Mark FitzPatrick übernimmt die Leitung von St. James’s Place: Das sind die zentralen Themen, mit denen er sich befassen muss

Mark FitzPatrick hat den Posten des Vorstandsvorsitzenden von Großbritanniens größtem Vermögensverwalter St. James’s Place übernommen, nachdem er von den Aufsichtsbehörden grünes Licht für die Nachfolge des scheidenden Andrew Croft erhalten hatte.

FitzPatrick, der nach sechs Jahren zum FTSE-100-Versicherer Prudential wechselte, zuletzt als Interims-CEO, übernahm am Freitagmorgen offiziell die Leitung von SJP.

Aber FitzPatrick kommt nach einem schwierigen Jahr für den Vermögensverwalter und muss sich mit einem schwächelnden Aktienkurs, der Unsicherheit über die Auswirkungen seines Gebührenmodells und der Unruhe der Anleger über Rekordvergütungspakete für Führungskräfte auseinandersetzen.

This is Money befasst sich mit den wichtigsten Problemen, mit denen sich FitzPatrick befassen muss.

Aktienkursspirale

Die SJP-Aktien sind seit Jahresbeginn um mehr als 40 Prozent auf 651,4 Pence gefallen und liegen damit rund 60 Prozent unter dem Höchstkurs der Gruppe von 1683,5 Pence im Dezember 2021.

Das Unternehmen verzeichnete seit Beginn der Pandemie Rekordzuflüsse, da die vom Lockdown betroffenen Anleger ihre überschüssigen Ersparnisse in die Tat umsetzten. Das verwaltete Vermögen stieg von 117 Milliarden Pfund Ende 2019 auf 148,4 Milliarden Pfund Ende 2022.

Obwohl SJP nicht der Einzige war, der Rekordzuflüsse im Asset- und Wealth-Management-Sektor verzeichnete, wurde die Gruppe zwischen April 2020 und Dezember 2021 mit Aktienkursgewinnen von fast 140 Prozent belohnt.

Schwierigere wirtschaftliche Bedingungen haben jedoch ihren Tribut von der Branche gefordert, da nervöse und knappe Anleger den Ausstieg anstreben und volatile Märkte die Renditen beeinträchtigen.

SJP schaffte es immer noch, sein Vermögen bis zum 30. Juni auf 157,5 Milliarden Pfund zu steigern, aber die Stimmung der Anleger gegenüber dem Sektor hat ihren Tribut gefordert.

Laut UBS ist SJP unterbewertet

Analysten von UBS sagen, der Aktienkurs von SJP sei „günstig“.

Die Bank sagte im Oktober: „Erhebliche EPS-Kürzungen, langfristiger Gebührendruck und hohe Eigenkapitalkosten, die die Unsicherheit im Zusammenhang mit einer neuen Gebührenstruktur widerspiegeln, scheinen bereits eingepreist zu sein.“

„Erhebliche langfristige Wachstumsaussichten (bis zu 24 pro Jahr) scheinen sich in der Bewertung nicht widerzuspiegeln.“

Richtpreis: 735p

Umstellung des Lademodells

Eine weitaus deutlichere Auswirkung auf den Aktienkurs von SJP waren die Auswirkungen der neuen Verbrauchersteuervorschriften für Investmentmanager im Vereinigten Königreich.

Bei der Verbraucherpflicht handelt es sich um eine Verbraucherpflicht, die von allen Finanzdienstleistungsunternehmen verlangt, ihren Kunden einen „fairen Wert“ und „rechtzeitige und klare Informationen“ bereitzustellen. Die Maßnahme trat im Juli in Kraft und führte innerhalb eines Tages zu einem Kursverlust von mehr als 40 Prozent.

SJP sieht sich seit langem mit Vorwürfen konfrontiert, dass es seinen Kunden überhöhte oder unfaire Gebühren für Finanzberatung und vorzeitige Abhebungen in Rechnung stellt.

Die im Oktober bekannt gegebene Lösung hierfür bestand darin, die Rücknahmegebühren für neue Anleihen- und Rentenanlagen für die „große Mehrheit“ der Konten abzuschaffen.

Der Schritt, der das Unternehmen voraussichtlich rund 150 Millionen Pfund kosten wird, wenn die Änderungen im Jahr 2025 in Kraft treten, führte zu einem zweiten starken Rückgang des Aktienkurses.

Analysen deuten jedoch darauf hin, dass einige SJP-Rentenkunden im Rahmen des neuen Modells letztendlich noch mehr zahlen werden.

Druck der Anleger auf die Vergütung

SJP war letztes Jahr gezwungen, seine Entscheidung zu verteidigen, die Aktienzuteilungen für Top-Mitarbeiter nicht zu kürzen, nachdem es zu einer Revolte von Kleinanlegern wegen seiner Vergütungspolitik gekommen war.

Seine Entscheidung, die Aktienzuteilungen für Top-Mitarbeiter im vergangenen Jahr nicht zu kürzen, nachdem es zu einer Revolte von Kleinanlegern wegen seiner Vergütungspolitik gekommen war.

Aber SJP, das in diesem Jahr einen starken Aktienkursverfall erlitten hat, teilte den Anlegern am Mittwoch mit, dass die Kürzung des langfristigen Anreizplans des Unternehmens „die Gefahr birgt, seine Glaubwürdigkeit zu schädigen“.

Die Gruppe behauptete, sie sei „dankbar“ für das Feedback der Anleger und sagte, sie werde die Ansichten der Aktionäre zu diesem Thema in Zukunft „im Hinterkopf“ behalten.

Es fügte hinzu: „Der Vorstand wird weiterhin im Einklang mit unserer üblichen Praxis mit den Aktionären und ihren Vertretungsorganen zusammenarbeiten und deren Feedback gegebenenfalls im Vergütungsbericht 2023 der Direktoren berücksichtigen.“

Laut dem im März veröffentlichten Jahresbericht von SJP sank das Gesamtgehalt von FitzPatricks Vorgänger, einschließlich Bargeld und aufgeschobener Boni, von 3,6 Millionen Pfund im Jahr 2021 auf 3,11 Millionen Pfund im letzten Jahr.

Die SJP-Aktie entwickelte sich auf dem Höhepunkt der Pandemie gut, hatte aber seitdem Probleme