Die Pandemie-Rezession ist offiziell vorbei.
Tatsächlich ist es seit über einem Jahr vorbei.
Das National Bureau of Economic Research, der halboffizielle Schiedsrichter der US-Konjunkturzyklen, teilte am Montag mit, dass die Rezession im April 2020 nach nur zwei Monaten beendet sei. Das macht es bei weitem zur kürzesten Kontraktion seit Bestehen – so kurz, dass im Juni 2020, als das Amt offiziell feststellte, dass eine Rezession begonnen hatte, diese seit zwei Monaten vorbei war. (Die letzte kürzeste Rezession seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1980 dauerte sechs Monate.)
Die Rezession im Jahr 2020 war zwar kurz, aber ungewöhnlich schwer. Die Arbeitgeber haben im März und April 22 Millionen Stellen gestrichen, und die Arbeitslosenquote erreichte mit 14,8 Prozent den niedrigsten Stand seit der Weltwirtschaftskrise. Das Bruttoinlandsprodukt ging um mehr als 10 Prozent zurück.
Das Ende der Rezession bedeutet nicht, dass sich die Wirtschaft erholt hat. Die Vereinigten Staaten haben fast sieben Millionen Arbeitsplätze weniger als vor der Pandemie, und während das Bruttoinlandsprodukt höchstwahrscheinlich wieder auf das Niveau vor der Pandemie zurückgekehrt ist, sind Tausende von Unternehmen gescheitert, und Millionen von Menschen kämpfen immer noch darum, wieder auf die Beine zu kommen.
Für Ökonomen sind Rezessionen jedoch nicht nur Zeiten finanzieller Not. Es handelt sich um Zeiten wirtschaftlicher Schrumpfung, gemessen an Beschäftigung, Einkommen, Produktion und anderen Indikatoren. Sobald das Wachstum wieder aufgenommen wird, ist die Rezession vorbei, egal wie tief ein Loch noch ist. Die Rezession zum Beispiel, die die Finanzkrise von 2008 begleitete, endete im Juni 2009 – vier Monate bevor die Arbeitslosenquote ihren Höchststand erreichte und Jahre bevor viele Amerikaner einen bedeutenden Aufschwung erlebten.
Die ungewöhnliche Natur des pandemiebedingten wirtschaftlichen Zusammenbruchs stellte das traditionelle Konzept einer „Rezession“ in Frage. Das National Bureau of Economic Research definiert eine Rezession als „einen signifikanten Rückgang der Wirtschaftstätigkeit, der über die gesamte Wirtschaft verteilt ist und länger als ein paar Monate andauert“. Wörtlich genommen besteht der jüngste Abschwung diesen Test nicht – die Rezession dauerte nur wenige Wochen. Aber der Geschäftszyklus-Dating-Ausschuss des Büros entschied, dass die Kontraktion dennoch zählen sollte.
„Der Ausschuss kam zu dem Schluss, dass das beispiellose Ausmaß des Beschäftigungs- und Produktionsrückgangs und seine breite Reichweite über die gesamte Wirtschaft die Einstufung dieser Episode als Rezession rechtfertigten, obwohl der Abschwung kürzer war als frühere Kontraktionen“, sagte der Ausschuss in eine Erklärung.