Die SoftBank-Einnahmen zeigen kaum eine Rückkehr zur Rentabilität

TOKIO – SoftBank gab am Dienstag bekannt, dass es wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt sei, und bestätigte gleichzeitig, dass es versuchen werde, eine seiner preisgekrönten Beteiligungen, den Chipdesigner Arm, nach dem Scheitern eines erhofften Verkaufs an Nvidia, das Silicon Valley, an die Börse zu bringen Halbleiterhersteller.

Der ursprünglich auf 40 Milliarden US-Dollar geschätzte Deal, der der größte in der Geschichte der Branche gewesen wäre, scheiterte angesichts des Widerstands der Aufsichtsbehörden und versetzte dem japanischen Konglomerat einen schweren Schlag.

SoftBank, das den weltweit größten Tech-Investmentfonds betreibt, hat in den letzten Monaten einen Rückschlag erlitten, da die Werte seiner Investitionen, die stark auf Online-Dienste wie Essenslieferungen und Fahrdienste ausgerichtet sind, von ihren Pandemie-Höchstständen abgefallen sind.

Viele dieser Aktien verzeichneten in der ersten Hälfte des letzten Jahres enorme Gewinne, als Anleger billiges Geld nutzten, um sich in Unternehmen zu stürzen, die von der zusätzlichen Zeit profitierten, die die Menschen in ihren Häusern verbrachten.

Diese Gewinne haben sich jedoch angesichts der Besorgnis über die Möglichkeit steigender Zinsen und des Drucks der chinesischen Regierung auf den heimischen Technologiesektor weitgehend umgekehrt.

Trotz dieses Gegenwinds erzielte SoftBank in den drei Monaten zum 31. Dezember einen Gewinn von 251 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von mehr als 97 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Das Unternehmen verzeichnete im Vorquartal einen Verlust von 3,5 Milliarden US-Dollar.

Die Pandemie hat das Wagnis deutlich gemacht, das der Strategie des Unternehmens innewohnt, da es sich von einem Fokus auf den Betrieb der Telekommunikation zu Investitionen in einige der größten Technologieunternehmen der Welt verlagert hat, was manchmal auf kaum mehr als den Launen und Intuitionen des Unternehmensgründers Masayoshi Son basiert .

In dem Geschäftsjahr, das im März 2020 endete, meldete SoftBank einen jährlichen Verlust von 12,7 Milliarden US-Dollar – angeblich den größten in der japanischen Unternehmensgeschichte –, da das Unternehmen mit dem Zusammenbruch des Börsengangs von WeWork und den Störungen in den ersten Monaten der Verbreitung von WeWork zu kämpfen hatte das Coronavirus.

Ein Jahr später meldete es den größten Jahresgewinn aller Zeiten: 46 Milliarden US-Dollar, angeheizt durch steigende Technologiepreise und einen heißen IPO-Markt, der die Investitionen des Unternehmens in Unternehmen wie DoorDash und den südkoreanischen E-Commerce-Riesen Coupang in die Höhe schnellen ließ.

Heute steht SoftBank vor der größten Herausforderung durch den Zusammenbruch der Aktienkurse seiner chinesischen Investitionen, insbesondere des Online-Marktplatzes Alibaba, dessen Wert gesunken ist, da die Anleger sich Sorgen über eine verstärkte Kontrolle durch die chinesischen Aufsichtsbehörden machen.

Alibaba, das im Dezember rund 24 Prozent des Vermögens von SoftBank ausmachte, hat seit seinem Hoch im Oktober 2020 mehr als 60 Prozent seines Wertes verloren.

Am Dienstag sagte Mr. Son, dass die vorherigen Quartalsergebnisse von SoftBank bekannt gegeben wurden, als sich das Unternehmen mitten in einem Sturm befand und einige seiner wertvollsten Vermögenswerte Wasser nahmen. Die jüngsten Ergebnisse, sagte er, zeigen, dass „der Sturm noch nicht zu Ende ist; der Sturm ist stärker geworden.“

„Die Leistung des letzten Jahres war vielleicht zu gut für uns, und jetzt sehen wir einen Abwärtstrend“, fügte er hinzu.

Die Probleme von SoftBank scheinen sich im Laufe des letzten Quartals des Geschäftsjahres, das im März endet, wahrscheinlich noch zu verschlimmern. Tech-Aktien sind weiter gefallen, und das Unternehmen hat einen seiner Top-Manager in einem Lohnstreit verloren.

Atul Goyal, ein Aktienanalyst bei Jefferies, schrieb in einem Research Note, dass die Börsengänge des Unternehmens „größtenteils schlecht gelaufen“ seien und dass SoftBank seine Anteile „selten jemals“ verkauft habe.

Ein im November angekündigter Aktienrückkauf in Höhe von fast 9 Milliarden US-Dollar hat bei den Anlegern nicht viel Aufsehen erregt.

Die Schwierigkeiten spiegeln sich im Aktienkurs von SoftBank wider, der im vergangenen Frühjahr einen Höchststand von 10.635 Yen (92 US-Dollar) erreichte und seitdem um rund 50 Prozent zurückgegangen ist und bei 5.302 Yen schloss am Dienstag.

Jetzt muss das Unternehmen herausfinden, was mit Arm zu tun ist.

In seinen Bemerkungen am Dienstag spielte Herr Son den Zusammenbruch des Nvidia-Deals herunter und sagte, dass ein Börsengang des Unternehmens höchstwahrscheinlich „das bessere Szenario“ wäre.

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