Der ukrainische Finanzminister Serhiy Marchenko warnte am Dienstag (25. Oktober) vor makroökonomischen Problemen der monetären Finanzierung, da die ukrainische Regierung auf das Drucken von Geld zurückgegriffen hat, um ihre Verteidigung und andere Staatsausgaben zu finanzieren.
„Unser größter Geldgeber ist die Nationalbank der Ukraine“, sagte Marchenko vor Experten und Diplomaten, die sich in Berlin zur Ukraine Reconstruction Conference versammelten.
Der Kommentar war eine Anspielung auf die relativ geringen Beträge an makrofinanzieller Hilfe, die die EU, die USA und andere internationale Unterstützer der Ukraine dem Land seit der Invasion durch Russland zur Verfügung gestellt haben.
Als im Februar die groß angelegte Invasion begann, brachen die ukrainischen Steuereinnahmen ein, während die Verteidigungsbemühungen die finanziellen Ressourcen der Regierung aufzehrten. Infolgedessen musste die Nationalbank der Ukraine (NBU) einspringen, um der Regierung Liquidität zur Verfügung zu stellen.
Das sei normal in einer Kriegswirtschaft, sagte Wirtschaftsprofessorin Beatrice Weder di Mauro, die mit dem Finanzminister auf der Podiumsdiskussion in Berlin saß, und sagte, das sei für einige Monate ok.
„Aber lassen Sie uns ganz klar sein. Das kann man nicht lange machen“, sagte sie.
Der ukrainische Ökonom und Direktor der Kyiv School of Economics Tymofiy Mylovanov sagte gegenüber EURACTIV, die Situation sei ernst und warnte vor einer Inflation, wenn die monetäre Finanzierung zu lange andauere.
In diesem Jahr wird die Inflation in der Ukraine voraussichtlich bei etwa 30 % liegen, und sie wird voraussichtlich auch im nächsten Jahr auf diesem hohen Niveau bleiben. Der direkt von der Zentralbank finanzierte Anteil des öffentlichen Haushalts ist seit seinem Höhepunkt im Juni zurückgegangen, einige Importzölle wurden jedoch wieder eingeführt und einige internationale Budgethilfen sind etwas berechenbarer geworden.
Dennoch sieht sich die Regierung laut dem ukrainischen Finanzminister für das kommende Jahr mit 37,9 Milliarden US-Dollar an ungedecktem Haushaltsbedarf konfrontiert.
„Wir haben keinen Spielraum mehr für Kürzungen“, sagte er mit Blick auf den Staatshaushalt.
Wirtschaftswissenschaftler Guntram Wolff, Vorsitzender der Deutschen Gesellschaft für Auswärtige Politik, stimmte zu, dass die fehlenden Mittel nicht durch weitere Haushaltskürzungen finanziert werden sollten, da dies das künftige Wachstum der Ukraine hemmen würde. Stattdessen argumentierte er, dass die Unterstützung des Landes zumindest teilweise durch gemeinsame europäische Kreditaufnahme finanziert werden sollte.
Die meisten Experten der ukrainischen Wiederaufbaukonferenz waren sich einig, dass die Haushaltslücke von externen Akteuren gedeckt werden muss.
Weder di Mauro warnte vor einer möglichen Makrokrise, falls der Fehlbetrag ungedeckt bliebe. „Makrokrisen sind sehr hässlich“, forderte sie.
„Budgethilfe ist für Spender nicht das Attraktivste, weil sie ihren Namen auf etwas setzen wollen. Aber es ist das Wichtigste!“ Sie sagte.
EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen und Bundeskanzler Olaf Scholz, die ebenfalls zur Konferenz nach Berlin eingeladen waren, betonten, dass es darum gehe, die Struktur der Unterstützung für die Ukraine richtig zu gestalten und dass von dieser konkreten Konferenz keine neuen finanziellen Verpflichtungen zu erwarten seien.
Finanzminister Marchenko betonte unterdessen, wie wichtig es sei, schnell zu handeln.
„Berechenbarkeit ist gerade jetzt sehr wichtig“, sagte er. „Wir hören viele Diskussionen, aber wir erwarten Auszahlungen.“
[Edited by Nathalie Weatherald]