HONGKONG – Die politische Opposition wurde unterdrückt. Die Redefreiheit wurde unterdrückt. Das unabhängige Gerichtssystem kann das nächste sein.
Während die führenden Politiker Hongkongs die Stadt mit mehr als sieben Millionen Einwohnern strenger verfolgen, werben sie um einen entscheidenden Wahlkreis: die Reichen. Hochrangige Beamte bereiten eine neue Steuervergünstigung und andere Süßstoffe vor, um Hongkong trotz der zunehmend autokratischen Herrschaft der Kommunistischen Partei Chinas als den wichtigsten Ort in Asien darzustellen, um Geld zu verdienen.
Bisher funktioniert das Spielfeld. Cambridge Associates, ein Investmentfonds in Höhe von 30 Milliarden US-Dollar, hatte im März angekündigt, ein Büro in der Stadt zu eröffnen. Investmentmanager haben in den letzten Monaten mehr als hundert neue Unternehmen gegründet. Die Wall Street-Banken Goldman Sachs, Citigroup, Bank of America und Morgan Stanley erhöhen ihre Mitarbeiterzahl in Hongkong.
“Hongkong ist nach New York die zweitgrößte Milliardärsstadt der Welt”, sagte Paul Chan, Finanzsekretär von Hongkong, bei einem Online-Treffen von Finanzmanagern in diesem Jahr.
Peking kann es sich nicht leicht leisten, Hongkongs Banker und Finanziers abzuschrecken. Die ehemalige britische Kolonie bleibt ein wichtiges Tor zum internationalen Finanzsystem. Chinesische Unternehmen brauchen es, um Geld von globalen Investoren zu sammeln. Diese Unternehmen und wohlhabenden Chinesen verlassen sich auch darauf, um ihr Geld leichter nach Übersee zu bringen.
Peking schafft also ein sorgfältiges Gleichgewicht. Es entzieht den Menschen in Hongkong die Freiheit, dreiste Herausforderungen an die Herrschaft der Kommunistischen Partei zu stoppen, wie die manchmal gewalttätigen Proteste gegen die Regierung, die vor zwei Jahren ausgebrochen sind. Gleichzeitig wird versucht, die Finanzklasse der Stadt zu bezaubern, um zu verhindern, dass sie an einen anderen geschäftsfreundlichen Ort wie Singapur zieht.
“Es ist ein Einparteienstaat, aber sie sind pragmatisch und wollen das Geschäft nicht beeinträchtigen”, sagte Fred Hu, ehemaliger Vorsitzender des Goldman-Geschäfts in Greater China, über chinesische Beamte.
Für unpolitische Finanztypen werden die Änderungen nur geringe Auswirkungen haben, sagte Hu, der auch Gründer der Private-Equity-Gesellschaft Primavera Capital Group ist. “Wenn Sie ein Banker oder ein Händler sind, haben Sie vielleicht politische Ansichten, aber Sie sind kein politischer Aktivist”, sagte er.
Um die Reichen zu locken, arbeitet Hongkong an einer großen Steuervergünstigung, von der vor allem Private Equity, Hedgefonds und andere Investoren profitieren werden. Beamte ziehen um, um es einfacher zu machen, die Geldverwalter der Stadt mit wohlhabenden Festlandbewohnern zu verbinden. Chinesische Unternehmen verkaufen in Hongkong Aktien im Wert von mehreren zehn Milliarden Dollar, was die Rentabilität der Wall Street-Banken steigert.
In seinem jüngsten Schritt schlug Hongkong letzte Woche vor, zu begrenzen, wie viel Unternehmen über ihr Eigentum offenlegen müssen, was den Wohlstand in einer Stadt verschleiern könnte, in der die Familien der Elite der Kommunistischen Partei ihr Geld seit langem geparkt haben.
Nicht jeder wurde gewonnen. Mehr als 1 Prozent der Einwohner sind gegangen, seit Peking im vergangenen Sommer ein umfassendes nationales Sicherheitsgesetz erlassen hat. Dutzende Milliarden Dollar sind von lokalen Bankkonten in Hongkong in Gerichtsbarkeiten wie Singapur geflossen.
Die Spannungen in Hongkongs glänzenden Bürotürmen sind angespannt. Selbst Führungskräfte, die mit der Regierung einverstanden sind, haben sich geweigert, öffentlich zu sprechen, aus Angst, in das politische Kreuzfeuer zwischen Peking und Hauptstädten der Welt wie Washington und London geraten zu können. Hongkongs strenge Regeln für die Bewegung in der Pandemie können auch dazu führen, dass einige Expatriates im Sommer nach Schulschluss abreisen.
Heute im Geschäft
Derzeit verdoppeln sich die Finanzunternehmen jedoch in Hongkong. Neal Horwitz, ein Personalvermittler in Singapur, sagte, die Finanzen würden wahrscheinlich in Hongkong bleiben, “bis das Schiff untergeht”.
In seinem größten Angebot für die Anlegerklasse hat Hongkong vorgeschlagen, Steuern auf als Zinserträge bezeichnete Kapitalerträge zu streichen, die in der Regel von Private-Equity-Anlegern und Hedgefonds erzielt werden. Beamte hatten den Plan jahrelang diskutiert, aber erst im Februar einen Gesetzentwurf vorgelegt, der in den kommenden Monaten von der von Peking dominierten Legislative der Stadt verabschiedet werden könnte.
Ähnliche Steuererleichterungen haben anderswo Kritik ausgelöst, auch in den Vereinigten Staaten. Hongkong befürchtet jedoch einen finanziellen Exodus ohne solche Vorteile, sagte Maurice Tse, Finanzprofessor an der Business School der Hong Kong University.
“Um diese Leute in der Nähe zu halten, müssen wir einen Steuervorteil gewähren”, sagte er.
Hongkong hat auch ein Programm vorgeschlagen, Wealth Management Connect, mit dem Festlandbewohner in der südlichen Region, die als Greater Bay Area bekannt ist, in Hedge-Fonds und Investmentfirmen mit Sitz in Hongkong investieren können. Beamte haben sich damit gerühmt, ausländischen Firmen Zugang zu 72 Millionen Menschen zu verschaffen. Beamte aus Hongkong und dem chinesischen Festland unterzeichneten im Februar eine Vereinbarung, ein Pilotprogramm zu einem nicht festgelegten Zeitpunkt zu starten.
Pandemie-Reisebeschränkungen haben die Dynamik des Vorschlags verlangsamt, sagte King Au, der Exekutivdirektor des Financial Services Development Council in Hongkong, aber es bleibt eine oberste Priorität.
“Ich möchte hervorheben, wie wichtig der chinesische Markt für globale Investoren ist”, sagte Au.
Das Geld auf dem Festland hat Hongkong bereits dabei geholfen, attraktiver auszusehen. Laut Dealogic, einem Datenanbieter, haben chinesische Unternehmen Unternehmen, die im vergangenen Jahr neue Aktien an der Hong Kong Stock Exchange verkauft haben, einen Rekord von 52 Milliarden US-Dollar eingebracht. Neue Angebote in diesem Jahr haben bereits 16 Milliarden US-Dollar eingebracht, darunter 5,4 Milliarden US-Dollar für Kuaishou, das eine chinesische Video-App betreibt. Der Rekordstart wurde teilweise von chinesischen Unternehmen unterstützt, die von Washington unter Druck gesetzt wurden, um in den USA kein Geld zu sammeln.
Durch die Verwaltung dieser Angebote stiegen Goldman und Morgan Stanley an die Spitze der asiatischen Branchenrankings, in denen die von den Banken erhobenen Gebühren gemessen werden. Ein Sprecher von Goldman sagte, es sei geplant, die Einstellung in Hongkong im Jahr 2021 gegenüber dem Vorjahr um fast ein Fünftel zu beschleunigen. Morgan Stanley hat sein Einstellungstempo in diesem Jahr verdoppelt, sagte ein Sprecher.
Thomas Gottstein, der Geschäftsführer der Credit Suisse, der Schweizer Bank, sagte Mitte März, dass sie ihre Einstellungen in ganz China verdreifachen werde, und eine Sprecherin sagte, ein Personalaufbau in Hongkong sei ein Teil davon. Die Bank of America fügt weitere Mitarbeiter in Hongkong hinzu, während Citi angekündigt hat, allein in diesem Jahr bis zu 1.700 Mitarbeiter in Hongkong einzustellen.
Die britische Bank HSBC wurde von chinesischen staatlichen Medien unter Druck gesetzt, sich an die Parteilinie zu halten. Dennoch erwägt es, einige seiner Top-Führungskräfte nach Hongkong zu verlegen, da es “wichtig sein wird, näher an den Wachstumschancen zu sein”, sagte Noel Quinn, CEO von HSBC, im Februar.
Investmentfonds strömen ebenfalls nach Hongkong, nachdem die Beamten im August die regulatorischen Hindernisse für die Schaffung von Rechtsstrukturen abgebaut haben, die denen ähneln, die in undurchsichtigen Niedrigsteuergebieten wie den Kaimaninseln und den Bermudas verwendet werden. Regierungsdaten zeigen, dass seitdem 154 Fonds registriert wurden.
Stadtbeamte schlugen letzte Woche auch vor, Unternehmen zu erlauben, sensible Eigentumsdaten zu verbergen, was Unternehmen und Vertretern der Kommunistischen Partei gleichermaßen zugute kommen könnte. Die Maßnahme könnte bereits im Mai in Kraft treten und muss nicht vom Gesetzgeber genehmigt werden. Kritiker sagen, der Schritt würde es fast unmöglich machen, die Personen hinter Unternehmen zu verfolgen, die sich in Hongkong registrieren lassen.
“Das vorgeschlagene Gesetz wird Korruption, Betrug und andere Verbrechen erleichtern”, sagte David M. Webb, ehemaliger Bankier und langjähriger Investor in Hongkong.
Es könnte auch denjenigen in Chinas oberster Führung helfen, die sich der Anschuldigung bewusst sind, ihren Status zum persönlichen Vorteil genutzt zu haben. Die Familien von Xi Jinping, Chinas oberstem Führer, und Li Zhanshu, dem Beamten Nr. 3 der Kommunistischen Partei, besaßen einst Eigentum in Hongkong, wie eine Spur zeigt, die teilweise durch öffentliche Aufzeichnungen verfolgt werden kann.
Während die Beamten das Geschäft begrüßt haben, haben sie der Finanz- und Geschäftswelt klar gemacht, dass sie keinen Widerspruch dulden werden. Im März lobte der chinesische Vizepremier Han Zheng bei einem Treffen mit einer politischen Beratergruppe die Leistung des Aktienmarktes und des Finanzsektors, machte jedoch seine Grenzen klar.
“Das Signal an die Geschäftswelt ist sehr einfach”, sagte Michael Tien, ein ehemaliger Gesetzgeber und Geschäftsmann aus Hongkong, der an der Sitzung unter Ausschluss der Öffentlichkeit teilnahm. “Halte dich aus der Politik heraus.”