Schwierige Zeiten an den Aktienmärkten lösen tendenziell eine Flucht in Qualität aus. Aber Anleihen, einst die erste Station auf diesem Höhenflug, wurden durch die Spirale der Inflation und der Zinssätze ins Wanken gebracht.
Die Suche nach alternativen sicheren Häfen geht also weiter, und einige Anleger sind entschlossen, erfinderisch zu sein und Spaß zu haben.
Und während wir das Platinjubiläum der Königin feiern, könnten Unternehmen, die von der Monarchin unterstützt werden, eine Überlegung wert sein?
Möglicherweise können Sie nicht in alle Gewinner der Queen’s Awards for Enterprise und Unternehmen investieren, denen von der Queen und dem Prince of Wales Optionsscheine gewährt wurden.
Aber die börsennotierten Unternehmen in dieser Clique von bekränzten Firmen müssen die höchsten Standards liefern, sei es bei Cerealien wie Kellogg’s (Ihre Majestät soll Special K zum Frühstück haben) oder “Leinenvorhängen und Heimtextilien” wie Dorma, a Teilung von Dunelm.
Coca-Cola ist der „Lieferant von Erfrischungsgetränken“ nach Ernennung Ihrer Majestät. Zwei weitere Inhaber von Optionsscheinen sind Diageo, Hersteller von Gordon’s und Tanqueray Gins, und Dubonnet, das einst das Lieblingsgetränk der Königinmutter war und Teil des Imperiums von Pernod Ricard ist. Broker glauben, dass die Aktien des französischen Unternehmens wieder glänzen werden.
Die Rentabilität einer Investition auf der Grundlage ihrer Verbindungen zum House of Windsor zu beurteilen, mag ein schaumiger Ansatz erscheinen, aber die Entscheidung für Qualität hat sich bewährt.
Guy Ellison, Head of UK Equities bei Investec Wealth & Investment, sagt: „Das Sprichwort „Form ist vorübergehend, aber Klasse ist dauerhaft“ gilt für Sportler, ist aber bei der Auswahl von Anlagen gleichermaßen relevant.
„Anlegen ist im Prinzip relativ unkompliziert. Wir sollten die Unternehmen mit der besten Qualität identifizieren, sie kaufen und dann nichts tun. In der Praxis ist die Realität anspruchsvoller.
„Es gibt Zeiten, in denen langfristige Qualitätsunternehmen aus der Form geraten sein können. Wir werden solchen erstklassigen Unternehmen jedoch nicht den Rücken kehren. Sie verkörpern viele der Attribute, die von den Queen’s Awards for Enterprise anerkannt werden, darunter Innovation, nachhaltige Entwicklung und Förderung von Chancen.’
Bei der Entscheidung, ob Inhaber von Optionsscheinen ein Qualitätskauf sind, ist es wichtig zu beachten, dass einwandfreie Verarbeitung und hervorragende Renditen nicht automatisch miteinander verbunden sind.
Der Aston Martin DB11 (Preise beginnen bei 147.900 £) ist fachmännisch gefertigt. Aber die Aktien von Aston Martin Lagonda, „Motorenhersteller und -werkstatt nach Ernennung von Prinz Charles“, haben sich seit dem Börsengang im Jahr 2018 halbiert.
Der John Deere 6R 185 Traktor ist kaum ein sportliches Fahrgeschäft, aber die Aktien dieses US-amerikanischen Landmaschinenunternehmens sind in diesem Jahr trotz Lieferkettenproblemen um 2 Prozent gestiegen. Morgan Stanley stuft das Unternehmen als „defensiven Kauf“ ein.
Auch Volkswagen und seine beiden Tochtergesellschaften Audi UK und Bentley sind Inhaber von Optionsscheinen. Herbert Diess, Chef von Volkswagen, sagt, dass es bis 2025 Tesla überholen wird, um die weltweite Nr. 1 für Elektrofahrzeuge zu werden.
Boots wird von seiner US-Muttergesellschaft Walgreens Boots Alliance vertrieben. Die Hoffnungen auf einen Veräußerungsgewinn sind jedoch gering. Boots, das 2014 einen Wert von 9 Milliarden Pfund hatte, könnte nur 5 bis 6 Milliarden Pfund einbringen, zum Teil, weil seine Kunden mit einem Engpass bei den Lebenshaltungskosten konfrontiert sind.
Die wohlhabende Kundschaft zweier Optionsscheininhaber aus dem Luxussektor – Burberry und Mappin & Webb, der Juwelier – dürfte weniger betroffen sein. Die Aktien von Burberry, eine der größten Beteiligungen des von Nick Train verwalteten Lindsell Train UK Equity Fund, dürften wieder aufleben, wenn die Lockdowns in China nachlassen.
Inzwischen ist Mappin & Webb ein Geschäftsbereich von Watches of Switzerland, dem britischen Einzelhändler, der von der Nachfrage nach teuren Schmuckstücken und Uhren wie Patek Philippe und Rolex profitiert.
Diese Uhren werden dank Chrono24 und ähnlichen Wiederverkaufsseiten als Investition angesehen. Der Wiederverkaufsmarkt fördert auch Richemont, Eigentümer von JaegerLeCoultre und Cartier und „Juwelier und Goldschmied im Auftrag von Prinz Charles“. Der Prinz trägt eine Jaeger-LeCoultre Reverso (Preise reichen von 3.750 £ bis 22.700 £).
In dieser Woche wird in Krug, Moet & Chandon und Veuve Clicquot Champagner, die alle zu LVMH gehören, auf die Gesundheit der Königin angestoßen. Das wird diejenigen freuen, die Geld bei Fundsmith haben, das an diesem Luxustitan beteiligt ist. Als einer dieser Anleger gefällt mir der Fokus dieses Fonds auf Unternehmen mit Preissetzungsmacht, was derzeit unerlässlich ist.
Es ist fraglich, ob Unilever, ein weiteres Warrant-Holder-Investment von Fundsmith, seine Preise erhöhen kann. Aber andere Inhaber von Optionsscheinen für Konsumgüter wie Nestle, Procter & Gamble, Reckitt, Cadbury und Schweppes scheinen mehr Erfolg zu haben.
Cadbury und Schweppes sind im Besitz des US-Multis Mondelez, einer der Hauptbeteiligungen am Finsbury Growth & Income Trust, einem weiteren Train-Fonds, dem er kürzlich mehr eigene Mittel zugesagt hat.
Train behauptet, dass „der Besitz von Anteilen an soliden Unternehmen eine gute Strategie ist, um Sie durch die besseren Tage zu bringen, die kommen werden“. Ich denke, darauf können wir alle anstoßen.
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