Die SEC will die Regeln für SPACs verschärfen

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Der Vorsitzende der SEC, Gary Gensler, macht seit Monaten deutlich, dass er sich Sorgen über die Risiken macht, denen sich Investoren in zweckgebundenen Akquisitionsgesellschaften gegenübersehen, die in den letzten zwei Jahren zu einem sehr beliebten Weg geworden sind, um Unternehmen an die Börse zu bringen. In einer Rede ging er gestern auf einen der Hauptschwerpunkte der SEC bei der Reduzierung dieser Risiken ein – mit Maßnahmen, die die Branche aufrütteln könnten.

Finanzielle Prognosen treten in den Vordergrund. Gensler stellte fest, dass SPACs potenzielle Investoren mit zukunftsgerichteten Geschäftsdaten ansprechen dürfen, die bei Börsengängen nicht zulässig sind ‘ nehmen die Öffentlichkeit. (Die SEC hat Offenlegungsprobleme bei SPAC-Deals untersucht, an denen Personen wie Nikola und Lucid beteiligt waren.)

  • Es sieht nun so aus, als ob die SEC von SPACs verlangen könnte, ihre Geschäfte umfassender offenzulegen, und zwar früher: “Es ist wichtig, dass Anleger die Informationen erhalten, die sie brauchen, wenn sie sie brauchen, ohne einen irreführenden Hype zu verursachen”, sagte Gensler.

Eine Frage der Haftung. Gensler schlug auch vor, dass die Menschen hinter SPACs, einschließlich ihrer Sponsoren, Finanzberater und Buchhalter, für ihre Due Diligence in Bezug auf die Unternehmen, die diese Fonds erwerben, stärker zur Verantwortung gezogen werden sollten, ähnlich wie es die Underwriter von Börsengängen sind. „Täuschen Sie sich nicht: SPACs bieten den Gatekeepern keine ‚Freikarte‘, wenn es um Haftung geht“, sagte er in seiner Rede.

Ziel ist es, das Spielfeld zwischen SPACs und IPOs auszugleichen Während Deal Maker erwartet haben, dass die Finanzaufsichtsbehörden die Regeln für Blanko-Scheck-Fonds verschärfen, angesichts einer explosionsartigen Popularität und der Underperformance vieler Unternehmen, die diese für ihren Börsengang genutzt haben, werfen Genslers Kommentare ein weiteres Licht darauf, wie dies aussehen könnte.

Peking hat eine Rettungsaktion für Evergrande ausgeschlossen. Aussagen chinesischer Aufsichtsbehörden sollten darauf hindeuten, dass sie den angeschlagenen Immobilienentwickler nicht vor dem Zahlungsausfall retten würden, sondern darauf abzielen, den Schaden für Chinas breiteres Finanzsystem zu begrenzen. Dennoch fielen chinesische Aktien, als die Anleger auf die Restrukturierungspläne von Evergrande warteten.

Der Senat befürwortet einen beschleunigten Weg, um einen Zahlungsausfall der USA zu vermeiden. Vierzehn Republikaner haben gemeinsam mit den Demokraten ein Gesetz verabschiedet, das eine Anhebung der Schuldenobergrenze mit einfacher Mehrheit ermöglichen würde. Es beendet eine monatelange GOP-Blockade und ermöglicht es der Biden-Administration, einen ersten US-amerikanischen Zahlungsausfall zu vermeiden.

Volkswagen-Chef hält an seinem Job fest. Herbert Diess gewann angesichts der wachsenden Unzufriedenheit der Anleger mit seiner Führung und der finanziellen Leistung des Unternehmens erneut Unterstützung vom Aufsichtsrat des deutschen Automobilherstellers. Diess wird jedoch einen Teil seiner Aufgaben an einen Leutnant, Ralf Brandstätter, verlieren.

Neue Pandemiebeschränkungen werden britische Unternehmen auf die Probe stellen. Während sich Großbritannien auf eine Welle von Fällen mit Omicron-Varianten vorbereitet, kämpfen die Unternehmen des Landes mit erneuerten Maskenpflichten und fordert die Mitarbeiter auf, von zu Hause aus zu arbeiten. Es wird erwartet, dass die neuen Regeln auf heftigen Widerstand von Mitgliedern der regierenden britischen Konservativen Aarty stoßen.

Ein Star-Umweltanwalt wird aus dem Gefängnis entlassen. Steve Donziger, der Chevron vor Gericht wegen Umweltverschmutzung in Ecuador verklagt hatte, aber der kriminellen Verachtung für schuldig befunden wurde, wurde im Rahmen eines Programms zur Pandemie-Ära vorzeitig freigelassen. Seine verbleibenden 136 Tage wird er zu Hause verbringen.

Ökonomen und Investoren warten gespannt auf die Veröffentlichung der neuesten Inflationsdaten der Regierung heute Morgen. Schätzungen zufolge ist der Verbraucherpreisindex im vergangenen Jahr um fast 7 Prozent gestiegen, der größte jährliche Anstieg seit fast vier Jahrzehnten.

Da der Arbeitsmarkt ein stetiges, wenn auch ungleichmäßiges Wachstum zeigt, ist der überraschende Preisanstieg zum X-Faktor dieses Konjunkturzyklus geworden – und seine Folgen für Dinge wie die Löhne werden offensichtlicher und komplizierter.

Eine steigende Inflation ist nicht immer schlecht. Steigende Preise sind am engsten mit alltäglichen Dingen wie Essen, Benzin und Miete verbunden. Aber auch in inflationären Phasen wachsen die Gehaltsschecks. Und wenn die Löhne steigen – insbesondere für Arbeitnehmer mit niedrigem und mittlerem Lohn – wird dies oft als gut für die Wirtschaft angesehen, da diese Verdiener dazu neigen, einen Großteil des Geldes auszugeben, das sie mit nach Hause nehmen.

Zunächst dominierte die Lohninflation. Im vergangenen Jahr stieg der durchschnittliche Lohn aller Stundenarbeiter um 5,5 Prozent, der größte Anstieg seit mindestens 2006, während die Verbraucherpreise nur um 1,3 Prozent gestiegen sind.

Aber die Preise haben inzwischen aufgeholt, und dann einiges mehr. Während die Gehaltsschecks in diesem Jahr um weitere 5 Prozent steigen, sind die Reallöhne – eine Methode, um zu messen, was Menschen mit ihrem Einkommen tatsächlich kaufen können – ist hingefallen 2 Prozent. Und Unternehmen planen nicht unbedingt, ihren Mitarbeitern bei der Bewältigung zu helfen: Google-Führungskräfte sagten den Arbeitern kürzlich, dass sie die Vergütung nicht weitgehend anpassen werden, um mit der Inflation Schritt zu halten, berichtet CNBC.

Arbeitnehmer könnten schließlich einige Vorteile aus der Inflation ziehen, als Engpässe in der Lieferkette, die dazu beigetragen haben, die Preise nachzulassen, so Josh Bivens, Forschungsdirektor am Economic Policy Institute. „Wir haben viele Jobs zurückbekommen“, sagte Bivens gegenüber DealBook. Bis zum nächsten Jahr, sagt er, „werden die guten Teile des Arbeitsmarktes noch funktionieren und die schlechten Teile der Lieferkette ausgearbeitet.“

Ein Starbucks-Laden in der Gegend von Buffalo wurde gestern der einzige aktuelle US-Standort in der Kaffeekette mit gewerkschaftlich organisierten Mitarbeitern, nachdem eine Mehrheit der Arbeiter dort gegen den Widerstand der Führungskräfte für die Organisierung gestimmt hatte. Aber es lohnt sich, ein paar Statistiken darüber im Hinterkopf zu behalten, was das bedeutet.

  • Neunzehn. So stimmten viele der 27 Baristas des Ladens für eine Gewerkschaft.

  • Eins. Die Wahl war eine von drei Stimmen in Starbucks-Filialen, die vom National Labor Relations Board überwacht wurden. Ein zweiter Laden lehnte die Gewerkschaftsbildung ab, während die Stimme eines dritten nicht schlüssig war.

  • 9.000. So viele Geschäfte im Besitz von Starbucks gibt es in den USA

Zur Bedeutung der Abstimmung sind die Meinungen geteilt:

  • Branchenanalysten sagen, dass dies kaum Auswirkungen auf den täglichen Betrieb von Starbucks haben wird: „Zu diesem Zeitpunkt gehören diese Standorte zu einer kleinen Handvoll von Standorten, die an diesem Prozess beteiligt sind“, schrieb der Analyst Brett Levy gestern an seine Kunden.

  • Arbeitsexperten sagen, es sei symbolisch bedeutsam: „Beschäftigte, die in den Vereinigten Staaten eine Gewerkschaft gründen wollen, sind gezwungen, ein erhebliches Risiko einzugehen, und es hilft, wenn sie andere sehen, die dieses Risiko eingegangen sind, und es hat sich ausgezahlt“, John Logan von der San Francisco State University sagte der Times.

— Bob Iger, stellvertretender Wettermann und scheidender Vorsitzender von Disney, während einer KABC-Nachrichtensendung ausfüllen gestern. Iger begann seine Karriere als Wettermann, bevor er zum Medienmogultum wechselte.

Der Oberste Gerichtshof von Delaware bestätigte diese Woche eine Entscheidung, die den Abschluss von Geschäften im letzten Jahr erschütterte. Verträge.

Der Fall dreht sich um einen Hotelvertrag aus dem Jahr 2019. Die südkoreanische Mirae Asset Financial Group hat sich bereit erklärt, 15 Hotels von einer Tochtergesellschaft der chinesischen Anbang Insurance Group für 5,8 Milliarden US-Dollar zu kaufen. Der Abschluss der Transaktion wurde bis zum Frühjahr 2020 verschoben – und zu diesem Zeitpunkt versprach die Pandemie eindeutig eine Katastrophe für die Reisebranche. Mirae verklagte den Ausstieg aus dem Geschäft und argumentierte, dass Anbangs Reaktion auf die Pandemie gegen eine Anforderung verstoße, die Hotels „im normalen Geschäftsgang“ weiterzuführen und Mirae zu benachrichtigen, wenn es große Änderungen vornehmen wolle.

Wenn Juristen wirklich wichtig werden. „Normalerweise“-Bestimmungen von Deal-Verträgen werden selten auf den Prüfstand gestellt und wurden von widerstrebenden Käufern selten als Schleudersitz verwendet. Aber Mirae stützte sich hier auf die Klausel und behauptete, dass Anbang ohne Rücksprache Hotels geschlossen und Dienstleistungen und Personal reduziert habe. (Anbangs Anwälte argumentierten, dass es lediglich das tat, was andere in der Branche, einschließlich Mirae, getan hatten.)

  • Richter sowohl des Court of Chancery von Delaware als auch des Obersten Gerichtshofs entschieden, dass Anbang seinen Vertrag verletzt hat: Während es „nicht verpflichtet war, seine Hotels in den Boden zu reißen, um den Kaufvertrag einzuhalten“, hieß es in der Entscheidung des Obersten Gerichtshofs, der Verkäufer musste jedoch aktualisieren Mirae und gewinnen ihre Zustimmung zu ihren Plänen. Mirae durfte von dem Geschäft Abstand nehmen und Anbang musste seine Anwaltskosten bezahlen.

Erwarten Sie, dass Klauseln für „gewöhnliche Kurse“ genauer untersucht werden. Bei der Lösung des Falls „geht es nicht um die Pandemie“, sagte Jill Fisch von der University of Pennsylvania, sondern um ein striktes Lesen der Vertragsbedingungen. Andere Bemühungen aus der Pandemie-Ära, sich auf Bestimmungen des „normalen Kurses“ zu berufen, um aus Geschäften auszusteigen, einschließlich des abgebrochenen Versuchs von LVMH, die Übernahme von Tiffany & Company zu beenden, kamen nicht so weit. Experten sagen jedoch, dass Deal-Anwälte jetzt mehr Aufmerksamkeit schenken werden: „Dies setzt letztendlich den Standard dafür, wie Menschen große M.&.A. verhandeln. Deals“, sagte Afra Afsharipour von der University of California in Davis.

Angebote

  • Insider verkaufen in diesem Jahr Aktien auf Rekordniveau. (WSJ)

  • Buyout-Firmen wie die Carlyle Group erwägen Berichten zufolge ein Angebot für die 12-Milliarden-Dollar-Materialeinheit von DuPont. (Bloomberg)

  • Der Herausgeber der Buffalo News hat ein Übernahmeangebot von Alden Global Capital abgelehnt. (NYT)

  • Das Schicksal des Börsengangs des chinesischen KI-Unternehmens SenseTime in Hongkong liegt Berichten zufolge in der Luft. (Reuters)

Politik

  • Der Generalstaatsanwalt des Staates New York wird Donald Trump in einer zivilrechtlichen Betrugsermittlung vorladen. (NYT)

  • Neuseeland wird damit beginnen, den Verkauf von Zigaretten zu verbieten, als Teil eines Plans, das Rauchen einzustellen. (NYT)

  • Der US-Klimabeauftragte John Kerry forderte in Europa „Billionen“ an grünen Investitionen. (Politik)

  • Der oberste Geheimdienstagent von Präsident Biden geht, um für Citadel Securities zu arbeiten. (Bloomberg)

  • Tesla wird zum zweiten Mal innerhalb eines Monats wegen sexueller Belästigung und Vergeltung verklagt. (Reuters)

Das Beste vom Rest

  • Der Name Sackler wird aus einem Flügel des Metropolitan Museum of Art entfernt, da die Empörung über die Rolle der Familie in der Opioidkrise wächst. (NYT)

  • Die virale Verschwörungstheorie Birds Aren’t Real entpuppt sich als Gen-Z-Parodie auf Bewegungen wie QAnon. (NYT)

  • Australiens jüngste Lieferkettenkrise: Bierknappheit. (Bloomberg)

  • Die Premiere von „And Just Like That“, dem Neustart von „Sex and the City“, war nicht ganz die Werbemöglichkeit, auf die Peloton gehofft hatte. (WSJ)

  • Praktiziert Elon Musk „Troll-Philanthropie“? (NYT)

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