Die Bank of England dürfte am Donnerstag alle Hoffnungen von Premierminister Rishi Sunak auf eine Senkung ihres Leitzinses vor den Wahlen zunichte machen.
Die Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses der Bank werden sich wahrscheinlich mit 7 zu 2 Stimmen für eine Belassung des Leitzinses bei 5,25 Prozent aussprechen.
Man dürfte zu dem Schluss kommen, dass es angesichts der stärker als erwarteten Wirtschaftsentwicklung und des zähen Lohnwachstums noch nicht genügend Belege dafür gibt, dass die Inflation ausreichend eingedämmt wurde, um eine Zinssenkung zu rechtfertigen.
Gleichzeitig gehen Ökonomen davon aus, dass das MPC bei den Zinssätzen wahrscheinlich etwas zurückhalten wird, um nicht den Anschein zu erwecken, die amtierende konservative Regierung zu bevorzugen.
Ruth Gregory, stellvertretende Chefvolkswirtin von Capital Economics für Großbritannien, sagte: „Sofern eine Zinssenkung nicht gerade offensichtlich erforderlich ist – was nicht der Fall ist –, besteht für die BoE ein Anreiz, nichts zu unternehmen, um jeden ungerechtfertigten Verdacht zu vermeiden, dass die Senkung politisch motiviert sei.“
Um die galoppierende Inflation einzudämmen, erhöhte die Bank ihren Leitzins 14 Mal in Folge, von 0,1 Prozent auf das aktuelle Niveau, auf dem er seit August liegt.
Obwohl die Märkte davon ausgehen, dass die Bank ihre erste Zinssenkung um einen Viertelprozentpunkt im November vornehmen wird, meinen Volkswirte, es könnte bereits im August soweit sein.
Robert Wood, Chefvolkswirt für Großbritannien bei Pantheon Macroeconomics, sagte, der Inflationsdruck auf die Wirtschaft lasse zwar langsamer nach als erwartet, doch die offiziellen Daten, die vor der MPC-Sitzung am 1. August veröffentlicht werden, dürften genug Inhalt haben, um eine Zinssenkung zu rechtfertigen.
Er sagte: „Wir glauben, dass das MPC es kaum erwarten kann, der Europäischen Zentralbank zu folgen und die Zinsen zu senken. Daher gehen wir weiterhin davon aus, dass es im August zu einer ersten Zinssenkung kommen wird.“
Ruben Segura Cayuela, Ökonom bei der Bank of America Europe, sagte, dass das MPC zwar bei der Senkung der Zinsen vorsichtig vorgehen werde, aber dennoch mit sechs Zinssenkungen bis Ende 2025 rechne.
Er sagte: „Angesichts der Aufwärtsrisiken, die das Lohnwachstum und die Inflation im Dienstleistungssektor mit sich bringen, dürfte der kurzfristige Kurs auf eine vorsichtige Reduzierung der Beschränkungen hinauslaufen.
„Wir erwarten von der Bank in diesem Jahr zwei Zinssenkungen im August und November und vier Zinssenkungen im Jahr 2025, sodass der Leitzins bis Ende 2025 3,75 Prozent erreicht.“
Am Mittwoch wird das Office for National Statistics voraussichtlich mitteilen, dass die jährliche Verbraucherpreisinflation im Mai wieder auf das offizielle Ziel der Bank von zwei Prozent gefallen ist. Im April lag sie noch bei 2,3 Prozent. Am Ende der Woche wird das Office for National Statistics voraussichtlich mitteilen, dass die Regierung im vergangenen Monat 15,4 Milliarden Pfund geliehen hat, im gleichen Monat des Vorjahres waren es 14,3 Milliarden Pfund gewesen.