Der globale Investmentfonds Alliance ist auf Erfolgskurs, sehr zur Freude der Aktionäre. In puncto Dividenden und Kapitalrendite liefert er die erwarteten Ergebnisse.
In diesem Monat wird das Unternehmen seinen Aktionären die erste Quartalsdividende des neuen Geschäftsjahres auszahlen. Mit 6,62 p.a. ist das zwar kein umwerfender Betrag, liegt aber über der Dividende von vor 12 Monaten (6,18 p.a.).
Und die Anleger können sicher sein, dass der Rekord des Trusts in Sachen Dividendenwachstum im kommenden März auf 58 Jahre anwachsen wird, wenn die letzte Dividende des Jahres ausgezahlt wird. Die Aktien werden derzeit knapp unter 12 Pfund gehandelt.
Dies liegt daran, dass Alliance gemeinsam mit seinen Konkurrenten City of London, Bankers und Caledonia im gesamten Investmentfondssektor die längste Erfolgsbilanz bei aufeinanderfolgenden Dividendenerhöhungen vorweisen kann.
Es handelt sich um einen Trust, dem die Association of Investment Companies den Status eines „Dividendenhelden“ verliehen hat – und den der Trust nicht verlieren möchte.
Auch was die Kursgewinne betrifft, macht Alliance kaum etwas falsch. Diese lagen in den letzten sechs Monaten bzw. im letzten Jahr bei 13 bzw. 18 Prozent.
„Ja, der Trust macht eine gute Phase durch“, sagt Craig Baker, einer von drei Mitarbeitern bei Willis Towers Watson (WTW), die die Investment-Fäden des Fonds ziehen. „Unsere Auswahl war gut.“
Der Fonds mit einem Kapital von 3,4 Milliarden Pfund unterscheidet sich in seiner Vermögensverwaltung von den meisten anderen globalen Fonds. Statt eine Investmentgruppe zu beschäftigen, nutzt der Vorstand des Trusts WTW, um die Vermögenswerte des Fonds unter den seiner Meinung nach besten Managern aufzuteilen.
Das Ergebnis sind zehn Fondsmanager aus der ganzen Welt, die elf Teile des Trust-Vermögens verwalten.
Mit Ausnahme eines Korbs von rund 40 Schwellenmarktaktien, der von der in Florida ansässigen GQG verwaltet wird, besteht jeder Teil aus nicht mehr als 20 Aktien. Zu den wichtigsten Fondsgruppen, die sie beschäftigt, gehören Black Creek, GQG (Manager von zwei Portfolios), Lyrical, SGA und Veritas.
Die Auswahl dieser erstklassigen Fondsmanager ergibt ein Gesamtportfolio von 215 globalen Aktien. Zu den Top-Beteiligungen zählen einige der großen US-Technologieunternehmen (wie Alphabet, Microsoft, Amazon und Nvidia), obwohl Baker darauf besteht, dass der Trust mehr zu bieten hat als diese beliebten Aktien.
Die Manager, sagt er, seien immer auf der Suche nach zukünftigen Gewinnern, wie etwa dem japanischen Maschinenbauer Misumi und dem brasilianischen Energieunternehmen Electrobas.
Die Rolle von WTW geht über die Auswahl der besten Manager hinaus. Das Unternehmen überwacht ständig die Leistung der ausgewählten Manager und verteilt Gelder zwischen ihnen, damit niemand einen zu großen Anteil kontrolliert.
Gelegentlich verabschiedet man sich auch von Investmentgesellschaften, die man für nicht mehr passend hält – und holt einen neuen Blick rein.
Die jüngste Änderung erfolgte zu Beginn dieses Jahres, als Jupiter durch ARGA ersetzt wurde – eine Folge der Entscheidung des Jupiter-Managers, den WTW für den Trust eingesetzt hatte (Ben Whitmore), sein eigenes Investmentunternehmen zu gründen.
„Whitmore bleibt ein guter Manager und wir werden möglicherweise zu ihm zurückkehren, wenn sein Boutique-Investmenthaus läuft“, sagt Baker.
„Aber wir kennen ARGA Investment Management und seinen Gründer sehr gut und freuen uns, ihre Expertise an Bord zu haben.“
Der Trust verfügt über eine eigene Website (alliancetrust.co.uk) und wirbt auch im Radio für seine Eignung als langfristige Investition – Slogan: „Finden Sie Ihre Komfortzone“.
Manche sagen, es sei ein Zeichen für das Vertrauen, das der Vorstand des Trusts in WTW hat.
Die laufenden Kosten von Alliance sind mit 0,62 Prozent niedrig. Der Börsencode lautet B11V7W9 und das Tickersymbol ATST.