Was viele nicht wissen: Seit einiger Zeit ist auch an den europäischen Börsen ein Krypto-ETF gelandet, der VanEck Crypto and Blockchain Innovators UCITS ETF, dessen Performance sich deutlich von den Kryptomärkten abkoppelt.
Dabei handelt es sich um einen ETF, der nicht die Preisentwicklung einer Kryptowährung nachbildet, sondern Unternehmen auf der ganzen Welt unterstützt, die die Blockchain nutzen, um den Finanzsektor und andere Sektoren zu transformieren.
Der VanEck Crypto and Blockchain Innovators ETF an der Börse
Dieser ETF ist an gleich vier verschiedenen europäischen Börsen erhältlich: London Stock Exchange (LSE), Deutsche Börse Xetra, der Zürcher Börse SIX und der italienischen Börse in Mailand.
Die Aktie ist unter dem Tickersymbol DAGB an allen vier Börsen vertreten, die höchsten Umsätze werden jedoch an der Londoner Börse erzielt, insbesondere beim Handelspaar Pfund.
Dies ist ein ETF, dessen Basiswert der Index MVIS Global Digital Assets Equity (MVDAPP) ist.
Dieser Index verfolgt die Performance der größten und liquidesten Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte.
Es handelt sich um einen modifizierten, nach der Marktkapitalisierung gewichteten Index, der nur Unternehmen umfasst, die mindestens 50 % ihres Umsatzes mit Dienstleistungen und Produkten im Bereich digitaler Vermögenswerte erzielen, wie etwa Börsen, Zahlungsgateways, Bergbaubetreiber, Softwaredienste, Ausrüstung, Technologien und Infrastrukturen für digitale Vermögenswerte.
Zu den im Index enthaltenen Unternehmen zählen beispielsweise MicroStrategy und Coinbase, tatsächlich deckt der Index jedoch mindestens 90 % des investierbaren Universums in diesem Sektor ab.
Genau aus diesem Grund handelt es sich dabei um einen Index, dessen Volatilität nicht so hoch ist wie die einzelner Kryptowährungen und Einzel-ETFs, die deren Preis nachbilden.
Die Entwicklung des DAGB an der Börse
Nimmt man den Dollarpreis des VanEck Crypto and Blockchain Innovators UCITS ETF an der Londoner Börse als Referenz, stellt man fest, dass auf ein enttäuschendes Jahr 2022 kein ebenso brillantes Jahr 2023 folgte.
Der ETF landete Mitte 2021 während eines Bullenmarkts zu einem Anfangspreis von rund 19 US-Dollar an der Londoner Börse. Zu diesem Zeitpunkt lag der Preis eines Bitcoins bei rund 58.000 US-Dollar.
Im Laufe des Jahres 2021 stieg der DAGB dank der Fortsetzung der Spekulationsblase bis November auf über 23 Dollar, was noch immer den historischen Höchststand darstellt.
Bereits Ende November war der Kurs jedoch wieder auf den Ausgangskurs zurückgekehrt, und ab Dezember begann ein langer Bärenmarkt, der erst im Dezember des Folgejahres bei einem Kurs von 1,8 $ endete. Zu diesem Zeitpunkt hatte der Kurs gegenüber dem Höchststand bereits 92 % verloren.
Es ist erwähnenswert, dass Bitcoin im gleichen Zeitraum weniger als 75 % von den Höchstständen verloren hat, weshalb DAGB im Bärenmarkt viel schlechter abschnitt als BTC.
Im Laufe des Jahres 2023 erholte er sich jedoch etwas und erreichte bis zum Jahresende fast 9 USD. Zu diesem Zeitpunkt lag er etwa -60 % unter den Höchstwerten, während Bitcoin auf -40 % von den Höchstwerten zurückgekehrt war. Daher war die Erholung von DAGB im Jahr 2023 nicht größer als die von Bitcoin.
Die 2024
Das Problem war 2024.
Der Bitcoin-Preis lag zu Jahresbeginn bei rund 45.000 US-Dollar und ist mittlerweile auf 70.000 US-Dollar gestiegen.
Auch Ethereum hat sich gut entwickelt; sein Preis stieg von 2.300 auf 3.800 US-Dollar.
Stattdessen liegt der aktuelle Preis von DAGB bei 7,2 $, was unter dem Jahreshöchststand von 2023 liegt.
Das Hauptproblem trat im Januar auf, als der Kurs unter 5 $ fiel, während der Kryptomarkt eine leichte Korrektur erfuhr.
Obwohl sich der Kryptomarkt im Februar und März sehr gut entwickelte, schaffte es DAGB kaum, kurzzeitig auf 8,5 USD zurückzukehren.
Im Jahr 2021 zeigte der VanEck Crypto and Blockchain Innovators ETF eine sehr gute Performance an der Börse, im Jahr 2022 schnitt er jedoch sehr schlecht ab, sogar schlechter als BTC und ETH.
Im Jahr 2023 erholte es sich etwas, wenn auch nicht mehr als Bitcoin und Ethereum, während es im Jahr 2024 tatsächlich nicht wuchs.
Möglicherweise haben Krypto-ETFs mit Einzelanlagen die Aufmerksamkeit von den traditionellen Märkten auf diese indexbasierten ETFs gelenkt. Außerdem ist es möglich, dass die Märkte gerade dank der Spot-ETFs für Bitcoin und Ethereum letztere gegenüber Kryptounternehmen bevorzugt haben.
Solange es an den US-Börsen nicht möglich war, direkt auf den Bitcoin-Preis zu setzen, entschieden sich die Anleger für Positionen bei sogenannten „Proxy-Unternehmen“ wie MicroStrategy oder Coinbase. Seit Januar 2024 ist es dank neuer ETFs jedoch auch an den US-Börsen nicht mehr möglich, direkt auf die Entwicklung des BTC-Preises zu setzen.
Daher verlieren Produkte, die vor Jahren entwickelt wurden, als der Markt und die Bedürfnisse der Anleger noch anders waren, in diesem Jahr etwas an Attraktivität.