Bill Hwang, Gründer des zusammengebrochenen Family Office Archegos Capital Management, wurde von US-Behörden festgenommen und wegen Erpressung, Betrugs und Marktmanipulation angeklagt.
Die am Mittwoch veröffentlichte Anklageschrift beschuldigte Hwang, 58, und den ehemaligen Finanzvorstand Patrick Halligan, 45, Archegos als „Instrument der Marktmanipulation und des Betrugs“ mit „weitreichenden Folgen für andere Teilnehmer an den Wertpapiermärkten der Vereinigten Staaten“ eingesetzt zu haben.
Der von der Bundesanwaltschaft in Manhattan vorgebrachte Fall markiert die erste Strafanzeige gegen Hwang, einen der sogenannten Tiger Cub-Veteranen von Julian Robertsons Tiger Management-Fonds, dessen wenig bekanntes Anlagevehikel einige der größten Finanzinstitute der Wall Street erschütterte, als es implodierte vor einem Jahr.
„Das Ausmaß des Handels war überwältigend“, sagte Damian Williams, US-Staatsanwalt für den Südbezirk von New York.
Während Archegos ein relativ obskures Family Office war, gelang es ihm, viele große Kreditgeber anzuziehen. Das Kapital von Archegos stieg von 1,5 Mrd. USD im März 2020 auf 35 Mrd. USD ein Jahr später, wobei die Positionen der Gruppe auf bis zu 160 Mrd. USD anwuchsen.
Der Zusammenbruch von Archegos verursachte Verluste in Milliardenhöhe für Investmentbanken wie Credit Suisse, UBS, Nomura und Morgan Stanley, nachdem sie mit Nachschussforderungen in Verzug geraten waren, wobei mehr als 100 Milliarden Dollar aus den Bewertungen von fast einem Dutzend Unternehmen gewischt wurden, als die Positionen von Archegos aufgelöst wurden.
Die Gruppe nutzte geliehenes Geld von Banken wie Morgan Stanley und Credit Suisse, um Multimilliarden-Dollar-Positionen in in den USA notierten Unternehmen wie ViacomCBS – jetzt bekannt als Paramount – und den Online-Händlern Shopify und Farfetch aufzubauen. Durch den Einsatz von Derivaten, bei denen die Bank im Auftrag von Archegos Aktien kaufte oder verkaufte, hinterließ das Unternehmen keinen sichtbaren Fußabdruck seiner Tätigkeit für die investierende Öffentlichkeit.
„Dieses Programm hatte einen historischen Umfang“, sagte Williams. „Die Lügen nährten die [stock price] Inflation und die Inflation fütterte noch mehr Lügen. Rund und rund ging es. Aber letztes Jahr hörte die Musik auf, die Blase platzte, die Preise fielen, und als sie es taten, waren Milliarden von Dollar fast über Nacht verdampft.“
Hwang und Halligan bekannten sich während einer Anhörung vor dem Bundesgericht in Manhattan auf nicht schuldig.
Hwang, adrett in einen grünen Pullover mit Rollkragen gekleidet, erklärte sich bereit, eine 100-Millionen-Dollar-Anleihe zu unterzeichnen, die durch 5 Millionen Dollar in bar und eine Beteiligung an zwei Immobilien, einschließlich seines Hauses, besichert sein wird.
Der ehemalige Hedgefonds-Manager stimmte Reisebeschränkungen zu, die seine Bewegungen auf New Jersey, Connecticut und Teile von New York beschränkten. Er sagte, er habe seinen Pass verloren und versprach, keinen neuen zu beantragen, sagte ein Anwalt der Regierung vor Gericht.
Ein Anwalt von Hwang sagte am Mittwoch, der Investor sei „an jeglichem Fehlverhalten völlig unschuldig“ und die Vorwürfe seien „übertrieben“.
„Wir sind sehr enttäuscht, dass die US-Staatsanwaltschaft es für angebracht erachtet hat, einen Fall anzuklagen, der absolut keine sachliche oder rechtliche Grundlage hat; Eine Strafverfolgung dieser Art für Transaktionen auf dem offenen Markt ist beispiellos und bedroht alle Investoren“, sagte Lawrence Lustberg, Anwalt von Hwang.
Ein Anwalt von Halligan sagte, er sei unschuldig und „wird entlastet“.
Scott Becker, der Direktor des Risikomanagements bei Archegos war, und William Tomita, der Chefhändler des Family Office, wurden ebenfalls wegen ihrer Rolle in der angeblichen Verschwörung angeklagt. Sie haben sich schuldig bekannt und kooperieren laut Justizministerium mit der US-Regierung.
Die Securities and Exchange Commission hat am Mittwochmorgen ein paralleles Zivilverfahren gegen Archegos und Hwang eingeleitet. Darin heißt es, dass die Derivate- und Aktienpositionen von Archegos in ViacomCBS im März 2021 mehr als die Hälfte der frei handelbaren Aktien des Unternehmens ausmachten.
Die SEC sagte, dass Hwang im Juni 2020 auf die Frage eines Kollegen, ob die relative Widerstandsfähigkeit der ViacomCBS-Aktien „ein Zeichen der Stärke“ sei, an einem Tag, als der breitere Aktienmarkt einbrach, eine SMS schrieb: „Nein. Es ist ein Zeichen dafür, dass ich kaufe.“ Er fügte das Emoji für Freudentränen oder Lachen hinzu, stellte die SEC fest.
Die Commodity Futures Trading Commission reichte auch zivilrechtliche Anklagen wegen Betrugs gegen Archegos und Halligan ein.
Staatsanwälte behaupten, dass Hwang und Halligan zwei miteinander verbundene kriminelle Machenschaften betrieben haben. Sie beschuldigten Archegos, seinen Handel und seine Positionen so zu verschleiern, dass seine Kontrahenten und andere Händler auf dem Markt glaubten, „die Preise dieser Aktien seien das Produkt natürlicher Kräfte von Angebot und Nachfrage, während sie in Wahrheit das künstliche Produkt von Hwangs manipulativem Handel waren “.
Die Anklage behauptet auch, dass die Angeklagten die Investitionspläne und Beteiligungen der Gruppe falsch dargestellt hätten, als Archegos Milliarden von Dollar an Krediten von großen Wall-Street-Kreditgebern in Anspruch nahm, um seine Geschäfte zu stützen.
Während diese Banken wussten, dass Archegos auf eine relativ kleine Anzahl von Trades setzte, sagten die Staatsanwälte, seien sie über das Ausmaß dieser Trades falsch informiert worden und hätten vom Family Office versichert bekommen, dass Archegos seine Trades in nur zwei Wochen beenden könne.
Aber das war nicht der Fall. Im vergangenen Jahr überstieg die Position der Gruppe in ViacomCBS 20 Milliarden US-Dollar, und der Handel mit dem Medienunternehmen machte mehr als 10 Prozent der täglichen Aktivitäten in der Aktie aus. Die Staatsanwälte stellten fest, dass Archegos mehr als drei Monate gebraucht hätte, um die ViacomCBS-Aktien zu verkaufen, ohne den Preis wesentlich zu bewegen.
Laut Staatsanwaltschaft koordinierte Hwang zeitweise auch Geschäfte mit einem ehemaligen namenlosen Kollegen, der einen Hedgefonds betreibt. Als Archegos 2021 versuchte, seine Position bei GSX Techedu auszubauen, stieß es bei einem seiner Prime Broker an Grenzen, der sich weigerte, eine größere Beteiligung an dem in den USA notierten chinesischen Bildungsunternehmen zu erwerben. Diese Grenze schränkte seine Fähigkeit ein, neue Swap-Kontrakte auf GSX mit einem seiner Kunden abzuschließen.
Hwang wusste laut Anklage, dass der ehemalige Kollege, der als „enger Freund“ bezeichnet wird, eine ähnliche Position bei GSX Techedu bei derselben Bank hatte. Die Staatsanwälte behaupten, er habe diese Person „verursacht“, ihre Position zu einer anderen Bank zu verlagern, was Archegos die Möglichkeit gab, seine Position bei GSX auszubauen.
Der Untergang von Archegos hat zu neuen Vorschriften durch die Aufsichtsbehörden der SEC geführt, die darauf drängen, die Offenlegungen für Großanleger zu überarbeiten.
Zusätzliche Berichterstattung von Mark Vandevelde in New York