Laut Ge. der NYSE werden chinesische Börsengänge im Ausland immer komplizierter

Laut Kobe Ge, China-Chef an der New York Stock Exchange, besteht bei chinesischen Unternehmen ein großes Interesse an einer Notierung an US-Börsen, doch diese Börsengänge seien zu einem komplizierteren Prozess geworden.

Trotz der negativen Auswirkungen der Covid-19-Beschränkungen und der regulatorischen Unsicherheit in den USA im letzten Jahr sind viele dieser Probleme inzwischen gelöst und „wir sehen immer noch ein sehr starkes Interesse chinesischer Unternehmen an einer Börsennotierung in den USA“, sagte er auf der East Tech West-Konferenz von CNBC in den USA Nansha Bezirk von Guangzhou, China, am Dienstag.

Aber sie seien mit den Verfahren nicht so vertraut, die sich in letzter Zeit als anspruchsvoller erwiesen hätten, fügte er hinzu. Das geht aus einer CNBC-Übersetzung seiner mandarinsprachigen Bemerkungen hervor.

„Früher war die Notierung in den USA relativ einfach“, sagte Ge und wies darauf hin, dass chinesische Unternehmen nur viereinhalb bis fünf Monate brauchen würden, um einen US-Börsengang abzuschließen.

„Angesichts einiger neuer Verfahren muss ein Unternehmen möglicherweise mehr Zeit aufwenden, eine zwölfmonatige Vorbereitungszeit“, sagte er und verwies auf neue Regeln der China Securities Regulatory Commission.

Die neuen Maßnahmen, die seit dem 31. März in Kraft treten, sehen ein Anmeldeverfahren für inländische Unternehmen vor, die sich in den USA oder Hongkong an die Börse bringen möchten, und verlangen von ihnen, dass sie nationale Sicherheitsmaßnahmen und das Gesetz zum Schutz personenbezogener Daten einhalten, bevor sie im Ausland an die Börse gehen.

Inmitten eines lauen US-amerikanischen IPO-Marktes waren die wenigen chinesischen Namen, die in diesem Jahr an die Börse gehen konnten, überwiegend kleinere Unternehmen.

Auch die zunehmenden politischen Spannungen zwischen Washington und Peking hätten zu Verunsicherung bei chinesischen Unternehmen und Investoren geführt, sagte Ge.

US-Präsident Joe Biden unterzeichnete im August eine Durchführungsverordnung zur Regulierung neuer US-Investitionen und Fachwissen, die Chinas Entwicklung sensibler Technologien unterstützen. Die neuen Maßnahmen, die voraussichtlich im nächsten Jahr umgesetzt werden, zielen auf Investitionen in Halbleiter und Mikroelektronik, Quantencomputer und bestimmte Fähigkeiten der künstlichen Intelligenz ab.

„Natürlich wurden die Einzelheiten noch nicht veröffentlicht, jeder schaut zu und wartet ab, daher könnte es dazu führen, dass die Anleger hinsichtlich dieser Änderungen abwarten“, sagte Ge.

Dennoch ist Ge weiterhin optimistisch, dass chinesische Notierungen auf ausländischen Märkten wieder ansteigen werden, solange sich inländische Unternehmen auf den Aufbau eines starken Geschäfts konzentrieren.

Er verglich die Situation mit einem Schiff auf See. „Natürlich muss jeder auf das Wetter achten und gleichzeitig mehr darauf achten, ob das Schiff gut gebaut ist“, sagte er.

Das bedeute, dass Investoren heute eher nach ausgereiften Geschäftsmodellen und vorhersehbaren Gewinnen Ausschau halten als nur nach hohem Wachstum, sagte er. „Man muss also ein sehr gutes Schiff bauen.“

Auch der gesamte US-amerikanische IPO-Markt dürfte sich im Zeitraum April bis Oktober nächsten Jahres verbessern, sagte Ge.

Robert H. McCooey Jr., stellvertretender Vorstandsvorsitzender der Nasdaq, äußerte eine ähnliche Ansicht und betonte, dass es eine starke Pipeline chinesischer Unternehmen gebe, die eine baldige Notierung an der Börse beabsichtigen.

„Ich denke, es sind derzeit 116, die aktenkundig sind oder von denen wir wissen, dass sie bald eingereicht werden“, sagte er in einer separaten Sitzung bei der East Tech West-Veranstaltung von CNBC.

„Und der viel interessantere Aspekt daran ist jetzt mit dem neuen Prozess von CSRC … jeder in China, jeder auf der ganzen Welt kann die Unternehmen sehen, die sich im Prozess befinden, weil die Vorschriften so umgesetzt wurden.“ fügte er hinzu und bezog sich dabei auf die China Securities Regulatory Commission.

Dies sei ein deutlicher Anstieg gegenüber den 65 chinesischen Unternehmen, betonte McCooey in einem früheren CNBC-Interview im Juni.

Im Januar 2023 waren nach offiziellen Angaben 252 chinesische Unternehmen an den US-Börsen notiert – darunter NYSE, Nasdaq und NYSE American – mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von 1,03 Billionen US-Dollar.

„Wir freuen uns, dass wir einige Einträge hatten, die den CSRC-Prozess durchlaufen haben … drei oder vier sollten in naher Zukunft genehmigt werden“, fügte er hinzu. „Ich denke, das gibt Unternehmen, die an einer Börsennotierung außerhalb Chinas interessiert sind, Vertrauen.“