Allen Hausbesitzern und Unternehmen, die sich eine Senkung des Leitzinses der Bank of England im Juni wünschen, wurde neue Hoffnung gegeben.
Die Botschaft von jenseits des Atlantiks ist, dass die Inflation in den USA nachlässt und die boomende Post-Pandemie-Wirtschaft möglicherweise eine Verschnaufpause einlegt.
Streng genommen müssen das Vereinigte Königreich und die Eurozone der US-Inflation, der Produktion und der Geldpolitik keine Aufmerksamkeit schenken.
Aber es ist unmöglich, die Stimmung in Washington und an der Wall Street zu ignorieren.
Ein Hindernis für die Bank of England, den Leitzins bereits im nächsten Monat von 5,25 Prozent auf 5 Prozent zu senken, war die Hartnäckigkeit der US-Preise.
Zeit zum Handeln: Gouverneur Andrew Bailey hat öffentlich dargelegt, dass Großbritannien nicht im Gleichschritt mit Amerika agieren muss
Die Erwartung, dass der Leitzins in den USA unverändert bleiben würde, sorgte dafür, dass der Dollar stark blieb.
Eine Abschwächung des Pfund Sterling gegenüber dem Dollar wirkt sich auf die Lebenshaltungskosten Großbritanniens aus, da ein großer Teil der Importe, vor allem Öl und Erdgas, in der US-Währung abgerechnet wird.
Die neuesten amerikanischen Daten zeigen, dass die Gesamtverbraucherpreise und die Kerninflation (ohne Energie und Nahrungsmittel) sinken.
Da der Druck auf die Lebenshaltungskosten in den USA nachlässt – die Gesamtinflationsrate sank von 3,5 Prozent im März auf 3,4 Prozent im April – wetten die Märkte darauf, dass die US-Notenbank ihre Leitzinsspanne bereits im September senken wird.
Das sollte den Zentralbanken andernorts Handlungsspielraum geben.
Gouverneur Andrew Bailey hat argumentiert, dass Großbritannien sich nicht im Gleichschritt mit Amerika bewegen muss, mit der Begründung, dass unsere Inflation auf der Angebotsseite der Wirtschaft, insbesondere den Energiepreisen, wurzelt.
In den USA waren die starke Verbrauchernachfrage und ein lebhafter Arbeitsmarkt der entscheidende Faktor, als die Erholung an Fahrt gewann. Es sind andere Kräfte am Werk.
Geldpolitik ist keine präzise Kunst und Bailey befand sich auf der falschen Seite der Geschichte, als die Preise im Jahr 2021 in die Höhe schossen und er die Zinssätze zu lange zu niedrig hielt.
Wie der frühere Vorsitzende der US-Notenbank, Ben Bernanke, gestern im Unterhaus feststellte, waren die Prognosen der Bank falsch, weil sie in der jüngeren Vergangenheit Faktoren wie die Energiesubventionen nicht berücksichtigt hatte.
Die Sorge besteht nun darin, dass der zinsfestlegende Ausschuss für Geldpolitik (MPC) erneut einen Fehler macht und die Kreditkosten zu hoch ansieht, während die Energiekosten sinken.
Dadurch würden sie Verbrauchern und Unternehmen unnötigen Schaden zufügen und das Vertrauen und die Erholung schädigen. Das MPC muss die Unentschlossenheit beenden und die Zinsen bei der Versammlung im nächsten Monat senken.
Zurück kämpfen
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Nerven aus Stahl
Wenn BHP glaubte, dass der schlummernde Anglo-Amerikaner leichtes Spiel wäre, hat es sich verrechnet.
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