Noch vor zwei Jahren war Klarna, das jetzt kaufen, später bezahlen schwedische Start-up, das Aushängeschild der europäischen Technologie und das zweitwertvollste Fintech-Unternehmen der Welt.
Auf seinem Höhepunkt war Klarna erstaunliche 39 Mrd. £ wert und auf dem Weg zu einem Börsengang, von dem viele behaupteten, dass er ein Vermögen für seine glänzende Liste von Investoren einbringen würde.
Sie kennen die Sorte: Japans SoftBank, der Staatsfonds der Vereinigten Arabischen Emirate und einige der größten und schicksten Private-Equity-Fonds der Welt wie Silver Lake Partners, BlackRock, Permira und Sequoia Capital.
Kollaps: Schwedens einstiger Technologie-Liebling Klarna sah, wie seine Bewertung über Nacht um 85 % fiel – von einem Höchststand von 39 Mrd. £ auf rund 6 Mrd. £
Schon damals, bei dieser Bewertung, verlor Klarna Geld – es hat in den letzten vier Jahren Geld verloren –, aber das hielt die Investoren nicht davon ab, ihr Geld zu investieren. Einige gierige Analysten verglichen es mit Paypal und behaupteten, die Bewertung sei zu niedrig.
Wenn etwas zu gut aussieht, um wahr zu sein, ist es das meistens auch. Bereits im Mai entließ Klarna etwa 10 Prozent seiner 6.500 Mitarbeiter.
Dann begann sich im letzten Monat das volle Ausmaß seiner Probleme zu entwirren, als seine Bewertung über Nacht um 85 Prozent auf rund 6 Milliarden Pfund fiel.
Jetzt ist die Klarna-Blase geplatzt: Höhere Kreditkonditionen, Inflation und der Rückgang der Ausgaben werden für enorme Verluste verantwortlich gemacht.
Das in Stockholm ansässige Unternehmen nennt auch die Gefahr eines behördlichen Durchgreifens gegen sein „Jetzt kaufen, später zahlen“-Modell, das Kopfschmerzen verursacht. Und Klarna sollte sich Sorgen machen.
Derzeit gibt es keine Aufsicht über Unternehmen wie Affirm, die es Kunden ermöglichen, jetzt zinslos zu kaufen, aber den Betrag in Raten zu zahlen.
Klingt einfach genug. Aber in Wirklichkeit gibt es unzählige Möglichkeiten, wie Kunden weit mehr in Rechnung gestellt werden können, als sie denken.
Wenn sie den Überblick über Zahlungen verlieren oder mehrere Einkäufe tätigen, müssen Kunden möglicherweise zusätzlich zu den Rückzahlungen mehr zahlen.
Aus menschlicherer Sicht ermutigt die Möglichkeit, schwächeren Kunden, insbesondere jungen Menschen, in Raten und ohne Bonitätsprüfung zu zahlen, viel mehr zu kaufen, als sie es sonst tun würden.
Wenn Sie sich die meisten Online-Händler ansehen, erscheint die Klarna-Option neben traditionellen Zahlungssystemen, sobald Sie bezahlen. Es ist ein verlockendes Angebot und erfordert einen starken Willen, solche Leckereien abzulehnen.
Die Financial Conduct Authority hat Verbraucherkreditunternehmen wie Klarna vor irreführender Werbung gewarnt und darauf hingewiesen, dass sie die Regeln für Finanzförderung einhalten müssen. Wenn dies nicht der Fall ist, sollten die Aufsichtsbehörden darauf bestehen, dass die Anzeigen ein großes rotes Blinklicht enthalten, das vor den Schattenseiten warnt.
Die großen Investoren von Klarna können es sich leisten, Verluste zu pflegen. Aber die meisten Kunden können es sich nicht leisten, mehr Geld auszugeben.
Europa muss handeln
Jetzt wissen wir, warum die deutsche Ökonomin Isabel Schnabel letzte Woche so falkenhaft war, als sie ihre Grundsatzrede auf dem Treffen der Zentralbanker in Jackson Hole hielt.
Die Rede des Bundesbankmitglieds für die Europäische Zentralbank (EZB) wurde eher übersehen, weil alle Augen auf den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jay Powell, gerichtet waren.
Doch Schnabel war genauso hart wie Powell und erklärte, dass die Zentralbanken energisch handeln müssten, um der unbequem hohen Wahrscheinlichkeit einer eingebetteten Inflation entgegenzuwirken.
Darüber hinaus brach sie mit der EZB-Konvention und gab zu, dass die Zentralbanken auf der ganzen Welt Gefahr laufen, das öffentliche Vertrauen zu verlieren, wenn sie nicht gewaltsam handeln, um die Inflation zu dämpfen, selbst wenn dies eine Rezession bedeutet. Vielleicht hatte man ihr eine Vorschau auf die jüngsten schrecklichen Inflationszahlen der Eurozone für August gegeben?
Sie sind ein Schock, die höchsten seit der Einführung des Euro. Sie deuten auch darauf hin, dass die Inflation in der Eurozone auf zweistellig zusteuert, nachdem sie im August von 8,9 Prozent im Vormonat auf 9,1 Prozent gestiegen ist.
In Deutschland erreichte die Inflation mit 8,8 Prozent im Jahresvergleich den höchsten Stand seit fast einem halben Jahrhundert, und in dieser Zahl sind der kostenlose Transport und andere Subventionen der Regierung nicht enthalten.
In Italien stieg die Inflation auf 8,4 Prozent, den höchsten Wert seit 1985, was die Befürchtungen verstärkt, dass die schuldenbeladene Wirtschaft auf Messers Schneide steht.
Das ist auch einer der Gründe für die großen Ausverkäufe an den Rentenmärkten: Die Spreads zwischen 10-jährigen deutschen und italienischen Anleihen verharren hartnäckig bei rund 2,3 Prozent. Es besteht kaum Zweifel, dass die EZB am kommenden Donnerstag die Zinsen um 75 Basispunkte anheben wird.
Rohdiamant
Ein weiteres Zeichen dafür, dass sich die Minister in Sachen Energie zusammentun: Centrica hat grünes Licht für die Wiedereröffnung seines Rough-Gasspeichers vor der Ostküste erhalten.
Energieminister Kwasi Kwarteng geht es gar nicht so schlecht.
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