Die Erwartungen an die langfristige Inflation sind im Juli leicht gestiegen, teilte die Federal Reserve Bank of New York am Montag mit, und die Verbraucher rechneten kurzfristig weiterhin mit schnellen Preissteigerungen, da die Wirtschaft nach pandemiebedingten Sperren wiedereröffnet.
Die Verschiebung im längerfristigen Preismaßstab der Umfrage über die Verbrauchererwartungen war gering, könnte sich jedoch in einer Zeit, in der Zentralbankbeamte solche Maßnahmen genau beobachten, als sinnvoll erweisen.
Die Wirtschaftspolitik will sicherstellen, dass die langfristigen Inflationserwartungen niedrig und stabil bleiben. Wenn Verbraucher erwarten, dass Waren und Dienstleistungen im Laufe der Zeit teurer werden, werden sie möglicherweise eher bereit sein, Preissprünge zu akzeptieren, was wiederum zu einer schnelleren Inflation führen könnte.
Die langfristigen Inflationserwartungen sind in diesem Jahr relativ stabil geblieben, obwohl die Kursgewinne stark zugenommen haben. Das war für Fed-Beamte eine gute Neuigkeit, da es die Idee unterstützt, dass die heutigen starken Werte mit der Zeit verblassen sollten, wenn die Wirtschaft eine ungewöhnliche Wiedereröffnungsphase durchläuft.
Die Verschiebung des New Yorker Fed-Maßstabs reicht wahrscheinlich nicht aus, um dieses Narrativ zu ändern, aber es lohnt sich, zu beobachten, wie die Zentralbank eine Reihe von Preismaßen im Auge behält. Die in der Umfrage ermittelten Preissteigerungen über drei Jahre stiegen von 3,6 Prozent auf 3,7 Prozent, dem höchsten Wert seit August 2013. Die Verbrauchererwartungen für das nächste Jahr, die in diesem Jahr stark gestiegen sind, verharrten auf hohem Niveau.
Die Zentralbanker werden die Möglichkeit haben zu sehen, wie sich die Verbraucherpreise entwickeln, wenn das Bureau of Labor Statistics am Mittwoch Inflationsdaten für Juli veröffentlicht, die als Verbraucherpreisindex bekannt sind. Die Fed strebt offiziell ein anderes Preismaß an, aber der CPI kommt früher und seine Daten fließen in die bevorzugte Kennzahl der Fed ein, was ihn zu einem wichtigen Datenpunkt macht.
Ökonomen gehen in einer Bloomberg-Umfrage davon aus, dass der CPI im Vergleich zum Vormonat um 0,5 Prozent anziehen wird, etwas langsamer als die 0,9 Prozent im Juni, aber immer noch ein rasanter Anstieg. (Zum Kontext: Der durchschnittliche monatliche Anstieg in den letzten 20 Jahren betrug 0,2 Prozent.) Die Preise dürften gegenüber dem Vorjahr um 5,3 Prozent gestiegen sein, nach 5,4 Prozent im Jahr bis Juni leicht gesunken.
Ein Großteil des jüngsten Inflationsanstiegs ist mit Macken im Zusammenhang mit der Wiedereröffnung verbunden – wie einem Rückgang der Flugticketpreise oder einem Mangel an Computerchips, der die Gebrauchtwagenpreise in die Höhe getrieben hat – und die politischen Entscheidungsträger erwarten, dass sich diese Situationen mit der Zeit von selbst lösen. Es gibt jedoch große Fragen darüber, wie schnell Lieferkettenprobleme verschwinden werden, und die politischen Entscheidungsträger der Fed beobachten die schnelleren Preissteigerungen genau, um sicherzustellen, dass sie nicht zu einem dauerhaften Trend werden.
„Je länger dies andauert, desto schwieriger wird es für normale Familien und kleine Unternehmen und andere, sich nicht anzupassen“, sagte Raphael Bostic, Präsident der Federal Reserve Bank von Atlanta, am Montag bei einem Anruf mit Reportern. Er merkte an, dass es wichtig sei, die Erwartungen von Unternehmen, Familie und Haushalten zu beobachten, „um sicherzustellen, dass die Länge dieser turbulenteren Zeit die Erwartungen nicht verschiebt“.
„Das sehe ich gerade nicht“, fügte er hinzu.