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Die Märkte in Argentinien gerieten am Montag ins Wanken, nachdem Javier Milei, ein radikal-libertärer Ökonom und Außenseiterkandidat, in der Vorwahl des Landes vor den Präsidentschaftswahlen später in diesem Jahr einen überraschenden Sieg errungen hatte.
Sowohl Anleihen als auch Aktien schwankten stark, nachdem Milei mehr als 30 Prozent der Stimmen für sein Versprechen gewann, die Wirtschaft des Landes zu Dollar zu machen und die Ausgaben drastisch zu senken.
Die Zentralbank reagierte schnell, indem sie ihren offiziellen Wechselkurs um bis zu 18 Prozent auf 350 Pesos pro Dollar abwertete, um die Märkte zu stabilisieren. Außerdem erhöhte es die Zinssätze um 21 Prozentpunkte auf 118 Prozent, da ihm die Mittel zur Verteidigung seiner Währung ausgehen.
Die durch das schockierende Ergebnis verursachte Unsicherheit, die die Abstimmung im Oktober völlig offen lässt, verstärkt die Besorgnis der Anleger über die fragile Wirtschaft Argentiniens. Die Inflation liegt bei über 115 Prozent, die Devisenreserven sind gefährlich niedrig und der Peso hat in den letzten zwölf Monaten mehr als die Hälfte seines Wertes gegenüber dem Dollar verloren. Vier von zehn Argentiniern leben in Armut.
„Das Ergebnis der Vorwahlen war ein politisches Erdbeben“, sagte Paul Greer, Portfoliomanager für Schwellenländeranleihen und Devisen bei Fidelity International. „Wir hatten eine enorme Unsicherheit und der Markt hat die Preise angepasst, um dies widerzuspiegeln.“
Die Preise für die liquidesten auf Dollar lautenden Anleihen Argentiniens fielen bei Markteröffnung um bis zu 15 Prozent und schlossen etwa 10 Prozent niedriger ab, wobei sie bei etwa 28 bis 34 Cent pro Dollar gehandelt wurden.
Der Benchmark-Aktienindex S&P Merval verzeichnete zunächst Verluste von 3 Prozent, schloss aber 3,3 Prozent höher. Der in New York gehandelte Global
Milei, der als TV-Persönlichkeit bekannt wurde, die gegen die politische Klasse Argentiniens wetterte, verfügt über keine Führungserfahrung und war erst zwei Jahre lang Kongressabgeordneter.
„Es bestehen Bedenken hinsichtlich der Politik selbst, ob er in der Lage wäre, sie umzusetzen, und auch hinsichtlich der Regierbarkeit – inwieweit er in der Lage wäre, die Proteste zu kontrollieren, wenn er seine radikalen Maßnahmen umsetzen könnte“, sagte Peter West, Wirtschaftsberater bei EM -Finanzierung.
Der Blue-Chip-Swap-Kurs, ein frei schwankender Wechselkurs für internationale Anleger, die Aktien und Anleihen kaufen, schwächte sich am Montag um 40 Pesos auf 637 Pesos pro Dollar ab.
Thierry Larose, Fondsmanager für Schwellenländeranleihen bei Vontobel, sagte, die Abwertung des Wechselkurses würde den argentinischen Dollar und die lokalen Anleihen stärken, da die „massive Lücke“ zwischen dem offiziellen und dem inoffiziellen Wechselkurs zu einem „dauerhaften Abfluss“ der Devisenreserven geführt habe.
Der Vorstand des IWF soll am 23. August zusammentreten, um eine Auszahlung von 7,5 Milliarden US-Dollar an Argentinien zu genehmigen, die Ende Juli nach monatelangen Verhandlungen darüber, dass das Land wichtige Programmziele nicht erreicht hat, vorläufig vereinbart wurde. Argentinien ist der größte Schuldner des IWF, nachdem es sich im vergangenen Jahr ein Kreditprogramm in Höhe von 44 Milliarden US-Dollar gesichert hatte, um einen Kredit aus dem Jahr 2018 zu refinanzieren.
„Wir begrüßen die jüngsten politischen Maßnahmen und das Engagement der Behörden für die Wahrung der Stabilität, den Wiederaufbau von Reserven und die Verbesserung der Finanzordnung“, sagte der IWF in einer Erklärung.
Fernando Marrul, Gründer des in Buenos Aires ansässigen Wirtschaftsberatungsunternehmens FMyA, sagte, die vom IWF seit langem geforderte Abwertung des Peso sei ein Versuch der populistischen Regierung, den Fonds in einer Zeit extremer Unsicherheit zu beruhigen.
„Die Regierung kann es sich nicht leisten, dass diese Auszahlung nicht erfolgt“, sagte er. Er fügte jedoch hinzu, dass die Abwertung im Vorfeld der Wahl einen starken Einfluss auf die Inflation haben werde. „Es wird sicher zweistellig sein, wahrscheinlich um die 15 Prozent. Das wird den Geldbeutel der Wähler hart belasten.“
Investoren sagten jedoch, dass die Ergebnisse ermutigende Signale für die Märkte seien. Die beiden führenden Parteien – mit zusammen 58 Prozent der Stimmen – unterstützten am Sonntag ebenfalls eine Kürzung der Haushaltsausgaben und eine weitere Abwertung der Währung.
Investoren sagten, Mileis Sieg unterstreiche die Wahrscheinlichkeit einer Zersplitterung des Parlaments nach den Wahlen im Oktober und einer wahrscheinlichen Stichwahl im November.
„Ich denke, dass die Märkte einer zweiseitigen Anziehungskraft ausgesetzt sind: nach oben durch die Tatsache, dass die reformorientierten Blöcke zusammen zwei Fünftel der Stimmen erhielten, und nach unten durch die Unsicherheit, die durch die radikale politische Plattform von Milei entsteht, die sie möglicherweise undurchführbar macht. „West fügte hinzu.