In dieser Serie räumen wir mit dem Fachjargon auf und erklären einen beliebten Anlagebegriff oder ein beliebtes Anlagethema. Hier ist es der Carry Trade
Ich vermute, dass das nichts mit dem Transport zu tun hat …
Da haben Sie recht. Es handelt sich um eine Anlagestrategie, die darauf abzielt, die Unterschiede zwischen den Zinssätzen zweier Länder auszunutzen.
Sie leihen sich Geld in der Währung mit dem niedrigen Zinssatz, um es in der Währung mit dem höheren Zinssatz zu investieren, und rechnen damit, dass Sie höhere Renditen erzielen, obwohl Gewinne natürlich nicht garantiert sind.
Warum lesen wir jetzt davon?
Der Carry Trade erfreut sich an der Wall Street außerordentlicher Beliebtheit – und das dürfte auch für den Rest des Jahres so bleiben.
Händler gehen davon aus, dass die Volatilität auf den Devisenmärkten eher gering sein wird.
Diese Einschätzung basiert auf der Annahme, dass es in Großbritannien, den USA und anderswo zu weniger Zinssenkungen kommen wird, als von Ökonomen im Januar prognostiziert.
Die Inflation lässt möglicherweise nach, dürfte aber hartnäckiger bleiben als zunächst angenommen, vor allem in den USA und möglicherweise auch in Australien.
Zeichen setzen: Der Carry Trade erfreut sich an der Wall Street großer Beliebtheit – und das wird auch für den Rest des Jahres so bleiben.
Worauf werden die großen Namen wetten?
UBS rät Anlegern, Schweizer Franken zu verkaufen und US- und australische Dollar zu kaufen.
Die Schweizerische Nationalbank senkte ihren Leitzins im März auf 1,5 Prozent und erklärte, die Inflationsrate des Landes werde unter zwei Prozent bleiben.
Andere, wie etwa der Schweizer Vermögensverwalter Pictet, interessieren sich inzwischen für Brasilien und Mexiko.
Worauf liegt derzeit der Schwerpunkt des Carry Trade?
Der Yen-Dollar-Carry ist seit einiger Zeit eine der heißesten Devisenwetten: Der Wert des Yen liegt nahe einem 34-Jahres-Tief.
Händler haben den nahezu Nullzins in Japan ausgenutzt, um diese Währung zu kaufen und das Geld in Dollar zu investieren, wodurch sie von einem jährlichen Zinssatz von etwa 5 Prozent profitieren konnten.
Ist Japan darüber nicht beunruhigt?
Japan greift in den Markt ein, um seine Währung zu stützen, die durch den Carry-Trade möglicherweise noch weiter an Wert verloren hat.
Es scheint, dass die Bank von Japan unter ihrem Gouverneur Kazuo Ueda bereit sein könnte, diesen oder nächsten Monat die Zinsen anzuheben. Japans Inflationsrate scheint sich nun über 0 Prozent zu bewegen, was zur Norm geworden war.
Doch eine etwaige Erhöhung scheint bereits eingepreist zu sein.
Schließlich bestünde zwischen Japans Zinssatz und denen anderer großer Volkswirtschaften, die im Schnitt über vier Prozent liegen, noch immer eine gewaltige Lücke.
Das klingt ziemlich spannend. Wie kann ich mitmachen?
Devisenhändler bieten Carry-Trade-Geschäfte für Privatanleger an. Die Prinzipien des Carry-Trades scheinen einfach zu sein.
Doch jeder Ausflug in den Devisenhandel ist mit Risiken verbunden, denn es besteht die Möglichkeit eines plötzlichen und sehr großen Verlusts, wenn sich der Wert der Währung zu Ihren Ungunsten entwickelt.
Es könnte zu einer Abwertung der Währung mit dem höheren Zinssatz kommen, wodurch der Wert Ihrer Vermögenswerte in dieser Währung im Verhältnis zu denen in der Währung, in der Sie geliehen haben, sinkt.