Die Geschichte zeigt, dass der September für die Aktienmärkte der schlechteste Monat des Jahres ist, und jetzt sind wir wieder da, denn die US-Märkte sind drei Wochen in Folge gefallen. Analysten warnen davor, dass es noch schlimmer kommen könnte, da die Aktienkurse insgesamt um 50 Prozent einbrechen und das globale Vermögen vernichten könnten.
Gestern stürzte der Dow-Jones-Index an seinem schlechtesten Tag seit März um fast 400 Punkte ab. Der S&P 500 fiel um 1,47 Prozent, während der technologielastige Nasdaq das übertraf und allein in diesem Monat fast sieben Prozent im Minus liegt.
Es herrscht ein Blutbad da draußen, da die USA mit einer Menge wirtschaftlicher Sorgen konfrontiert sind.
Nach Angaben des Handelsministeriums gingen die Verkäufe neuer Eigenheime im August um 8,7 Prozent zurück, während das Conference Board berichtet, dass die Erwartungen an das Verbrauchervertrauen auf das Niveau einer Rezession gesunken sind.
Die große Sorge besteht darin, dass die US-Notenbank im Kampf um die Eindämmung der Inflation die Zinsen weiter erhöhen muss.
Während die Fed die Zinsen im September stabil bei 5,5 Prozent hielt, wurde dies als „falsches Festhalten“ bezeichnet, nachdem der Vorsitzende Jay Powell vor weiteren Zinserhöhungen gewarnt hatte
Jamie Dimon, CEO des führenden US-Bankers JPMorgan, warnte davor, dass die Zinssätze sieben Prozent erreichen könnten, was die Märkte erschüttern und eine massive globale Rezession auslösen würde.
Gleichzeitig erzielen Anleihen einen Ertrag von bis zu sechs Prozent pro Jahr, den höchsten seit 2007, was Anlegern eine ordentliche Rendite ohne das Risiko einer Anlage in Aktien beschert.
Sam Stovall, Chef-Investmentstratege bei CFRA Research, sagte: „Investoren sind immer noch nervös und nervös, was steigende Anleiherenditen über die Wirtschaft, den Aktienmarkt und die Fed sagen werden.“
Die Rhetorik der Fed „höhere Zinssätze für einen längeren Zeitraum“ verleitet Anleger dazu, risikoreiche Vermögenswerte wie Aktien abzustoßen, sagte Chris Beauchamp, Chefmarktanalyst der Handelsplattform IG. „Der Ruf des Septembers als einer der schlechtesten Monate für Aktien wurde gestärkt.“
Die Risikobereitschaft der Anleger nimmt aufgrund der anhaltenden Inflation überall weiter ab, sagte Pierre Veyret, technischer Analyst bei ActivTrades.
Viele seien auch beunruhigt über die Aussicht auf einen Regierungsstillstand in den USA, nachdem der Kongress es nicht geschafft habe, ein Gesetz über kurzfristige Ausgaben zu verabschieden, fügte Veyret hinzu. „Dies würde das Vertrauen in die Kreditwürdigkeit und die wirtschaftlichen Aussichten des Landes weiter beeinträchtigen.“
Investoren machen sich auch Sorgen um China, nachdem der angeschlagene Immobilienriese Evergrande mit der Rückzahlung seiner Schulden in Höhe von 450 Millionen Pfund in Verzug geraten ist, was einen Schatten auf die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt wirft. „Für die Anleger ziehen weiterhin dunkle Wolken auf“, sagte Veyret.
Bisher ist Großbritannien dem schlimmsten Blutbad entgangen. Der Londoner Referenzindex FTSE 100 für Blue-Chip-Aktien ist im September bislang sogar um 2,2 Prozent gestiegen.
Heute bleibt es sogar stabil. Wie kommts?
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Letzte Woche überraschte und erfreute die Bank of England die Anleger, indem sie die Zinssätze bei 5,25 Prozent beließ und gleichzeitig signalisierte, dass sie ihren Höchststand erreicht hätten. Das hat sicherlich geholfen.
Der FTSE 100 wird oft als „defensiver“ Index angesehen, da er voller solider Old-School-Aktien aus den Bereichen Banken, Bergbau, Tabak und Versicherungen ist.
Diese zahlen derzeit Dividendenrenditen von bis zu sieben Prozent bzw. acht Prozent, sodass die Anleiherenditen um ihr Geld kämpfen müssen.
Zyniker könnten sagen, dass der FTSE 100 in letzter Zeit – im Gegensatz zu den USA – nicht stark gestiegen ist und daher nicht so weit fallen wird.
Allerdings warnte Beauchamp, dass steigende US-Zinsen und die sich verschlechternden Wirtschaftsaussichten auch für den FTSE 100 einen gefährlichen Cocktail darstellten.
Die Anleger seien „nervös“ und das Pfund sei auf dem besten Weg, seinen schlechtesten Monat seit dem Mini-Budget-Fiasko im vergangenen Herbst zu erleben, sagte Victoria Scholar, Leiterin der Investmentabteilung bei Interactive Investor. „Dies spiegelt das erhöhte Risiko einer Rezession in Großbritannien wider, da steigende Kreditzinsen die Wirtschaft belasten.“
Wie immer werden einige mutige Anleger die heutigen Schwierigkeiten als Kaufgelegenheit betrachten.
Die Probleme im September könnten nur ein kleiner Rückgang vor einer Börsenrallye zum Jahresende sein, sagte Mathieu Racheter, Leiter der Aktienstrategieforschung bei der Privatbank Julius Bär.
Da sich das Jahr 2023 dem Ende zuneigt, werden sich Anleger auf eine Zinssenkung im Jahr 2024 freuen. „Seit den frühen 1970er-Jahren gibt es Hinweise darauf, dass die Aktienrenditen nach der letzten Zinserhöhung tendenziell gut sind.“
Doch selbst Racheter forderte die Anleger auf, bei größeren Unternehmen und „defensiven“ Aktien zu bleiben, um mit den anhaltenden Turbulenzen fertig zu werden.
Es könnte schlimmer werden, bevor es besser wird. Viel schlimmer. Vor allem in den USA.