Das war keine allzu große Überraschung, da Konkurrenten wie BP ähnliche Entscheidungen getroffen haben. Außerdem war Shell nur in geringem Maße von der russischen Produktion abhängig – sie machte etwa vier Prozent des Gewinns des letzten Jahres aus. Shell hat gesagt, dass diese Änderung bis zu 4 Mrd. £ an Wertminderungskosten kosten wird. Denn der Wert der russischen Vermögenswerte muss nun nach unten korrigiert werden. Diese bargeldlosen Gebühren wirken sich jedoch nicht auf den Cashflow aus.
Das Gesamtbild für Shell hängt mit dem Yo-Yoing-Ölpreis zusammen. Da der Ölpreis bei rund 100 $ pro Barrel gehandelt wird, waren dies immer gute Zeiten für die Ölkonzerne. Shell konnte die Nettoverschuldung in zweistelliger Milliardenhöhe abbauen und Investitionen in neue Gasfelder und kohlenstoffarme alternative Kraftstoffe wie Wasserstoff finanzieren.
Der Verkauf der Perm-Schieferfelder der Gruppe half, die finanzielle Feuerkraft zu erhöhen und sowohl das Rückkaufprogramm als auch die voraussichtliche Dividendenrendite von 3,7 Prozent zu unterstützen.
Das verstärkte Umweltengagement von Shell führt jedoch zu steigenden Kosten. Es müssen erhebliche Investitionen in neue Technologien oder eine Umstrukturierung des aktuellen Geschäfts getätigt werden.
Was auch immer passiert, Shell wird noch Jahrzehnte lang ein Öl- und Gasgigant bleiben. Die größte Sorge besteht darin, dass Öl- und Gaskonzerne im Allgemeinen das Schicksal riskieren, das Tabakunternehmen erleidet – und die Anleger bei Tabakaktien um jeden Preis die Nase rümpfen.
Shell kann es sich leisten, sich zu versuchen – vorausgesetzt natürlich, dass der Ölpreis nicht erkältet ist. Es ist erwähnenswert, dass geopolitische Bedenken die Unsicherheit erhöht haben und die Ölpreise für einige Zeit volatil sein werden.
Die voraussichtliche Dividendenrendite hat einen langen Weg zurückgelegt, was die verbesserte Cash-Position widerspiegelt. Mit vielen anderen Anforderungen an Bargeld wird das Wachstum jedoch wahrscheinlich gering ausfallen. Zumindest für den Moment hängt Shells Vermögen von etwas ab, das es nicht kontrollieren kann – den Ölpreisen.
„Dieser Artikel richtet sich an Anleger, die ihre eigenen Entscheidungen ohne Beratung treffen. Wenn Sie sich nicht sicher sind, ob eine Anlage für Sie geeignet ist, sollten Sie sich beraten lassen. Aktien können im Wert steigen oder fallen, sodass Sie möglicherweise weniger zurückerhalten, als Sie investiert haben.“