ALEX BRUMMER: Die Rückeroberung des Arms wäre ein großes Plus für das globale Großbritannien – Großbritannien sollte sich nicht aus dem, was als nächstes passiert, einfrieren lassen
Die Pläne von Softbank, die britischen Arm Holdings an ein US-Chip-Powerhouse zu verkaufen, scheinen in ernsthafter Gefahr zu sein.
Die Entscheidung der US-amerikanischen Federal Trade Commission (FTC), den Verkauf an Nvidia vor Gericht zu blockieren, kommt zusätzlich zu einer umfassenden Untersuchung durch die britische Wettbewerbs- und Marktaufsichtsbehörde und einer Prüfung durch die EU.
Die Wettbewerbsbehörden mögen die Idee nicht, dass Arms offener Architekturansatz für die Smart-Chip-Herstellung – bei dem das Design an Technologiekunden vermietet wird – ausschließlich in die Hände von Nvidia gelegt wird.
Aus den Fugen geraten?: Pläne von Softbank, die britischen Arm Holdings an ein US-Chip-Powerhouse zu verkaufen, scheinen in ernsthafter Gefahr zu sein
Prozessoren von Nvidia werden für ihre Fähigkeit geschätzt, neben herkömmlichen Halbleitern auch riesige Datenmengen und Arbeitsabläufe zu verarbeiten. Arm verfolgt eine neutrale Vertriebspolitik und seine ausgeklügelten Schaltkreise haben das Potenzial, konkurrierende Technologien zu verdrängen.
Die wirtschaftlichen Aspekte des Deals haben sich seit seiner ersten Ankündigung vor fast 15 Monaten rapide verändert.
Der ursprüngliche Wert des Angebots, gemessen in Nvidia-Aktien, betrug 30 Milliarden Pfund.
Der Tech-Boom in den USA trieb die Nvidia-Aktie in die Höhe und erhöhte den Wert des Angebots auf 57 Milliarden Pfund. Das würde Masayoshi Son und Softbank einen riesigen Zahltag bescheren.
In mancher Hinsicht hat die FTC Softbank einen Gefallen getan. Indem es den Deal vor Gericht bringt, bindet es Nvidia effektiv in einen rechtlichen Prozess ein. Großbritannien hat guten Grund, dies genau zu beobachten. Arm ist das Kronjuwel des britischen Technologiesektors, und da die Technologie immer fortschrittlicher wird, werden seine Fähigkeiten immer wertvoller.
Wenn der Deal nach den Sondierungen storniert wird, würde man erwarten, dass Softbank den höchsten Preis anstrebt, indem sie in New York schwankt und die stratosphärischen Technologiewerte ausnutzt.
Die Regierung erließ eine Reihe von Bestimmungen, als sie den Verkauf von Arm für F&E und Arbeitsplätze erlaubte. Das Vereinigte Königreich sollte sich nicht von dem, was als nächstes passiert, einfrieren lassen. Die Rückeroberung von Arm wäre ein großes Plus für das globale Großbritannien. Es wurde argumentiert, dass dies ein zu großer Biss für die Londoner Börse wäre. Dies wird von den Aufsichtsbehörden bestritten und könnte der Stadt eine Chance geben, zu beweisen, dass die Anklage des „Jurassic Park“ fehl am Platz ist und mit New York als Zentrum für Floats und Aktienhandel konkurrieren kann.
Neues Zuhause
Debbie Crosbie kann nicht für ihre Flucht vor TSB verantwortlich gemacht werden. Das persönliche Verdienstpotenzial bei Großbritanniens größter Gegenseitigkeitsgesellschaft Nationwide kann begrenzt sein.
Aber mit dem Umzug tauscht sie unsichere Eigentumsverhältnisse gegen Sicherheit und Größe ein.
Der scheidende Vorstandsvorsitzende Joe Garner verlässt Nationwide, den zweitgrößten britischen Hypothekenkreditgeber, in guter Verfassung.
Der Gewinn der Gesellschaft im Jahr 2021 von 823 Millionen Pfund war der höchste in ihrer Geschichte und wurde gegen einen harten Wettbewerb erzielt.
Im Gegensatz zu TSB – die gerade weitere 70 Filialen gestrichen hat – hat Nationwide hart daran gearbeitet, ihre 630 Filialen relevant zu machen. Die Pandemie wurde genutzt, um die Sanierung voranzutreiben und Filialen näher an die Kunden zu bringen. Anrufe von Mitgliedern werden von der Zentrale zurück zu den lokalen Zweigstellen umgeleitet, wodurch die Verbindung zwischen dem Kunden und den lokalen Managern wiederhergestellt wird.
Crosbie, mit ihrem Hintergrund bei der Clydesdale and Yorkshire Bank, könnte eine Gelegenheit sehen, Nationwide in Kleinunternehmenskredite aufzunehmen, etwas versuchte, aber nicht funktionierte.
Sie wird froh sein, TSB zu verlassen, wo das große Problem die zukünftige Kontrolle war, da Sabadell weniger als engagierte Eigentümerschaft hatte.
Sie wird die erste Frau, die Nationwide leitet, und tritt Alison Rose of Natwest als Geschäftsführerin eines großen High Street-Kreditgebers bei.
Mehr als ein Jahrzehnt nach der Finanzkrise vollzieht sich ein Wandel an der Spitze.
Private Trauer
Sehen wir Anzeichen für einen Peak Private Equity? Aufgrund der Muskelzerrungen von Pascal Soriot von Astrazeneca wurden die Private-Equity-Haie Advent vom Kauf des schwedischen Pharmariesen Sobi abgewiesen.
AZ ist besorgt, dass die US-Rechte an dem Atemwegswirkstoff Synagis, für die es weltweite Lizenzen hatte, nicht in falsche Hände geraten.
An einer anderen Front hat Clayton, Dubilier & Rice Schwierigkeiten, die längerfristigen Fremdfinanzierungen in Höhe von 6,6 Milliarden Pfund zu beschaffen, um den Kauf von Morrisons zu finanzieren.
Die mehr als Verdoppelung der früheren Schuldenlast von Morrisons wird als große Nachfrage angesehen, da sie in der letzten Woche zu einem großen Ausverkauf von Junk-Bonds führte, als Omicron die Märkte erschütterte.
Vom Vorsitzenden Andy Higginson und einem nickenden Morrisons-Vorstand haben wir nicht viel von diesem Risiko gehört.