Laut Powell sucht die Fed nach „überzeugenden Beweisen“, dass die Inflation abkühlt

Jerome H. Powell, der Vorsitzende der Federal Reserve, sagte, dass Beamte nach „überzeugenden Beweisen“ suchen, dass die schnelle Inflation nachlässt, während sie versuchen, die Preisstabilität in den Vereinigten Staaten wiederherzustellen, und bekräftigte das Engagement der Zentralbank, die Kostensteigerungen unter Kontrolle zu bringen in einem ungewissen Moment.

„Die Inflation hat im vergangenen Jahr offensichtlich positiv überrascht, und weitere Überraschungen könnten auf uns zukommen“, sagte Herr Powell, als er vor dem Bankenausschuss des Senats aussagte. Herr Powell wird am Mittwoch vor Senatoren aussagen und am Donnerstag vor dem Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses sprechen.

„Ich denke, was Sie sehen werden, sind kontinuierliche Fortschritte, schnelle Fortschritte in Richtung höherer Zinsen“, sagte Herr Powell.

Mr. Powells Reise zum Capitol Hill kommt zu einem schwierigen Zeitpunkt für die Zentralbank. Die Inflation, gemessen am Verbraucherpreisindex, liegt bei 8,6 Prozent, dem schnellsten Tempo seit mehr als vier Jahrzehnten, nachdem sie sich im Mai dank steigender Benzinpreise und Flugpreise wieder beschleunigt hat. Obwohl die Wirtschaft stark bleibt und die Arbeitslosigkeit mit 3,6 Prozent historisch niedrig ist, haben die schnellen Preissteigerungen die Fed dazu veranlasst, ihre Politik immer schneller anzupassen, um zu versuchen, die Nachfrage zu kühlen.

Die Fed erhöhte letzte Woche ihren Leitzins um einen dreiviertel Prozentpunkt, die größte Bewegung seit 1994, nachdem sie sie im März um einen Viertelpunkt und im Mai um einen halben Punkt angehoben hatte. Die Eskalation kommt, da die Zentralbanker sich zunehmend Sorgen darüber machen, wie breit die Inflation ist, die Preise von Waren und Dienstleistungen in der gesamten Wirtschaft berührt, und weil sie befürchten, dass die Verbrauchererwartungen für zukünftige Preiserhöhungen allmählich steigen. Wenn die Menschen eine schnellere Inflation erwarten, können sie höhere Löhne verlangen, um die Kosten zu decken, und die Arbeitgeber dazu veranlassen, dank steigender Arbeitskosten mehr zu verlangen, was einen Inflationszyklus auslöst.

„Wir verstehen das volle Ausmaß des Problems und setzen unsere Tools jetzt ziemlich energisch ein, um es anzugehen“, sagte Mr. Powell während seiner Aussage. „Preisstabilität ist wirklich das Fundament der Wirtschaft.“

Es wird erwartet, dass die Politik der Fed, die Nachfrage einzudämmen und die Inflation zu senken, der Wirtschaft schaden wird. Die Zentralbanker selbst sagen voraus, dass die Arbeitslosigkeit steigen und das Wachstum sich verlangsamen wird, wenn höhere Zinsen wirksam werden, wodurch Hypotheken, Kreditkartenschulden und Geschäftskredite teurer werden.

Anleger an der Wall Street sind besorgt, dass die Zentralbank in ihrem Versuch, die Inflation zu senken, eine Rezession auslösen wird, und Ökonomen haben davor gewarnt, dass die Arbeitslosigkeit möglicherweise deutlich steigen muss, um die Nachfrage so weit zu senken, dass die Inflation wieder unter Kontrolle kommt. Die Haushalte haben Zukunftsängste und das Verbrauchervertrauen sinkt.

Das bedeutet Ärger für viele der Politiker, die Mr. Powell vor dieser Woche aussagt – insbesondere für die Demokraten an der Macht. Die Zustimmung der Wähler zu Präsident Biden ist unter dem Gewicht der Inflation gesunken, die die Regierung regelmäßig als ihre oberste Priorität bezeichnet.

Tatsächlich plant Herr Biden, den Kongress am Mittwoch aufzufordern, die bundesstaatliche Gassteuer vorübergehend auszusetzen, um die steigenden Kraftstoffpreise zu bremsen. Die Verabschiedung einer solchen Maßnahme könnte sich als schwierig erweisen, und Ökonomen haben diese Politik im Allgemeinen als begrenzte Wirkung abgetan, ebenso wie die meisten Maßnahmen zur Bekämpfung der Inflation, die die Regierung einführen konnte.

Die von der Politik unabhängige Fed ist die wichtigste Antwort des Landes auf die explodierenden Preise. Ihre Politik mag schmerzhaft sein, aber sie ist von Wahlzyklen isoliert, sodass die Zentralbanker harte kurzfristige Entscheidungen treffen können, um die Wirtschaft auf einen stabileren langfristigen Kurs zu bringen.

Aber die Politik der Zentralbank ist für diesen Moment nicht perfekt geeignet. Seine Raten dämpfen die Nachfrage, aber viele der Faktoren, die die Inflation heute in die Höhe treiben, hängen mit dem Angebot zusammen: Schließungen in China, die das Coronavirus eindämmen sollen, haben die Fabrikproduktion verlangsamt, der Krieg in der Ukraine treibt die Gas- und Lebensmittelkosten in die Höhe und es bestehen anhaltende Versandprobleme die inmitten der Pandemie begannen, haben einige Teile und Waren nicht vorrätig gehalten.

Einige demokratische Senatoren – darunter Elizabeth Warren aus Massachusetts – unterstrichen diese Trennung und stellten die Frage, warum die Schädigung der Wirtschaft die Lösung für die heutigen schnellen Preissteigerungen sei, und drängten auf einen maßgeschneiderteren Ansatz, auch wenn die präziseren Bemühungen des Weißen Hauses Schwierigkeiten haben, an Boden zu gewinnen.

Herr Powell räumte ein, dass Zinsbewegungen die Lebensmittel- oder Kraftstoffpreise nicht senken würden, sondern dass sie die Wirtschaft beeinflussen, indem sie die Ausgaben für geliehenes Geld senken, die Aktien- und andere Vermögenspreise drücken und durch globale Währungsanpassungen.

„Die Idee ist, die Nachfrage zu mäßigen, damit sie besser mit dem Angebot in Einklang gebracht werden kann“, sagte Herr Powell. „Dazu gehört auch, den Arbeitsmarkt wieder ins Gleichgewicht zu bringen.“