US-Aktien schossen in einer volatilen Sitzung nach oben und die Anleiherenditen sprangen auf den höchsten Stand seit fast drei Jahren, nachdem die Federal Reserve offiziell angekündigt hatte, die Zinssätze zum ersten Mal seit 2018 anzuheben.
Die wichtigsten Indizes erholten sich bei der Eröffnung, reduzierten ihre Gewinne nach der Ankündigung der Fed und rasten dann, um die Sitzung in der Nähe ihrer Tageshöchststände zu beenden.
Der S&P 500 stieg um 95,41 Punkte oder 2,2 % auf 4357,86. Der breite Aktienmarkt ist in den letzten zwei Handelstagen um 4,4 % gestiegen, der größte prozentuale Zweitagesgewinn seit April 2020. Der technologieorientierte Nasdaq Composite stieg um 487,93 Punkte oder 3,8 % auf 13436,55, seinen besten Tag seit November 2020. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 518,76 Punkte oder 1,5 % auf 34063,10.
Die Fed erhöhte die Zinssätze um einen Viertelprozentpunkt und neue Prognosen zeigen, dass die meisten Beamten erwarten, dass der Leitzins bis Ende des Jahres auf mindestens 1,875 % und bis Ende 2023 auf etwa 2,75 % steigen wird. Das impliziert eine Steigerung um insgesamt sieben Viertelprozentpunkte in diesem Jahr und mehr im nächsten Jahr.
Die Zinserhöhung der Fed am Mittwoch markiert das Ende einer historischen Konjunkturwelle, die erlassen wurde, als sich die Covid-19-Pandemie erstmals in den USA ausbreitete. Die Pandemie setzte einem jahrelangen Bullenmarkt bei Aktien ein Ende und stürzte die Wirtschaft in eine Rezession. Der Stimulus half der Wirtschaft, sich schneller zu erholen, als viele erwartet hatten, und trieb den Aktienmarkt zu neuen Höhen. Jetzt stehen Anleger vor einer anderen Herausforderung: Inflation auf einem 40-Jahres-Hoch. Manche befürchten sogar eine drohende Rezession.
„Es scheint sehr, als wollten sie eine Botschaft senden, dass sie die Inflation bekämpfen und sie schnell bekämpfen und unter Kontrolle bringen werden“, sagte Kathy Jones, Chefstrategin für festverzinsliche Wertpapiere am Schwab Center for Financial Research.
Die Aussicht auf die Zinserhöhungen der Fed hat die Märkte monatelang in Aufruhr versetzt, obwohl die Anleger die Ankündigung offenbar gelassen aufgenommen haben. Der Nasdaq Composite ist nun auf dem Weg zu seiner längsten Baisse seit der Finanzkrise. Der S&P 500 liegt etwa 9 % unter seinem Höchststand.
Die Zentralbank navigiert durch ein ungewöhnlich kompliziertes Umfeld mit einem angespannten Arbeitsmarkt, Versorgungsunterbrechungen, steigender Inflation, Russlands Invasion in der Ukraine und Covid-19-Lockdowns in China – die beiden letzteren dürften Inflations- und Lieferkettenprobleme noch verstärken.
Die Anleiherenditen stiegen nach der Ankündigung. Die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Staatsanleihe stieg auf 2,185 %, den höchsten Stand seit Mai 2019. Renditen und Preise bewegen sich gegenläufig. Der starke Anstieg der Anleiherenditen spiegelt die zunehmenden Wetten der Anleger wider, dass Russlands Invasion in der Ukraine die Dynamik in Richtung höherer Zinssätze nicht bremsen wird.
US-Einzelhandelsdaten für Februar zeigten höhere Ausgaben als im Vormonat, da sich die Haushalte an die Gegenströmungen eines starken Arbeitsmarktes, sinkender Coronavirus-Fälle und der höchsten jährlichen Inflationsrate seit 40 Jahren anpassen.
Aktien von Technologie- und Wachstumsunternehmen, die in den letzten Monaten angeschlagen waren, schnitten am Mittwoch besonders gut ab, ein Schritt, der einige Händler verwirrte. Technologie- und Wachstumsaktien reagierten am empfindlichsten auf den Weg der Zinserhöhungen, und einige Händler sagten, sie interpretierten Mr. Powells Haltung zur Geldpolitik als aggressiver, als sie ursprünglich erwartet hatten.
Einige Anleger hatten diese Positionen seit Anfang des Jahres aggressiv abgestoßen, während die Anleiherenditen gestiegen waren, was den Sektor möglicherweise auf eine Umkehr vorbereitete, sagten einige Händler.
„Ich dachte, es wäre ein bisschen restriktiver als erwartet“, sagte RJ Grant, Direktor des Aktienhandels bei KBW, über die Ankündigung und Pressekonferenz der Fed. Aber er sagte, die Positionierung sei „in gewisser Weise in die Fed-Entscheidung hineingespült worden“.
Der Technologiesektor des S&P 500 war mit einem Plus von 3,3 % einer der leistungsstärksten. Die Aktien des ARK Innovation ETF stiegen um 5,65 $ oder 10 % auf 60,04 $. Nvidia-Aktien stiegen um 15,23 $ oder 6,6 % auf 244,96 $. PayPal fügte 7,46 $ oder 7,4 % auf 107,92 $ hinzu.
Händler arbeiten an der New Yorker Börse.
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Xinhua/Zuma Press
Auf dem Rohstoffmarkt sind die Ölpreise in den letzten Tagen unter 100 $ pro Barrel gefallen, was dem Aktienmarkt zu einer Erholung verholfen hat. Die Ölbewegungen waren am Mittwoch gedämpft, als Investoren abwogen, ob Sperrungen in einigen chinesischen Städten die Energienachfrage verringern werden, selbst wenn Russlands Invasion in der Ukraine die Besorgnis über Versorgungsunterbrechungen verstärkt hat. Brent-Rohöl-Futures, die internationale Benchmark, fielen um 1,9 % auf 98,02 $ pro Barrel, den dritten Tag in Folge mit Verlusten.
Erhöhte Ölpreise haben Bedenken geweckt, dass die USA und Europa eine anhaltende Inflation und ein geringeres Wirtschaftswachstum erleben könnten, da höhere Gas- und Energiepreise die Haushaltsausgaben für andere Waren und Dienstleistungen schmälern.
Die Rallye bei Technologieaktien beschränkte sich nicht auf die USA. Technologieaktien führten nach unterstützenden Kommentaren von politischen Entscheidungsträgern in Peking zu einer rasanten Erholung der chinesischen Märkte. Der Hang Seng Index in Hongkong stieg um 9,1 %, angeführt von Kursgewinnen bei Technologieaktien. Der chinesische Shanghai Composite stieg um 3,5 %.
Laut einem Bericht von Xinhua, Chinas staatlicher Nachrichtenagentur, sagten chinesische Beamte, sie würden „die Pandemieprävention und -kontrolle und die wirtschaftliche Entwicklung koordinieren, die Wirtschaft in einem vernünftigen Rahmen halten und den Kapitalmarkt reibungslos am Laufen halten“. Dies trug dazu bei, einige Befürchtungen über eine wirtschaftliche Verlangsamung in China zu zerstreuen, die auch das Wachstum weltweit beeinträchtigen würde.
Der KraneShares CSI China Internet ETF stieg um 40 %, nachdem er Anfang der Woche auf ein Rekordtief gefallen war, und verzeichnete seinen größten Tagesgewinn seit Handelsbeginn im Jahr 2013.
„Die Erholung chinesischer Aktien zeigt Ihnen, wie sensibel die Märkte sind“, sagte Peter Garnry, Leiter der Aktienstrategie bei der Saxo Bank, und stellte fest, dass die Märkte in den letzten Wochen stark schwankten, da die Anleger Schlagzeilen über eine Reihe von Ereignissen verfolgten.
In Übersee stieg der pankontinentale Stoxx Europe 600 um 3,1 %, angeführt von einem Sprung in seinem Technologiesektor. Der russische Aktienmarkt bleibt für den Rest der Woche geschlossen.
– Joe Wallace hat zu diesem Artikel beigetragen.
Das wichtigste Instrument der Federal Reserve zur Steuerung der Wirtschaft ist die Änderung des Federal Funds Rate, was sich nicht nur auf die Kreditkosten für die Verbraucher auswirken kann, sondern auch auf allgemeinere Entscheidungen von Unternehmen, wie z. B. die Anzahl der einzustellenden Mitarbeiter. WSJ erklärt, wie die Fed diesen einen Zinssatz manipuliert, um die gesamte Wirtschaft zu steuern. Abbildung: Jacob Reynolds
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