Ein schwieriger Start ins Jahr 2022 für Netflix-Investoren wird sich noch verschlimmern, da die Marktdominanz des Streaming-Giganten angesichts des zunehmenden Wettbewerbs- und Kostendrucks bei den Haushalten nachlässt, warnen Analysten.
Netflix-Aktien stürzten am Dienstag im nachbörslichen Handel um 25 Prozent ab, nachdem das Unternehmen seinen ersten Nettorückgang bei den Abonnenten seit 10 Jahren bekannt gab und den Verlust von weiteren 2 Millionen Nutzern im nächsten Quartal prognostizierte.
Die Aktien fielen im frühen US-Handel am Mittwoch um weitere 35 Prozent, was die Verluste im Jahr 2022 bis 15:30 Uhr BST auf 62,6 Prozent brachte.
Netflix verzeichnete im ersten Quartal den ersten Rückgang der Abonnentenzahlen seit 2011
Ein Anstieg der Einnahmen um fast 10 Prozent auf 6 Mrd. £ und Gewinne von 1,2 Mrd. £ in den drei Monaten bis zum 31. März reichten nicht aus, um einen Kurssturz zu verhindern, der durch einen Rückgang der Abonnentenzahlen um 200.000 ausgelöst wurde – eine wichtige Kennzahl, die laut Analysten von Anlegern erwartet wird konzentrieren Sie sich auf.
Der Abonnentenrückgang im ersten Quartal war der erste seit einem Verlust von 800.000 im Jahr 2011 und war ein Schock für die Anleger, da das Unternehmen für diesen Zeitraum einen Anstieg von 2,5 Millionen prognostiziert hatte.
Während Netflix einen bescheidenen Nettozuwachs an Abonnenten verzeichnet hätte, wenn es nicht 700.000 infolge seines russischen Ausstiegs verloren hätte, gab das Unternehmen zu, dass sich das Wachstum verlangsamt und es gibt Hinweise darauf, dass sich dieser Trend verschlechtern wird.
Allein in Großbritannien haben 1,5 Millionen britische Haushalte in den ersten drei Monaten des Jahres Streaming-Dienste gekündigt, wobei mehr als 500.000 von ihnen laut Datenfirma Kantar „Geld sparen“ anführten.
Inzwischen haben nur 3 Prozent der Haushalte einen neuen Dienst abonniert, gegenüber 4,2 Prozent im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Mark Crouch, Analyst bei eToro, sagte: „Haushalte in den USA und Europa, den beiden wichtigsten Regionen von Netflix, kämpfen mit einer Lebenshaltungskostenkrise, die nur einmal in einer Generation auftritt und dazu geführt hat, dass der Gürtel enger geschnallt wird.
„Das Streaming-Spiel hat [also] Nie war es wettbewerbsfähiger, mit Disney+ und Amazon Prime, die jetzt etabliert sind, und einer Reihe neuer Dienste, die gerade eingeführt wurden oder kurz vor der Einführung stehen.’
Neue Shows wie Inventing Anna reichten nicht aus, um mehr Abonnenten zu gewinnen, als die Plattform im Laufe des Quartals verließen
Michael Hewson, Chief Market Analyst bei CMC Markets UK, bemerkte, dass Netflix unter den Konkurrenten nicht der einzige Konkurrent sein wird, der mit einer Verlangsamung der Abonnentenzahlen konfrontiert sein wird, aber es fehlt derzeit der Backkatalog beliebter Inhalte und alternativer Einnahmequellen, die Amazon Prime und Disney+ genießen.
Mit einem operativen Margenziel von rund 20 Prozent wird die Steigerung der Einnahmen daher zu einem Schwerpunktbereich für Netflix.
Hewson erklärte: „Netflix hat angekündigt, gegen das Teilen von Passwörtern vorzugehen, von denen es schätzt, dass sie von über 100 Millionen Haushalten missbraucht werden, die ein anderes Haushaltskonto verwenden.
„Die größte Herausforderung für die Zukunft wird nicht nur ein intensiverer Landschaftswettbewerb sein, sondern auch die steigenden Lebenshaltungskosten sowie das Erreichen einer kritischen Masse in einigen seiner Schlüsselmärkte.
„Disney, Apple TV+ und Amazon Prime sind es [also] erwartet, dass sie in den kommenden Tagen einer ähnlichen Prüfung unterzogen werden, obwohl sie zumindest ihrerseits andere Einnahmequellen haben, auf die sie zurückgreifen können.
„Netflix hat keinen solchen Puffer und hofft, dass es die Streaming-Option der Wahl für Verbraucher bleibt, da der Druck auf den Verbraucher zunimmt.
„Während die Anleger die gestrigen überraschenden Gewinnausfälle verdauen, stellt sich die insgesamt größere Frage: Haben wir den Höhepunkt von Netflix erreicht?“
Die Aktienanalystin bei Hargreaves Lansdown, Laura Hoy, hob auch den Einstieg von Netflix in den Gaming-Bereich als potenziellen Umsatztreiber hervor.
Sie sagte jedoch, dass die Ausgaben für Inhalte, die im ersten Quartal 3,6 Milliarden US-Dollar erreichten, in diesem Jahr eine Schlüsselkennzahl für die Chefs des Streaming-Riesen sein werden.
Hoy erklärte: „Die Gruppe hat letztes Jahr über 17 Milliarden US-Dollar für Inhalte ausgegeben, und das ist wahrscheinlich ein Minimum für die diesjährigen Ausgaben.
‘Der Schutz der Gewinne steht ganz oben auf der Prioritätenliste des Managements mit dem Ziel, die Margen über 19 Prozent zu halten, aber da das Umsatzwachstum stagniert, ist es schwer vorstellbar, wie die Gruppe ihre Benutzerbasis weiter vergrößern kann, ohne sich den atemberaubenden Kosten für Inhalte zu beugen.
„Sein Name ist zum Synonym für süchtig machendes Fernsehen geworden. Darauf stützt sich die Gruppe, um das Umsatzwachstum wieder zu beschleunigen.’
Aber der Leiter der Aktienrecherche bei Freetrade, Paul Allison, sagte, während erfolgreiche Shows für das Abonnentenwachstum immer wichtiger werden, „hat die „Meh“-Veröffentlichungsliste im ersten Quartal, zu der Shows wie Inventing Anna gehörten, nicht genug getan, um die Zuschauer für Abonnenten zu gewinnen Base’.
Er fügte hinzu: „Das Unternehmen erhöht die Preise auf ganzer Linie, um genügend Cashflow zu generieren (der derzeit negativ ist), um ein unterhaltsames Showangebot aufrechtzuerhalten.
„Da sich die Streaming-Kriege verschärft haben und die Branche gereift ist, ist es wahrscheinlich, dass die Zuschauer ihre Abonnements weiterhin kürzen und ändern werden, um ihre gesamte TV-Rechnung unter Kontrolle zu halten.
„Das macht die Produktion hochwertiger Inhalte und erfolgreicher Shows wichtiger als nur eine riesige Auswahl an Auswahlmöglichkeiten, die Netflix während seiner Wachstumsphase der Marktdurchdringung gute Dienste geleistet hat.
‘Investoren sollten die bevorstehenden Veröffentlichungen genau im Auge behalten, um ein Gefühl für das Abonnentenwachstum in den kommenden Quartalen zu bekommen, wenn sie zukünftige unangenehme Überraschungen beim Abonnentenwachstum vermeiden wollen.’
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