LONDON, 18. März (Reuters) – Globale Aktien hielten am Freitag an ihren Wochengewinnen fest, aber ein berauschender Cocktail aus steigenden Zinsen, hohen Ölpreisen und einem nicht enden wollenden Krieg in der Ukraine hielt die Erholung im Zaum, da die Renditen ein Warnsignal aussandten für die Wirtschaft.
Der MSCI-Weltaktienindex (.MIWD00000PUS) blieb unverändert bei 695 Punkten, stieg in der Woche um 5,4 %, aber deutlich unter seinem Lebenshoch von 761,21 vom 4. Januar.
„Die Stimmung ist immer noch ziemlich vorsichtig, sie sucht nach einem Grund, sich zu erholen, aber sie hat Mühe, etwas zu finden, von dem sie fest überzeugt ist“, sagte Seema Shah, Chefstrategin bei Principal Global Investors.
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In Europa blieb der STOXX (.STOXX)-Index der 600 führenden Unternehmen mit 450 Punkten kaum verändert, 9 % unter seinem Allzeithoch von Anfang Januar.
Es gebe eine gewisse Erleichterung, dass die US-Notenbank am Mittwoch endlich mit ihrer Reihe von Zinserhöhungen begonnen habe, und von nun an sei es eine Frage der Beobachtung, wie sich die Wirtschaft entwickelt und wie hoch die Inflation wird, bevor sie ihren Höhepunkt erreicht, sagte Shah.
Die Ölpreise blieben über 100 $ pro Barrel, nachdem geringe Fortschritte bei den Friedensgesprächen zwischen Russland und der Ukraine das Gespenst strengerer Sanktionen und einer anhaltenden Unterbrechung der Rohölversorgung heraufbeschworen hatten. Weiterlesen
„Der Konflikt, den ich vermute, wird im Hintergrund weiter köcheln, und als Ergebnis werden Sie wahrscheinlich sehen, dass die Ölpreise erhöht bleiben“, sagte Shah.
Hinzu kommt, dass US-Präsident Joe Biden voraussichtlich warnen wird, dass Peking einen Preis zahlen wird, wenn es Russlands Kriegsanstrengungen unterstützt, wenn er mit Chinas Präsident Xi Jinping in einem für 1300 GMT geplanten Telefonat spricht. Weiterlesen
Ein erster Ausfall russischer Auslandsanleihen seit der bolschewistischen Revolution scheint jedoch vorerst abgewendet worden zu sein. Quellen sagen, dass einige Gläubiger Zahlungen in Dollar für Kupons russischer Anleihen erhalten haben, die diese Woche fällig wurden. Weiterlesen
In Asien fiel MSCIs breitester Index für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans (.MIAPJ0000PUS) um 0,15 %, und Hongkongs Hang Seng stabilisierte sich nach einem heftigen zweitägigen Anstieg. Der japanische Nikkei (.N225) stieg um 0,6 %.
Die Auswirkungen auf die Inflation von Häfen und Unterbrechungen der Lieferketten in China aufgrund eines Anstiegs der COVID-Infektionen könnten von den Märkten massiv übersehen werden, sagte Michael Hewson, Chief Markets Analyst bei CMC Markets. Weiterlesen
„Das wird Gegenwind für die Bewertungen sein, und obwohl wir im Moment eine ziemlich anständige Erholung verzeichnen, habe ich wirklich Mühe zu sehen, ob wir die Höchststände, die wir in diesem Jahr gesehen haben, übertreffen können oder nicht“, sagte Hewson.
Die S&P 500-Futures gaben um 0,55 % nach, mit wenig wichtigen Daten vor der Eröffnungsglocke der Wall Street.
ERTRAGSINVERSIONSALARM
Die Probleme der politischen Entscheidungsträger, deren Volkswirtschaften unter einer steigenden Inflation und einem nachlassenden Wachstum leiden, wurden diese Woche während einer Reihe von Zentralbanksitzungen unterstrichen.
Die Fed erhöhte am Mittwoch zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren die Zinsen und überraschte die Händler mit einem restriktiveren Ausblick als erwartet. Die Bank of England legte ebenfalls zu, überraschte aber mit einem zurückhaltenden Ausblick, der eine Rallye bei Gilts auslöste. Weiterlesen
Die Bank of Japan bot am Freitag keine Überraschungen und ließ die Geldpolitik extrem locker, was den starken Druck auf den Yen aufrechterhielt. Weiterlesen
Unterdessen ist die Lücke zwischen den Renditen zwei- und zehnjähriger US-Treasuries nahezu auf dem engsten Niveau seit März 2020, als die Volkswirtschaften durch den Beginn der COVID-Sperren in Mitleidenschaft gezogen wurden.
Die engere Lücke bedeutet, dass die Renditekurve nicht weit von einer Umkehrung entfernt ist, was ein zuverlässiger Indikator für eine wahrscheinliche Rezession in den folgenden ein oder zwei Jahren ist.
Die Benchmark-Rendite für 10-jährige Staatsanleihen lag zuletzt bei 2,1655 %.
Öl, das seit dem Höchststand der letzten Woche um etwa 30 % eingebrochen war, hat sich stark erholt, da Händler sich Sorgen machen, dass die Hoffnung auf Frieden in der Ukraine fehl am Platz ist. Brent-Rohöl-Futures stiegen zuletzt um 1,3 % auf 108 $ und haben in zwei Sitzungen um mehr als 10 $ pro Barrel zugelegt.
„Es ist sehr schwierig, Vertrauen zu gewinnen, dass man in der Lage sein wird, Rohstoffe zuverlässig aus Russland oder der Ukraine zu beziehen“, sagte Tobin Gorey, Rohstoffstratege bei der Commonwealth Bank of Australia in Sydney. „Sie werden woanders suchen und das wird tendenziell teurer.“
Weizen- und Mais-Futures, die empfindlich auf Lieferunterbrechungen im Schwarzen Meer reagieren, haben sich stark erholt.
Die japanische Währung erreichte diese Woche ein Sechsjahrestief und wurde zuletzt bei 118,83 pro Dollar gehandelt. “Das nächste Multi-Session-Ziel könnte durchaus das psychologische Niveau von 120,00 sein”, sagte Terence Wu, Stratege bei der OCBC Bank in Singapur.
Der Euro schwankte bei 1,106 $, was einem Rückgang von 0,3 % über den Tag entspricht
Kassagold bewegte sich bei 1.935 $, ein Minus von 0,5 %, und Bitcoin klammerte sich an über 40.000 $, ein Minus von 0,7 %.
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Berichterstattung von Huw Jones, zusätzliche Berichterstattung von Tom Westbrook, Redaktion von Shri Navaratnam, Simon Cameron-Moore und Angus MacSwan
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