Polizeibeamte und Sicherheitspersonal gehen am 30. September 2021 vor dem Hauptsitz der China Evergrande Group in Shenzhen, Provinz Guangdong, China. REUTERS/Aly Song
HONGKONG, 5. Oktober (Reuters) – Wachsende Sorgen über Zahlungsausfälle bei chinesischen Bauträgern haben am Dienstag die Anlegerstimmung beeinträchtigt, inmitten neuer Bonitätsherabstufungen und der Unsicherheit über das Schicksal der China Evergrande Group, die sich bemüht, durch den Verkauf von Vermögenswerten Bargeld zu beschaffen.
Evergrande (3333.HK) steht vor einer der größten Umschuldungen des Landes aller Zeiten, da es mit mehr als 300 Milliarden Dollar Schulden ringt. Das Unternehmen hat es im vergangenen Monat verpasst, Kuponzahlungen für zwei Dollar-Anleihentranchen zu leisten.
Der mögliche Zusammenbruch eines der größten Kreditnehmer Chinas hat Besorgnis über Ansteckungsrisiken für den Immobiliensektor in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt ausgelöst, da seine schuldenbeladenen Konkurrenten von Ratingherabstufungen aufgrund drohender Zahlungsausfälle betroffen sind.
Evergrande beantragte am Montag eine Einstellung des Handels seiner Aktien, bis eine Ankündigung eines größeren Deals vorliegt. Die Evergrande Property Services Group (6666.HK) beantragte ebenfalls einen Stopp mit Verweis auf “ein mögliches allgemeines Angebot” für Unternehmensaktien.
Chinas staatlich unterstützte Global Times sagte, Hopson Development (0754.HK) sei der Käufer einer 51-prozentigen Beteiligung am Immobiliengeschäft für mehr als 40 Milliarden HK$ (5,1 Milliarden US-Dollar) und zitierte nicht näher bezeichnete andere Medienberichte.
Evergrande lehnte es ab, sich vor einer offiziellen Ankündigung zu äußern, da der Handel mit den Aktien des Unternehmens den ganzen Dienstag über ausgesetzt blieb.
Während die Anleger auf die Bestätigung des Deals warteten, erlitt der chinesische Entwickler Sinic Holdings (2103.HK) zuletzt eine Herabstufung des Ratings, da die Aktien des Sektors unter Druck gerieten.
Fitch senkte das langfristige Emittentenausfallrating von Sinic von „CCC“ auf „C“, nachdem das Unternehmen bekannt gegeben hatte, dass bestimmte Tochtergesellschaften Zinszahlungen bei Onshore-Finanzierungsvereinbarungen verpasst haben, sagte Fitch in seinem Bericht vom Dienstag.
S&P Global Ratings senkte auch sein Rating für das Unternehmen und sagte, es sei auf “schwere Liquiditätsprobleme gestoßen und seine Fähigkeit zur Schuldenbedienung ist fast erschöpft”. Es hieß, dass das Unternehmen wahrscheinlich mit Schuldscheinen in Höhe von 246 Millionen US-Dollar, die am 18. Oktober fällig werden, in Verzug geraten wird. Sinic lehnte es ab, sich zu den Herabstufungen der Ratings zu äußern.
“Seit der Evergrande-Krise sind die Anleger besorgter und konzentrierter auf die Rückzahlungsfähigkeit chinesischer Entwickler”, sagte Thomas Kwok, Leiter des Aktiengeschäfts beim Hongkonger Brokerhaus CHIEF Securities.
Die Liquiditätsprobleme haben zugenommen, da viele Entwickler keine neuen Schulden zur Refinanzierung aufnehmen konnten und ihre Fähigkeit, Bargeld aus dem Verkauf von Immobilien zu beschaffen, aufgrund neuer Vorschriften gesunken ist, sagte er.
“Das wird ein Teufelskreis für die Entwickler, die nicht stark genug sind, denn es gibt nicht genug Liquidität auf dem Markt für alle.”
AUSWIRKUNGEN AUF DEN MARKT
Die 5 Milliarden US-Dollar, die Evergrande aus dem gemeldeten Anteilsverkauf wahrscheinlich erhalten wird, würden theoretisch seine kurzfristigen Offshore-Anleihenzahlungen decken. Bis zum Jahresende sind Anleihekupons in Höhe von 500 Millionen US-Dollar fällig, gefolgt von einer Fälligkeit von 2 Milliarden US-Dollar im März.
Analysten haben gesagt, der potenzielle Evergrande-Deal signalisiert, dass das Unternehmen immer noch daran arbeitet, seinen Verpflichtungen nachzukommen. Aber jeder Notverkauf seiner Vermögenswerte würde die Besorgnis über den Rest des chinesischen Immobiliensektors und die allgemeine Wirtschaft weiter verstärken.
Die auf US-Dollar lautenden Anleihen des chinesischen Hausbauers Fantasia Holdings (1777.HK) verloren bei einem massiven Ausverkauf am Montag fast die Hälfte ihres Marktwertes, nachdem er sagte, es sei ihm nicht gelungen, eine internationale Marktschuldenzahlung in Höhe von 206 Millionen US-Dollar rechtzeitig zu leisten.
In einer Erklärung sagte der Bauträger, dass er die möglichen Auswirkungen der Nichtzahlung auf die finanziellen Bedingungen der Gruppe bewerten werde.
Ein Index für chinesische Hochzinsanleihen (.MERACYC), der von Entwickleremittenten dominiert wird, erreichte den niedrigsten Stand seit dem Rückgang der Pandemie im Jahr 2020 und hat seit Mai fast 20 % verloren – während vergleichbare US- und europäische Indizes sich erholt haben.
Auch die asiatischen Märkte schwankten, da die Sorgen von Evergrande die Sorgen der Anleger über steigende Inflation und ein nachlassendes Weltwachstum verstärkten, während in Hongkong die Entwicklerkollegen des Unternehmens erneut unter Druck standen.
Ein Index, der die in Hongkong notierten Immobilienaktien auf dem Festland (.HSMPI) abbildet, fiel am Dienstag um 1,8 %, verglichen mit einem Zuwachs von 0,3 % bei der lokalen Benchmark (.HIS).
Anteile an Guangzhou R&F Properties (2777.HK) und Sunac China Holdings (1918.HK) jeweils etwa 10 %. Die Aktien der Elektrofahrzeugsparte von Evergrande gaben nach dem Sprung am Montag nach.
Die Dollaranleihen von Evergrande haben sich in den letzten Tagen geringfügig gefestigt, bleiben aber auf einem notleidenden Niveau unter 30 Cent pro Dollar.
Berichterstattung von Clare Jim, Tom Westbrrok und Alun John; Schreiben von Sumeet Chatterjee; Bearbeitung von Shri Navratnam
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