Zu den Schlüsselrollen einer Zentralbank gehört es, Kreditgeber der letzten Instanz zu sein. Sie ist die Anlaufstelle für in Schwierigkeiten geratene Banken, wie man in der großen Finanzkrise gesehen hat. Sie haben auch die gesamte Wirtschaft in der Pandemie gerettet.
Jamie Dimon, CEO von JP Morgan Chase, ändert diese Darstellung im Alleingang.
Er war während des aktuellen Erdbebens im US-Bankwesen der große Kontrolleur, beriet bei der Rettung der Silicon Valley Bank (SVB) und trat als Retter im Kampf um die Rettung der Ersten Republik von San Francisco hervor. Sein Status in der globalen Finanzwelt war nie höher.
Im Gegensatz dazu sieht sich Jay Powell, Vorsitzender der echten US-Notenbank, der Federal Reserve, unter Beschuss wegen der Art und Weise, wie die Regulierung der zweitrangigen Regionalbanken der USA seit der Finanzkrise gelockert wurde.
Renaissance-Mann: Jamie Dimon, CEO von JP Morgan Chase, ist als Retter aus dem Kampf um die Rettung der Ersten Republik von San Francisco hervorgegangen
Powell wird auch wegen der aggressiven Art und Weise angegriffen, mit der die Fed die Zinssätze erhöht hat – um die Inflation zu stoppen – und große Teile des US-Finanzsystems unter Druck gesetzt hat.
Es wird erwartet, dass die Fed heute ihre Leitzinsspanne von 4,75 bis 5 Prozent um einen weiteren viertel Prozentpunkt anhebt.
Indem sie JP Morgan erlaubten, First Republic aufzukaufen, brachen die US-Aufsichtsbehörden die Regeln. Das amerikanische Bankensystem funktioniert nach dem Grundsatz, dass keine Bank mehr als 10 Prozent der Einlagen kontrollieren sollte.
Die Regelung wurde sowohl aus Wettbewerbsgründen als auch zur Wahrung des Anscheins, dass keine Bank „too big to fail“ sei, als notwendig erachtet.
Bei der Stützung von First Republic durch die Zusage weiterer 10 Milliarden Pfund an Unterstützung, zusätzlich zu den bereits für SVB und Signature ausgegebenen 18 Milliarden Pfund, haben die Behörden die Vorschriften rücksichtslos missachtet.
Die Nutzung des Diskontfensters der Fed, in dem sie illiquide oder verlustbringende Vermögenswerte gegen Barmittel tauscht, ist in die Höhe geschossen. Jüngste Daten deuten darauf hin, dass sich die Kreditaufnahmen jeden Tag auf durchschnittlich 93,6 Mrd. £ belaufen.
Dies übersteigt den Höchststand von 89 Mrd. £, der auf dem Höhepunkt der Finanzkrise 2007-08 verzeichnet wurde. Solche Zahlen widerlegen die Zusicherungen von Dimon und den Aufsichtsbehörden, dass mit der Bereinigung des Überhangs der Ersten Republik alles im Garten rosig ist.
Inmitten unsichtbarer Bankruns, bei denen Bargeld in sichere Häfen wie Geldmarktfonds flieht, ist das unmöglich zu sagen.
Vorschläge der Federal Deposit Insurance Corporation, die Grenze für versicherte Einlagen auf über 250.000 $ (200.000 £) anzuheben und die Deckung auf bestimmte Kategorien von Unternehmen auszudehnen, weisen grundlegende Risse auf.
Akademiker der Stanford University schätzen die nicht realisierten Verluste im amerikanischen Bankensystem auf 1,3 Billionen Pfund.
First Republic verschafft JP Morgan Zugang zu einer ganz neuen Schicht wohlhabender Kunden in Kalifornien und Florida. Vermögensverwaltung ist ein Bereich, in dem JP Morgan hinter dem Konkurrenten Bank of America zurückbleibt, der Merrill Lynch und Morgan Stanley gehören.
Wenn Dimon immer noch Lust auf eine Chance in der Politik hätte, wäre er mit 67 nur noch ein Jüngling und ein intellektueller Sprung über die müden alten Haudegen Joe Biden und Donald Trump. Träum weiter . ..
Gegenschlag nach China
HSBC ist das britische Pendant zu JP Morgan. Die Gewinne der Bank verdreifachten sich im ersten Quartal auf mehr als 10 Mrd. £, unterstützt durch die Auflösung früherer Rückstellungen und ihre Stärke in einem Klima mit höheren Zinsen.
Der opportunistische Kauf des britischen Zweigs von SVB, der für 1 £ gekauft wurde, trug zu einem Anstieg von 1,2 Milliarden £ bei.
Nur wenige Tage vor einer Showdown-Jahreshauptversammlung in Birmingham, bei der chinesische Interessen eine Auflösung der Gruppe anstreben, sollte die Rückerstattung der Dividende und ein Aktienrückkauf von 1,25 Mrd. £ einen Großteil des restlichen Aktienregisters im Auge behalten.
Die Pläne des Vorstandsvorsitzenden Noel Quinn zur Vereinfachung des Unternehmens sind in Frankreich und Kanada auf regulatorische Verzögerungen gestoßen, und die aktuellen Turbulenzen im globalen Bankwesen werden nicht helfen. Die größte Bank Großbritanniens aufzubrechen, ist eine sehr schlechte Idee.
Steuererhöhung
Werden sie es jemals lernen? Die Claque, angeführt von diesen beiden Rittern, Keir Starmer und Lib Dem-Führer Ed Davey, hat erneut Forderungen nach höheren Windfall-Steuern laut, nachdem BP im ersten Quartal Gewinne von 4 Milliarden Pfund gemeldet hatte.
Was sie nicht sagen, ist, dass der Steuersatz für die Nordseeaktivitäten von BP 75 Prozent erreicht hat und bereits zu einer Einnahme von 800 Millionen Pfund für die Staatskasse geführt hat, einschließlich 520 Millionen Pfund im letzten Quartal.
Was Klimakämpfer nie erwähnen, ist, dass BP bis 2030 18 Milliarden Pfund für kohlenstofffreie Investitionen bereitstellt – ein Großteil davon in Großbritannien.
Greenwashing vielleicht, aber angesichts der Haushaltszwänge könnte die nächste Regierung Schwierigkeiten haben, dem gerecht zu werden.
Einige Links in diesem Artikel können Affiliate-Links sein. Wenn Sie darauf klicken, erhalten wir möglicherweise eine kleine Provision. Das hilft uns, This Is Money zu finanzieren und es kostenlos zu nutzen. Wir schreiben keine Artikel, um für Produkte zu werben. Wir lassen nicht zu, dass eine Geschäftsbeziehung unsere redaktionelle Unabhängigkeit beeinträchtigt.