Realitätscheck für Kryptowährung: Bitcoin ist ein Betrug, der nur in Tränen enden wird, sagt ALEX BRUMMER
Bernie Madoff, der im April in einem amerikanischen Gefängnis starb, gilt als der Hohepriester der modernen Ponzi-Systeme.
Denjenigen, die ihr Geld seiner Vermögensverwaltungsfirma anvertrauten, zahlte er jeden Monat bei Regen oder Sonnenschein ein Prozent Einkommen aus und bot auf Wunsch eine Geld-zurück-Garantie plus Kapitalerträge an.
Die stetigen und überschüssigen Belohnungen wurden ermöglicht, weil Madoff das Geld in seinen fiktiven 15 Milliarden Pfund an Geldern von neuen Investoren verwendet hat, um die alten auszuzahlen.
Täuscht Gold: Anders als beispielsweise Investitionen in Aktien und Anleihen leistet Bitcoin keinen Beitrag zum größeren wirtschaftlichen oder öffentlichen Gut
Als die Finanzkrise die Anleger zu Tode erschreckte und viele gleichzeitig ihr Geld zurückforderten, wurde er als Schurke entlarvt.
Trotz der glorreichen Fahrt der Bitcoin-Investoren, die den Preis am 8. November auf 68.000 US-Dollar ansteigen sahen, bevor er gegen Ende des Jahres auf 48.000 US-Dollar zurückfiel, hat sich diese Kolumne hartnäckig geweigert, ihn als sicheren Ort für Investitionen zu empfehlen.
Die Aura der Seriosität, die durch die Annahme durch die zentralamerikanische Republik El Salvador als offizielle Währung und die Unterstützung durch Elon Musk verliehen wurde, konnte mich nicht von ihrer Dauerhaftigkeit überzeugen.
Es muss anerkannt werden, dass ein Vermögen von Early Adopters gemacht wurde und diejenigen, die schlau genug sind, um auf dem Weg nach oben Gewinne mitzunehmen.
Zentralbanker waren von Anfang an skeptisch. Der ehemalige Fed-Vorsitzende Alan Greenspan, der auf CNBC auftrat, verglich es mit den fadenscheinigen Währungen, die sich während und nach dem amerikanischen Bürgerkrieg von 1861-65 in den USA verbreiteten und schließlich verschwanden.
Bei einem Besuch in London im letzten Monat sagte James Gorman, der australische Vorsitzende des Investmentbankers Morgan Stanley, dass er bezweifelte, dass es statt 60.000 Dollar (dem aktuellen Preis) sechzig Dollar wert sei.
Die akademische Skepsis gegenüber Bitcoin nimmt zu. Robert McCauley, Senior Fellow der Boston University, argumentiert in einem Blog, der auf FT Alphaville veröffentlicht wurde, dass der Vergleich von Bitcoin mit einem Ponzi-System gegenüber Ponzi-Systemen unfair ist!
Die Leute kaufen Bitcoin in der Erwartung ansehnlicher Renditen. Diese Erwartung wird durch die Gewinne derer aufrechterhalten, die auszahlen. Aber es gibt keine externe Einnahmequelle.
Wie bei einem klassischen Ponzi-Schema tun alte Anleger die Auszahlungen nur auf Kosten von neuem Geld.
Anders als beispielsweise Investitionen in Aktien und Anleihen leistet Bitcoin keinen Beitrag zum größeren wirtschaftlichen oder öffentlichen Wohl.
Während rechtliche Verfahren dazu geführt haben, 14 Milliarden US-Dollar oder 70 Prozent der verlorenen Gelder für frühe Madoff-Investoren zurückzuerlangen, besteht keine Möglichkeit, dass die letzten Bitcoin-Sparer jemals ihr Kapital zurückerhalten. Bitcoin ist ein Betrug, der nur in Tränen enden wird.
Karussell
Vermögensverwalter, Pensionskassen und vermögende Family Offices werden durch überdurchschnittliche Renditen von Private Equity angezogen.
Es gab einige spektakuläre Erfolge. Der schnelle Wechsel von Blackstones Handelsplattform und Finanzdaten-Kraftpaket Refinitiv an die London Stock Exchange ist ein typisches Beispiel.
Die Neugestaltung von Worldpay unter der Leitung von Advent und Philip Jansen (jetzt bei BT) ist eine andere.
Wie wir heute berichten, bringt Private Equity auch neues Kapital in globale Sportunternehmen, von Liverpool FC bis Six Nations Rugby.
Nicht alle Gelder erreichen nützliche Ziele. Im Jahr 2021 bestanden etwa 31 Milliarden Pfund an Private-Equity-Transaktionen aus Partnern, die Unternehmensvermögen von Fonds an neue Portfoliounternehmen verkauften.
Dies ermöglicht es den Partnern offenbar, Bargeld an Investoren in einer früheren Phase zurückzugeben.
Unnötig zu erwähnen, dass es auch für Private-Equity-Prinzipien profitabel sein kann, die Carried Interest, normalerweise einen Anteil von 20 Prozent am Transaktionswert, sammeln, wenn sie „Go“ passieren.
Hat das Konzept, altes Geld mit neuen Mitteln zu begleichen, nicht einen vertrauten Klang?