ALEX BRUMMER: Endlich gibt es Licht am Ende des Tunnels für die leidgeprüften Woodford-Investoren
Lange leidende Anleger des zusammengebrochenen Woodford Equity Income Fund können sich auf eine Entschädigung freuen.
Die Link Group ist zu der Ansicht gelangt, dass es keine tragfähige Position ist, sich den Bemühungen der Financial Conduct Authority zu widersetzen, den Investoren Gerechtigkeit für das Scheitern von Woodford zu verschaffen.
Link stellt 250 Millionen Pfund zur Verfügung, um eine drohende Strafe zu decken. Die Zahlung wird weitgehend davon abhängen, ob die in australischem Besitz befindliche Link Group ihren Ableger Link Fund Solutions (LFS) an den in Dublin ansässigen Konkurrenten Waystone Group verkaufen kann.
Entschädigung: Die Link Group ist zu der Ansicht gelangt, dass es keine tragfähige Position ist, sich den Bemühungen der FCA zu widersetzen, den Investoren Gerechtigkeit für das Scheitern von Woodford zu verschaffen
LFS war dafür verantwortlich, sicherzustellen, dass der in Ungnade gefallene Investment-Guru Neil Woodford in seinem Hauptfonds genügend Liquidität hatte, um die Rücknahmen der Anleger abzuwickeln.
Auf der Link-Uhr unternahm Woodford eine Reihe verzweifelter Aktionen, wie den Verkauf von nicht börsennotierten Vermögenswerten an andere Teile seines Imperiums, um Liquiditätsengpässe zu überbrücken.
Der Woodford-Skandal ist der größte, der die britische Fondsverwaltungsbranche in der Neuzeit betrifft.
Hunderttausende von Sparern waren Woodford direkt oder indirekt über die Handelsplattform von Hargreaves Lansdown ausgesetzt.
Es empfahl immer noch Woodford-Fonds auf seiner bevorzugten Vermögensliste (inzwischen abgeschafft) fast bis zum bitteren Ende.
Ein Vergleich mit Link, so begrüßenswert er für Sparer wäre, die Verluste pflegen, ist keineswegs das Ende der Saga.
Fast drei Jahre sind vergangen, seit die FCA auf Ersuchen des Treasury Select Committee unter der Leitung von Andrew Bailey (der inzwischen Gouverneur der Bank of England ist) eine Untersuchung der Ursachen des Zusammenbruchs und der Verantwortung für was einleitete geschehen ist, und die Rolle der Regulierungsbehörde selbst.
Es war eine enorm komplexe Untersuchung mit 24.000 Dokumenten und Dutzenden von Zeugenaussagen.
Die FCA hat Disziplinarmaßnahmen gegen Link eingeleitet und Reformen der Fondsverwaltungspraktiken vorgeschlagen, bevor sie den Woodford-Bericht fertiggestellt und veröffentlicht hat.
Abgesehen von Link hat die FCA bisher keine formellen Disziplinarmaßnahmen gegen andere Parteien ergriffen, die in den Skandal verwickelt waren, darunter die Guernsey Stock Exchange, die Verwahrstelle Northern Trust, der Makler Hargreaves Lansdown oder Neil Woodford selbst. Der FCA griff ein, um zu verhindern, dass Woodford in Jersey noch einmal von vorne anfing.
Großbritannien ist stolz auf die Fairness der finanziellen Gerechtigkeit. Aber wie wir bei HBOS und anderswo erfahren haben, sind hochbezahlte City-Anwälte geschickt darin, zuerst das Feld zu pflügen.
Sie sind in der Lage, Vollstrecker mit falschen Privilegienansprüchen und endloser Maxwellisierung zu behindern, ein Prozess, der es den Kritisierten ermöglicht, Material rechtlich zu überprüfen. Dies behindert Ermittlungen auf wenig hilfreiche Weise und ermöglicht es Einzelpersonen, sich der Verantwortung zu entziehen.
Das sieht nicht gut aus für die Hygiene der Stadt.
Haushaltshilfe
Ein sicheres Zeichen dafür, dass in Aktiengesellschaften Rum abgeht, ist seit langem eine jährliche Hauptversammlung, die an Heiligabend stattfindet.
Das gewährleistet ein Minimum an Eingriffen von Medien oder Investoren, da es am Weihnachtstag keine Zeitungen gibt und sich die Interessenten meist in den Schoß ihrer Familien zurückgezogen haben.
Bei der gestrigen Jahreshauptversammlung des notleidenden Sozialwohnungsunternehmens Home REIT waren solche Verteidigungen nicht möglich. Das Ergebnis war im Grunde dasselbe.
Reportern wurde der Zutritt zu dem Treffen im Herzen der Square Mile verwehrt. Noch beunruhigender war, dass echte Aktionäre mit dokumentiertem Eigentumsnachweis abgewiesen wurden, weil sie nicht die von der Firma behaupteten Papiere hatten.
Diejenigen, die vor den Türen blieben, vermissten nicht allzu viel. Die Direktoren mauerten mit der Begründung, dass noch ein Jahresbericht veröffentlicht werden muss.
Die Wirtschaftsprüfer Alvarez & Marsal wurden hinzugezogen, um Vorwürfen des Fehlverhaltens nachzugehen. Der Aktivist Viceroy Research, der Alarm geschlagen hat, sagt nun, dass er bereit sein könnte, als weißer Ritter aufzutreten.
Diese Farce beschämt das gesamte Konzept der Aktionärsdemokratie.
Kulturschock
Der Ruf des „Craft“-Bierkonzerns Brewdog wurde bereits durch Mobbing-Vorwürfe befleckt, und das Unternehmen startete einen 9-Millionen-Pfund-Plan, um seine Kultur zu ändern.
Es plant nun, die Produktion wichtiger Marken in China auszuweiten. Sie will den größten Biermarkt der Welt erschließen.
Eine strategische Partnerschaft mit Budweiser in China einzugehen, scheint ein grober Fehler zu sein. Es hätte Pekings Unterdrückung der Uiguren, dem Vorgehen in Hongkong und militärischen Drohungen gegen Taiwan Gewicht verleihen sollen, bevor es an Bord ging.