Boeing richtet sich an die Finanzmärkte zur Auffüllung seiner Kassen

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Boeing aims to raise nearly $19 billion through a new stock issuance and certificates to improve liquidity amid ongoing production issues and a significant strike affecting over 33,000 workers. The announced plan includes 90 million new shares, potentially making it one of the largest capital raises in history, following major firms like Saudi Aramco. The company also reported a substantial quarterly loss while facing delays in aircraft production, with hopes for improved cash flow by mid-2025.

New York – Der US-amerikanische Flugzeughersteller Boeing, der seit Mitte September mit Produktionsausfällen und einem umfangreichen Streik konfrontiert ist, plant, fast 19 Milliarden Dollar über den Aktienmarkt zu beschaffen, um seine Liquidität zu sichern und seinen finanziellen Verpflichtungen nachzukommen.

Ohne einen genauen Zeitrahmen zu nennen, gab das Unternehmen am Montag bekannt, dass es 90 Millionen neue Aktien ausgeben möchte, die zum aktuellen Marktpreis etwa 13,9 Milliarden US-Dollar wert sind. Zusätzlich wird eine Ausgabe von Einlagenzertifikaten über 5 Milliarden US-Dollar angestrebt.

Würde dieses Vorhaben ein Börsendebüt darstellen, würde es nach den Kapitalbeschaffungen von Saudi Aramco, Alibaba und Softbank den vierten Platz in der Geschichte der größten Finanzierungsaktionen einnehmen.

Im Falle einer hohen Nachfrage könnte Boeing bis zu 13,5 Millionen Aktien sowie zusätzliche Zertifikate im Wert von 750 Millionen US-Dollar anbieten.

Am 15. Oktober hatte das Unternehmen bereits signalisiert, seine Liquidität steigern zu wollen, einschließlich einer Markterhebung von bis zu 25 Milliarden US-Dollar über einen Zeitraum von drei Jahren.

Der Nettoerlös aus diesen Angeboten ist für allgemeine Unternehmensausgaben vorgesehen, wie in einem am Montag bei der US-Börsenaufsicht SEC eingereichten Dokument erläutert wurde.

Boeing verfolgt auch das Ziel, seinen Status als Kreditnehmer bei Ratingagenturen aufrechtzuerhalten. Das Unternehmen steht kurz davor, in den spekulativen Bereich abzurutschen, da soziale Bewegungen seine Liquidität beeinträchtigen und die Erholung nach den Abstürzen von 2018 und 2019 sowie der Pandemie noch andauert.

Analyst Peter McNally von Third Bridge kommentierte, dass diese Maßnahmen Boeing ermöglichen sollten, sein Rating „unter den derzeitigen Gegebenheiten bis Ende 2025“ zu stabilisieren. Allerdings bleibt die Lage kompliziert, und selbst bei einem raschen Ende des Streiks werden die Lieferungen wahrscheinlich erst in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 wieder zur Liquidität beitragen.

Über 33.000 Beschäftigte in der Region Seattle, wo sich der Hauptsitz von Boeing befindet, traten am 13. September in den Streik, unzufrieden mit dem neuen vierjährigen Sozialvertrag.

Zwei Ablehnungen

Die Arbeitnehmer haben bisher zwei Angebote von Boeing abgelehnt. Der letzte Vorschlag, der am 23. Oktober zurückgezogen wurde, beinhaltete unter anderem eine Lohnerhöhung von 35 % über vier Jahre, während die Gewerkschaft 40 % fordert, sowie eine Erhöhung der Beiträge für den kapitalgedeckten Rentenplan.

Boeing lehnte es jedoch ab, das zuvor verwendete Rentensystem, das 2014 abgeschafft wurde, wieder einzuführen, obwohl viele Mitarbeiter dies wünschen.

Die beiden Hauptwerke, in denen die Modelle 737 (das meistverkaufte Flugzeug), 777, 767 und mehrere Militärprojekte gefertigt werden, sind derzeit stillgelegt.

Die geplante Kapitalerhöhung würde es ermöglichen, den durch den Streik verursachten Rückstand zu überwinden, so Cai Von Rumohr, Analyst bei TD Cowen, der einen positiven Cashflow im zweiten Quartal 2025 erwartet.

Der Streik setzt das Unternehmen kurzfristig unter Druck, fügte er hinzu.

Nur die Produktion des 787 Dreamliner im gewerkschaftsfreien Werk in South Carolina verläuft planmäßig, allerdings mit einer maximalen Produktionsrate von vier Maschinen pro Monat, mit dem Ziel, bis Ende 2024 fünf pro Monat zu erreichen.

Boeing gab zudem in einer separaten Pressemitteilung am Montag eine Bestellung über zehn Dreamliner durch die chilenische Airline Latam bekannt, deren Wert je nach Modell zwischen 2,5 und 3,4 Milliarden US-Dollar liegt, mit der Option auf fünf weitere Maschinen.

Obwohl dies einen positiven Anstieg für das Unternehmen darstellt, bedeutet das, dass etwa 60 % des Preises bei Lieferung fällig sind.

Die Lieferungen, die bisher aufgrund von Lieferengpässen und Herausforderungen in der Personalbeschaffung die Vor-Pandemie-Niveaus noch nicht erreicht haben, wurden zudem nach einem Vorfall im Januar mit einer 737 MAX 9 beeinträchtigt. Die Aufsichtsbehörde FAA kennt ihm verschärfte Vorschriften und verlangt Verbesserungen der Produktionsqualität, was zu erheblichen Verzögerungen auf den Montagelinien führte.

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