse letzte Woche.
Tesla ist der erste große Technologiekonzern, der diese Woche einen Bericht vorlegt, während Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs und Netflix einen vollen Gewinnkalender vorweisen können.
Die Daten zu den US-Einzelhandelsumsätzen werden voraussichtlich einen Anstieg von 0,3 % ohne Automobile ausweisen, was den langsameren Trend fortsetzt, aber solide genug ist, um in das vom Markt bevorzugte Thema der sanften Landung zu passen.
„Wir gehen weiterhin davon aus, dass gegen Ende des Jahres ein leichter Rückgang eintreten wird, aber der Weg zu einer nicht-rezessiven Desinflation erscheint immer plausibler“, sagte Michael Feroli, Ökonom bei JPMorgan.
„Wir gehen davon aus, dass die Fed-Beamten die jüngsten Inflationsentwicklungen bejubelt haben, aber es wäre leichtsinnig, bei einer Arbeitslosigkeit von unter 4 % und einer Kerninflation von über 4 % den Sieg zu verkünden.“
PREIS FÜR POLITISCHE Lockerung im Jahr 2024
Daher gehen die Märkte immer noch von einer etwa 96-prozentigen Wahrscheinlichkeit aus, dass die Fed diesen Monat die Zinsen auf 5,25-5,5 % anheben wird, aber nur von einer etwa 25-prozentigen Wahrscheinlichkeit einer weiteren Erhöhung bis November.
Sie haben außerdem eine Lockerung um mindestens 110 Basispunkte für das nächste Jahr eingepreist, beginnend mit März, wo die Renditen zweijähriger Anleihen letzte Woche um 18 Basispunkte gesunken sind.
Diese prognostizierte Lockerung der Geldpolitik ist deutlich aggressiver als die eingepreisten Maßnahmen für den Rest der entwickelten Welt, ein Hauptgrund für die Kehrtwende des US-Dollars.
Der Dollar war mit 138,55 Yen schwächer, lag aber immer noch über seinem Tiefststand von 137,25, nachdem er letzte Woche einen Verlust von 2,4 % erlitten hatte. Der Euro notierte stabil bei 1,1226 US-Dollar, nachdem er letzte Woche ebenfalls um 2,4 % gestiegen war und seinen früheren Jahreshöchststand von 1,1096 US-Dollar überwunden hatte.
Das Pfund Sterling lag bei 1,3089 US-Dollar, nachdem es letzte Woche um 1,9 % gestiegen war, und die Anleger warteten gespannt auf die britischen Inflationszahlen später in der Woche, wo ein weiteres hohes Ergebnis das Risiko weiterer erheblicher Zinserhöhungen erhöhen würde.
„Ein Anstieg des Kern-VPI kann die Finanzmärkte dazu ermutigen, eine noch stärkere Straffung durch die Bank of England einzupreisen und den GBP/USD in Richtung des Aufwärtswiderstands bei 1,3328 US-Dollar steigen zu lassen“, so die Analysten von CBA in einer Mitteilung.
Der Dollarindex verharrte bei 99,989, nachdem er letzte Woche um 2,2 % gefallen war.
Der Rückgang der Anleiherenditen stützte den unverzinslichen Goldpreis von 1.954 US-Dollar, nachdem er seine beste Woche seit April erlebt hatte.
Die Ölpreise wurden auch durch Kürzungen des OPEC-Angebots gestützt, wobei drei Wochen in Folge Rohölzuwächse zu verzeichnen waren, bevor es zu Gewinnmitnahmen kam. Auch die Preise gerieten unter Druck, als Libyen am Wochenende die Produktion wieder aufnahm.
Brent fiel um 71 Cent auf 79,16 Dollar pro Barrel, während US-Rohöl um 66 Cent auf 74,76 Dollar fiel.
Berichterstattung von Wayne Cole; Bearbeitung durch Lincoln Feast.
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