europäische Union Die gewerblichen Immobilienkredite der Banken in Höhe von 1,2 Billionen Pfund sind nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank ins Rampenlicht gerückt. Es kommt inmitten von Warnungen, dass Gewerbeimmobilien (CRE) weiter im Fadenkreuz stehen könnten Turbulenzen im globalen Bankensektor.
Skandinavische Kreditgeber wurden als am anfälligsten identifiziert, aber britische Banken versuchen, ihr eigenes CRE-Engagement abzustoßen.
Das ergab ein am Montag veröffentlichter Bericht des Center for Economic and Business Research 210 Milliarden Pfund waren vom Wert der britischen Gewerbeimmobilien weggewischt worden in den letzten neun Monaten.
Laut einem neuen Bericht von Bloomberg Intelligence (BI) könnte eine Abschreibung von fünf Prozent 24 Prozent des Vorsteuergewinns der EU-Bank 2023 zunichte machen, wodurch das CRE-Risiko zu einem Schlüsselfaktor für die Ergebnisse des ersten Quartals wird.
Thomas Noetzel und Philip Richards, Senior Industry Analysts bei BI, sagten in einer Erklärung: „In Europa stellen steigende Zinssätze und Inflation sowie ein schwaches wirtschaftliches Umfeld Kredite an den Sektor als Hauptrisiko in den Bankbilanzen dar, während Investoren abwägen, wo das nächste liegt Bedrohung kommen kann.
Schwedische Kreditgeber sind mit 12,3 Prozent aller Kredite in diesem Sektor am stärksten exponiert, gefolgt von Griechenland, Norwegen und Österreich (alle mit etwa 10 Prozent).
In absoluten Beträgen geben Kreditgeber ab Frankreich Und Deutschland haben laut BI mit etwa 227 Mrd. £ (260 Mrd. €) pro Land das größte Engagement.
Die sich verschlechternden Aussichten für Wirtschaftsimmobilien haben Bedenken hinsichtlich des Engagements der größten britischen Kreditgeber in diesem Sektor geweckt, obwohl BI keine Rückkehr zum Höhepunkt der Finanzkrise von 2008 erwartet, als HBOS und irische Banken durch ein überschuldetes Engagement von Wirtschaftsimmobilien in die Knie gezwungen wurden.
Ein aktueller Plan von Lloyds Bankengruppe Der Verkauf eines mit einem Bürogebäude besicherten Darlehens in Höhe von 175 Mio.
Laut BI haben die vier großen britischen Banken ihr Engagement seit 2019 um mehr als 10 Mrd. £ (oder 20 Prozent) reduziert.
Die gemeldeten Beleihungsquoten bei NatWest und Lloyds scheinen angesichts des Rückgangs der Immobilienwerte gesund zu sein, wobei das Paar in einem extremen Abwärtsszenario von einem Rückgang der CRE-Preise um 22 bis 30 Prozent im Jahr 2023 ausgeht.
Steigende Preise für Gewerbeimmobilien im Vorfeld der Pandemie setzen sie angesichts ihrer inhärenten prozyklischen Natur einem potenziellen wirtschaftlichen Abschwung aus.
Typischerweise sehen sich CRE-Firmen, die stark fremdfinanziert sind, bei steigenden Zinsen auch einem starken Anstieg der Zinsbelastungen gegenüber, was ihre Fähigkeit, Kredite zu bedienen, gefährden könnte.
In dem Maße, in dem die Kreditgeber dazu veranlasst werden, Gewerbeimmobilien abzustoßen, könnten die Preise wieder nach unten gedrückt werden, was eine Abwärtsspirale auslösen würde.
Die Deutsche Bundesbank stellt fest, dass Kredite von Gewerbeimmobilien rund ein Drittel der Bankkredite an Nichtfinanzunternehmen ausmachen, verglichen mit 20-25 Prozent in anderen großen Ländern des Euroraums.
BI warnt davor, dass nicht nur die Größe der CRE-Engagements eine Bedrohung für Banken darstellt, sondern auch die Interkonnektivität zwischen Entwicklern, Banken und dem gesamten Finanzsystem.
Der milliardenschwere Investor Leon Cooperman sagte gegenüber CNBC, dass Institutionen ihre Kreditvergabe und CRE-Verpflichtungen zurückziehen, um die Liquidität zu stützen.
Er sagte: „Ich denke [pain] wird sich auf gewerbliche Immobilien ausweiten, da die Banken bei der Kreditvergabe zurückhaltender werden.
“Das scheint gerade der Prügelknabe zu sein, [but] wir werden das überleben.”