Topps, bekannt für seine Sammelkarten und Bazooka-Kaugummi, geht an die Börse, indem er sich mit einer Blankoscheck-Firma zu einem Deal zusammenschließt, der das Unternehmen mit 1,3 Milliarden US-Dollar bewertet. Der DealBook-Newsletter war der erste, der darüber berichtete.
Die Transaktion beinhaltet eine Investition in Höhe von 250 Mio. USD, die von Mudrick Capital, dem Sponsor des Special Purpose Acquisition Company (SPAC), sowie von Investoren wie Gamco und Wells Capital geleitet wird. Michael Eisner, Vorsitzender von Topps und ehemaliger Geschäftsführer der Walt Disney Company, wird seinen gesamten Anteil an der neuen Firma übernehmen und weiterarbeiten.
“Jeder hat eine Geschichte über Topps”, sagte Herr Eisner. Das hat ihn zunächst zu dem Sammelkartenunternehmen hingezogen, das er 2007 über seine Investmentfirma Tornante und Madison Dearborn für 385 Millionen US-Dollar erworben hat. Der Kauf von Topps war eine Wette auf eine Marke, die eine so starke „emotionale Verbindung“ hervorruft wie Disney, die Firma Eisner, die 21 Jahre lang geführt wurde.
In den Jahren seit dem ersten Kauf von Herrn Eisner hat sich Topps auf die Umstellung auf digitale Medien konzentriert und Online-Apps gestartet, mit denen Benutzer Sammlerstücke tauschen und Spiele spielen können. Außerdem wurden „Topps Now“ erstellt, mit denen aktuelle Karten erstellt werden, um ein definierendes Spiel oder ein Popkultur-Mem festzuhalten. (Es verkaufte fast 100.000 Karten mit Senator Bernie Sanders bei der Amtseinführung des Präsidenten in seinen Handschuhen.) Und es hat sich auch durch die Begeisterung für nicht fungible Token oder NFTs in Blockchain verwandelt.
Die Pandemie hat neues Interesse an Erinnerungsstücken geweckt, insbesondere an Sammelkarten. Topps erzielte 2020 einen Rekordumsatz von 567 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 23 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Der Second-Hand-Markt ist besonders heiß. Eine Mickey-Mantle-Karte wurde kürzlich für mehr als 5 Millionen US-Dollar verkauft. “Topps hat wahrscheinlich vor 70 Jahren so etwas wie Nickel darauf gemacht”, sagte Jason Mudrick, der Gründer von Mudrick Capital. NFT-Manie ermöglicht es Topps, den Second-Hand-Markt zu nutzen, indem Sammlerstücke mit digitalen Token verknüpft werden. Topps wächst auch über den Sport hinaus, wie seine Partnerschaften mit Marvel und “Star Wars”.
Es sieht weiterhin Wert in seinem Kerngeschäft mit Baseballkarten, da Athleten schneller aus den kleinen Ligen aufsteigen. “Das Sammelkartengeschäft ist in den letzten Jahren gewachsen”, sagte Michael Brandstaedter, Geschäftsführer von Topps. “Während es definitiv durch die Pandemie gewachsen ist – und sich vielleicht beschleunigt hat – ist es nicht mit der Pandemie angekommen.”
Diese Belastbarkeit ist Teil der Wette, die Mudrick Capital auf die 80-jährigen Topps abschließt. Es ist ein sichereres Glücksspiel, sagte Herr Mudrick, als eines der vielen unrentablen Start-ups zu kaufen, die derzeit um SPAC-Deals werben. “Unser Kerngeschäft ist Value-Investing”, sagte er.