Forderungen nach unabhängiger Untersuchung der Rentenkrise

Es werden Forderungen nach einer unabhängigen Untersuchung der Rententurbulenzen laut, die mehrere Fonds nur wenige Stunden vor dem Zusammenbruch zurückließen.

Politiker und Branchenexperten haben eine Untersuchung der Finanzkrise gefordert, die einige sogenannte Liability Driven Investment (LDI)-Fonds an den Rand des Abgrunds trieb.

Das Chaos, das dem Mini-Budget von Bundeskanzler Kwasi Kwarteng folgte, zeigte, wie stark die Rentenbranche einem starken Ausverkauf am britischen Anleihenmarkt ausgesetzt ist, und warf ein Licht auf LDI-Strategien, die von Rentenfonds verwendet werden, die Millionen von Sparern zur „Absicherung“ dienen. gegen Zinsen und Inflation.

Dem Mini-Budget wurde die Schuld gegeben, aber die Regulierungsbehörden werden dringend aufgefordert, zu erklären, wie sie eine Wiederholung des Debakels verhindern können. Die frühere Rentenministerin Ros Altmann fordert eine Untersuchung des Rentensektors und der weit verbreiteten Nutzung komplexer Finanzprodukte.

Sie sagte: „Wir brauchen eine angemessene Untersuchung, um die Fehler zu verstehen, die dazu geführt haben, dass Rentenvermögen in Höhe von Hunderten von Milliarden Pfund den Gilts nachjagten. Es ist wichtig, dass es nicht wieder vorkommt.’ LDIs werden von Endgehaltsrentensystemen verwendet, um zukünftige Auszahlungen abzudecken.

Sie „sichern“ sich gegen Zins-, Inflations- und Währungsbewegungen ab, indem sie Rentenfonds erlauben, Schulden zu schichten, um mehr Staatsanleihen zu kaufen.

Aber sie erlauben die Aufnahme von Krediten, um ihre Gilt-Bestände zu erhöhen – wodurch sie Verlusten ausgesetzt sind, wenn der Markt abrutscht.

Als das Mini-Budget den größten Ausverkauf bei Staatsanleihen seit Jahrzehnten auslöste, standen viele LDI-Fonds kurz vor dem Kollaps. Analysten glauben, dass der Ausverkauf von Anleihen zwar ein seltenes Ereignis war, Finanzaufsichtsbehörden und Pensionsfondsmanager jedoch „am Steuer schlafend“ erwischt wurden – einschließlich der Prudential Regulation Authority der Bank of England.

Tom Selby von AJ Bell sagte: „Es war der stärkste Ausverkauf bei Gilts seit der Jahrtausendwende. Wir müssen uns ansehen, was schief gelaufen ist. Das kann man nicht unter den Teppich kehren.“

Der nächste Vorstandsvorsitzende, Lord Wolfson, sagte, LDIs seien seinem Unternehmen im Jahr 2017 angeboten worden, sahen aber „sehr gefährlich“ aus – also warnte er die Bank vor einer drohenden „Zeitbombe“. Bis 2021 untermauerten LDIs Verbindlichkeiten im Wert von 1,6 Billionen Pfund – viermal so viel wie zehn Jahre zuvor.

Der frühere Tory-Führer Sir Iain Duncan Smith sagte: „Pensionsfonds hätten sich nicht in diese Position begeben sollen.“