Eine Gruppe regionaler Bankaktien, die diese Woche stark unter Druck geriet und Ängste vor einer sich ausbreitenden Bankenkrise schürte, stieg am Freitag stark an und milderte diese Sorgen zumindest teilweise.
Die Erholung kam, als der Markt auch von Daten über Einstellungen unterstützt wurde, die als stark genug erachtet wurden, um Bedenken hinsichtlich einer Rezession zu zerstreuen, ohne die Federal Reserve zu veranlassen, die Schrauben an der Wirtschaft weiter anzuziehen.
PacWest stieg um über 80 Prozent, nachdem es am Donnerstag um über 50 Prozent gefallen war. Der Aktienkurs von Western Alliance stieg um fast 50 Prozent und machte auch einen Teil seines Rückgangs vom Vortag wieder wett.
Die Erholungsrallye trug dazu bei, den breiteren Markt anzuheben, wobei der S&P 500 um 1,9 Prozent zulegte, seinem ersten Tag mit Gewinnen im Mai.
„Wir dachten, die Banken seien in der vergangenen Woche und sogar davor zu Unrecht bestraft worden“, sagte Matt Peron, Research Director bei Janus Henderson, einem Vermögensverwalter. „Die Rallye macht Sinn, weil sie überverkauft waren.“
Dennoch reichten die Gewinne nicht aus, um eine weitere harte Woche für die mittelgroßen Banken des Landes rückgängig zu machen. Die Beschlagnahme und der Verkauf von First Republic an JPMorgan Chase am Montag wurden von Jamie Dimon, dem Vorstandsvorsitzenden von JPMorgan, vorgestellt und läuteten das Ende der Krise ein, die im März mit dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank begann.
Herr Dimon fügte jedoch hinzu, dass es „möglicherweise eine andere kleinere“ Bank gibt, die in Schwierigkeiten geraten könnte. Kurz darauf wurden die Aktien kleinerer Kreditgeber wie PacWest und Western Alliance erneut unter Druck gesetzt, die versuchten, den Anlegern zu versichern, dass ihre Einlagenbasis stabil sei und die Marktbewegungen nichts mit ihrer finanziellen Gesundheit zu tun hätten.
Trotz der Erholung vom Freitag blieb PacWest bereit, die Woche mit einem Verlust von fast der Hälfte seines Marktwerts zu beenden. Western Alliance endete etwa ein Viertel unter dem Wochenbeginn. Der S&P 500 beendete die Woche 0,8 Prozent niedriger.
Nachdem der Handel am Freitag endete, veröffentlichte die Federal Reserve Daten, die zeigen, dass die Einlagen bei Geschäftsbanken in den Vereinigten Staaten in der Woche zum 26. April leicht zurückgegangen sind und von 17,18 Billionen US-Dollar in der Woche zuvor auf 17,17 Billionen US-Dollar gefallen sind. Bei im Inland konzessionierten Banken tickten sie jedoch höher – auf 15,96 Billionen Dollar von zuvor 15,94 Billionen Dollar. In beiden Fällen zeigten die Daten, dass sich die Einlagen nach deutlich stärkeren Rückgängen im März und Anfang April stabilisiert hatten.
Die Besorgnis über das Schicksal der regionalen Kreditgeber wurde durch neue Daten am Freitag weiter gemildert, die einen robusten Arbeitsmarkt zeigten, wobei das Tempo der Neueinstellungen im April stärker als erwartet eintraf und die Arbeitnehmer immer noch hohe Lohnzuwächse erzielten.
Trotz der starken Zahlen für April zeigen die Abwärtsrevisionen der Daten aus früheren Monaten, dass der längerfristige Trend einer Abschwächung des Arbeitsmarktes anhält, und die Anleger erwarten nach wie vor, dass die politischen Entscheidungsträger der Fed bei ihrer nächsten Sitzung im Juni eine Pause bei der Zinserhöhung einlegen.
Andernorts stiegen die Ölpreise, oft ein Zeichen besserer Aussichten für die Weltwirtschaft. Auch sie erholten sich nach einem starken Rückgang Anfang der Woche höher.
Ein weiterer Rückenwind für den Markt kam von Apple, das für das erste Quartal besser als erwartete Gewinne meldete und dazu beitrug, den Aktienkurs am Freitag um fast 5 Prozent nach oben zu treiben. Aufgrund der Größe des Technologiegiganten wirken sich seine Bewegungen stärker auf den S&P 500 aus als auf jedes andere Unternehmen im Index.
Jerome H. Powell, der Vorsitzende der US-Notenbank, sagte, dass es möglich sei, die Wirtschaft ausreichend zu verlangsamen, um die Inflation einzudämmen, ohne sie in eine Rezession zu stürzen. Die Beschäftigungsdaten vom Freitag unterstützen wohl diese Vorstellung einer sogenannten sanften Landung.
Dennoch bleiben einige Anleger auch nach dem Aufschwung am Freitag nervös. Die starken Daten erhöhten die Möglichkeit einer Zinserhöhung im Juni.
Die zweijährige Treasury-Rendite, die empfindlich auf sich ändernde Zinserwartungen reagiert, stieg ebenfalls um 0,16 Prozentpunkte auf 3,9 Prozent – eine große Bewegung für einen Vermögenswert, der sich normalerweise jeden Tag um Hundertstel Prozentpunkte ändert, und ein Zeichen dafür Anleger glauben, dass die Zinssätze länger hoch bleiben könnten.
„Der Markt scheint anfällig für einen Schock zu sein“, sagte Herr Peron. „Wir werden vorsichtig sein, bis wir eine Pause hinter uns haben.“
Jeanna Schmalek beigetragene Berichterstattung.